Не только инфляция: Bank of America назвал сценарий опаснее

Фото: Grok

На фоне продолжающегося конфликта на Ближнем Востоке основное внимание инвесторов сосредоточено на инфляции, вызванной ростом цен на нефть. Однако аналитики Bank of America предупреждают, что рынки могут недооценивать куда более серьёзный и разрушительный сценарий. Речь идет не просто о краткосрочном скачке цен, а о вероятности синхронного замедления мировой экономики, которое способно оказать гораздо более глубокое влияние на финансовые рынки.

За последние недели нефть марки Brent удерживается на уровне около $100 за баррель, усиливая инфляционные ожидания. Рост цен на энергоносители традиционно воспринимается как главный канал воздействия геополитических кризисов на экономику. Тем не менее, эксперты подчёркивают, что чрезмерная концентрация на инфляции может отвлекать внимание от более масштабных последствий. Главный вопрос заключается не столько в уровне цен, сколько в продолжительности энергетического шока и общей неопределенности.

По оценкам Bank of America (BofA), вероятность того, что конфликт затянется как минимум до второго квартала, сопоставима с шансами на его быстрое завершение. Несмотря на это, поведение рынков свидетельствует о том, что инвесторы по-прежнему воспринимают происходящее как временное явление. Незначительное снижение индекса S&P 500 с начала конфликта может создавать иллюзию устойчивости, однако аналитики считают, что это скорее признак недооценки рисков, чем реальной стабильности.

Особое внимание уделяется Ормузскому проливу — одному из ключевых узлов мировой торговли, через который проходит значительная часть глобальных поставок нефти. Любые перебои в судоходстве через этот регион уже приводят к росту цен на сырье, что, в свою очередь, усиливает инфляционное давление. Однако даже этот фактор может оказаться лишь частью более широкой проблемы.

Гораздо более мрачным сценарием является возможность длительных или даже постоянных потерь в добыче нефти в странах Персидского залива. Такой исход может стать результатом эскалации конфликта и ответных действий со стороны Ирана. В этом случае влияние на мировую экономику будет не просто краткосрочным, а структурным, затрагивающим цепочки поставок, производственные процессы и инвестиционные потоки.

Хотя Соединенные Штаты в меньшей степени зависят от ближневосточной нефти, последствия энергетического шока будут более ощутимы для Европы и Азии. Тем не менее, глобальная взаимосвязанность экономики означает, что негативные эффекты неизбежно отразятся и на американском рынке. В частности, под угрозой окажутся технологические цепочки поставок, уже испытывающие давление в последние годы.

Рост цен на нефть также может усилить нагрузку на потребителей с низким уровнем дохода, что приведёт к снижению потребительской активности — одного из ключевых драйверов экономического роста. В таких условиях фондовый рынок может столкнуться с дополнительными препятствиями, особенно если рост цен будет обусловлен ограничениями предложения, а не повышенным спросом.

На этом фоне внимание инвесторов постепенно смещается к действиям центральных банков. Решения Федеральной резервной системы по процентным ставкам становятся критически важными для понимания дальнейшей динамики рынка. Ожидается, что регулятор сохранит ставки на текущем уровне, однако ключевым фактором станет риторика представителей ФРС и их оценка инфляционных рисков в контексте геополитической нестабильности.