Lenovo постепенно превращается в ИИ-гиганта

Фото: Grok / сгенерировано ИИ

Lenovo превращается из крупнейшего в мире производителя компьютеров в одного из важных игроков глобальной ИИ-инфраструктуры. В первом финансовом квартале компания продемонстрировала резкий рост выручки на фоне бума инвестиций в искусственный интеллект, увеличения спроса на серверы и относительно устойчивых продаж в сфере потребительской электроники. Результаты оказались значительно выше ожиданий аналитиков, а руководство Lenovo повысило прогнозы и заявило, что компания рассчитывает достичь выручки в $100 млрд уже в текущем финансовом году.

Инвесторы восприняли новости с энтузиазмом. Акции Lenovo в Гонконге подорожали более чем на 20% по итогам торгового дня, обновив исторический рекорд. С начала года бумаги компании выросли более чем в два раза. Lenovo стала одним из лучших представителей индекса Hang Seng China Enterprises, поскольку рынок всё чаще оценивает её не только как производителя ПК, но и как поставщика инфраструктуры для искусственного интеллекта.

Выручка Lenovo выросла на 43%

За три месяца, завершившихся 30 июня, Lenovo получила выручку $26,94 млрд. Это на 43% больше, чем годом ранее, и существенно выше среднего прогноза аналитиков в $22,3 млрд.

Такого темпа роста Lenovo не демонстрировала примерно пять лет. Основным источником ускорения стал ИИ-бизнес, однако компания получила поддержку сразу от нескольких направлений.

Выручка, связанная с искусственным интеллектом, увеличилась на 60% в годовом выражении и достигла $9,3 млрд. Таким образом, на ИИ пришлось около 35% всей квартальной выручки Lenovo.

Скорректированная чистая прибыль более чем удвоилась и достигла $1,075 млрд. Расходы компании на исследования и разработки (R&D) увеличились на 30%, что отражает стремление Lenovo расширять собственные технологические возможности и развивать продукты для нового цикла спроса.

Особенно быстро растёт направление ИИ-серверов. Объём потенциальных заказов в его портфеле достиг $54 млрд, увеличившись на 157% всего за квартал. Спрос формируют гиперскейлеры, облачные ИИ-платформы и корпоративные клиенты, которые расширяют вычислительные мощности для работы с современными моделями искусственного интеллекта.

Цель в $100 млрд стала ближе

Председатель совета директоров и генеральный директор Lenovo Ян Юаньцин (Yang Yuanqing) заявил, что компания рассчитывает достичь $100 млрд выручки уже в текущем финансовом году. Ранее Lenovo ставила перед собой такую цель в рамках двухлетнего горизонта, но сильная динамика первого квартала заставила руководство пересмотреть сроки.

«Ранее в этом году мы поставили цель достичь выручки в $100 млрд в течение двух лет, но с учётом сильной динамики, которую мы продемонстрировали в первом квартале, я уверен, что мы опережаем график», — заявил Ян Юаньцин.

Если Lenovo действительно выйдет на $100 млрд уже в текущем финансовом году, это станет важной вехой для компании. При этом нынешний результат показывает, что значительную часть необходимого роста может обеспечить именно ИИ-инфраструктура.

По словам руководителя Lenovo, сильные результаты — не разовая удача. Компания рассчитывает сохранить динамику и одновременно увеличить долгосрочную прибыльность.

«Я очень уверен в том, что мы сможем сохранить этот импульс роста и обеспечить долгосрочную прибыльность», — отметил глава компании Lenovo Group Limited.

ИИ стал главным драйвером Lenovo

В последние годы Lenovo ассоциировалась прежде всего с персональными компьютерами. Однако структура бизнеса компании постепенно меняется. Растущий спрос на ИИ-серверы позволяет Lenovo получать выгоду от многомиллиардных инвестиций в дата-центры, которые ранее в основном ассоциировались с производителями ускорителей, серверных компонентов и сетевого оборудования.

ИИ-системам требуется огромное количество вычислительных мощностей. Для их создания облачные провайдеры и крупнейшие технологические компании строят новые дата-центры и модернизируют существующие. Lenovo поставляет оборудование, необходимое для формирования такой инфраструктуры.

Портфель заказов на $54 млрд показывает, что компания уже располагает значительным объёмом потенциального бизнеса. Рост на 157% за квартал особенно примечателен: если значительная часть этого портфеля будет конвертирована в реальные продажи, ИИ-направление способно ещё долго оставаться основным источником роста Lenovo.

Компания всё активнее позиционирует себя именно как глобального поставщика ИИ-инфраструктуры. По словам Яна Юаньцина, Lenovo уже становится глобальным лидером в этой сфере.

Такой переход имеет важное значение для оценки компании инвесторами. Традиционный рынок ПК характеризуется относительно умеренными темпами роста и высокой конкуренцией. Рынок ИИ-инфраструктуры, напротив, находится на ранней стадии масштабного инвестиционного цикла.

Lenovo смогла справиться с дефицитом памяти

Одновременно Lenovo столкнулась с серьёзной проблемой, которая затрагивает практически весь рынок потребительской электроники: резким ростом стоимости памяти.

Производители Samsung Electronics, SK Hynix и Micron Technology активно направляют производственные мощности на выпуск высокоскоростной памяти HBM, используемой в ИИ-ускорителях. Это ограничивает доступность некоторых видов памяти, применяемых в смартфонах, ноутбуках и других устройствах.

Дефицит NAND и DRAM уже заставил ряд производителей повышать цены. Американские конкуренты Lenovo — Dell, Hewlett Packard Enterprise и Super Micro — в этом году увеличивали цены примерно на 10%–30%.

Lenovo также дважды повышала цены на ПК в течение года. Однако компания утверждает, что заранее спрогнозировала дефицит компонентов и рост расходов и смогла подготовиться к нему.

По словам Яна Юаньцина, преимущество компании заключается в масштабе бизнеса, устойчивой глобальной цепочке поставок и возможности закупать память у поставщиков в Китае, Южной Корее и США.

Для Lenovo это особенно важно: компания одновременно производит оборудование для ИИ-дата-центров и остаётся крупнейшим игроком на рынке персональных компьютеров. Поэтому способность контролировать стоимость компонентов напрямую влияет на её финансовые результаты.

Продажи ПК растут в деньгах, но снижаются в штуках

Потребительский бизнес Lenovo оказался устойчивее, чем можно было ожидать на фоне дефицита памяти.

Подразделение, включающее ПК, планшеты и смартфоны и обеспечивающее около 64% общей выручки группы, увеличило продажи на 27% год к году.

При этом мировой рынок ПК столкнулся с сокращением поставок. По данным Counterpoint Research, во втором квартале 2026 года глобальные поставки персональных компьютеров снизились на 2%, до 16,6 млн устройств. Это стало первым снижением с первого квартала 2025 года.

Lenovo сохранила лидерство на мировом рынке с долей 25,6%.

Однако для компании становится всё важнее не только количество проданных устройств, но и их средняя цена. Рост стоимости памяти заставляет покупателей и производителей адаптироваться к новым условиям.

Ян Юаньцин отметил, что с точки зрения количества спрос на ПК может оставаться ограниченным. Однако рост средней цены продажи и переход пользователей в более дорогие сегменты помогают Lenovo увеличивать выручку даже при снижении физических объёмов.

Кроме того, компания делает ставку на планшеты и другие устройства, чтобы компенсировать давление на традиционный рынок ПК.

Следующий этап — персональный ИИ

Lenovo рассчитывает получить выгоду не только от строительства крупных дата-центров. Компания также развивает устройства, способные запускать ИИ непосредственно на стороне пользователя.

Речь идёт о более мощных компьютерах с поддержкой искусственного интеллекта и устройствах для периферийных вычислений. Такой подход получил название edge AI: обработка данных происходит ближе к пользователю или источнику информации, а не исключительно в удалённом облаке.

Потенциальный рынок здесь огромен. По мере развития ИИ пользователям могут потребоваться компьютеры, способные запускать локальные модели для обработки текста, изображений, аудио и других данных.

Для Lenovo это возможность использовать уже существующую экспертизу в производстве ПК и одновременно поднять среднюю стоимость устройств. Если ИИ-функции станут одним из главных критериев при покупке нового компьютера, производители смогут стимулировать потребителей переходить на более дорогие модели.