Кинотеатры снова в игре: AMC показала рекордные результаты

Фото: Grok / сгенерировано ИИ

Крупнейшая сеть кинотеатров AMC Entertainment представила одну из самых сильных квартальных отчётностей за последние годы, подтвердив, что мировой кинопрокат продолжает уверенно восстанавливаться после пандемии и затяжного кризиса, вызванного голливудскими забастовками. Компания установила исторические рекорды по выручке и скорректированной EBITDA, существенно превзошла ожидания аналитиков и вызвала бурную реакцию со стороны инвесторов.

После публикации результатов акции AMC в ходе предварительных торгов дорожали более чем на 15%.

Во II квартале 2026 года выручка AMC достигла рекордных $1,60 млрд, что на 14,2% больше, чем годом ранее. Для сравнения, аналитики, опрошенные LSEG, ожидали увидеть этот показатель на уровне около $1,47 млрд. Таким образом, результаты значительно превысили прогнозы рынка и стали лучшими за всю историю компании.

Скорректированная EBITDA также обновила исторический максимум, увеличившись почти на 70% — до $321,4 млн против $189,5 млн годом ранее. Одновременно компания получила свободный денежный поток в размере $190,1 млн, а объём денежных средств на конец июня составил более $700 млн.

Несмотря на рекордную выручку, по стандартам бухгалтерской отчётности AMC всё ещё остаётся убыточной. Чистый убыток во II квартале увеличился до $11,4 млн по сравнению с $4,7 млн годом ранее. Однако после корректировок компания получила прибыль в размере $104,3 млн, а скорректированная разводнённая прибыль на акцию составила $0,14. Это оказалось значительно лучше ожиданий аналитиков, которые прогнозировали убыток около $0,06 на акцию.

Главным фактором успеха стало заметное оживление мирового кинопроката. После нескольких сложных лет кинотеатры наконец начали возвращаться к допандемийным показателям посещаемости благодаря большому количеству крупных премьер. Во II квартале зрителей привлекли такие фильмы, как История игрушек 5 (Toy Story 5), Супер Марио: Галактическое кино (The Super Mario Galaxy Movie), хорроры Закулисье реальности (Backrooms) и Обсессия (Obsession), а также ряд других кассовых релизов.

Дополнительный импульс отрасль получила уже после окончания квартала благодаря выходу нового фильма Кристофера Нолана — Одиссея (The Odyssey). Картина показала лучший старт среди игровых фильмов в 2026 году, собрав $124 млн по всему миру в дебютный уикенд. Это также стало самым успешным мировым запуском в карьере режиссёра, удостоенного премии «Оскар».

По словам генерального директора AMC Адама Арона (Adam Aron), именно разнообразие голливудских премьер позволило вернуть зрителей в кинотеатры. Он отметил, что совокупные кассовые сборы в США во II квартале достигли примерно $2,99 млрд, увеличившись на 10,7% по сравнению с прошлым годом. Это лучший квартальный результат за последние семь лет и пятый по величине показатель за всю историю американского кинопроката.

При этом сама AMC росла быстрее рынка. Выручка компании в США увеличилась на 13%, тогда как весь американский рынок прибавил около 10,7%. Европейский бизнес также продемонстрировал впечатляющую динамику.

Количество посетителей кинотеатров AMC в США выросло на 12% — до 52,2 млн человек против 46,8 млн годом ранее. На международных рынках посещаемость увеличилась почти на 18%, достигнув 18,7 млн зрителей. Всего за квартал кинотеатры сети посетили около 71,3 млн человек.

Особенно успешным для компании оказался последний уикенд после выхода Одиссеи. За несколько дней кинотеатры AMC посетили 4,3 млн человек. При этом более половины проданных билетов на фильм Кристофера Нолана пришлось на премиальные форматы IMAX и Dolby Cinema, где стоимость билетов значительно выше стандартной. Именно развитие подобных залов руководство считает одним из ключевых источников дальнейшего роста прибыли.

Сегодня AMC управляет примерно 845 кинотеатрами и более чем 9 200 экранами по всему миру. Компания продолжает модернизировать свои площадки, расширяя количество залов премиального формата и устанавливая новые кресла повышенной комфортности. Эти инвестиции являются частью долгосрочной программы развития AMC Go Plan, направленной на повышение качества обслуживания и увеличение среднего чека.

Одновременно руководство уделяет большое внимание снижению долговой нагрузки. После пандемии AMC остаётся одной из наиболее закредитованных компаний отрасли, однако во II квартале ей удалось провести сразу несколько операций по улучшению структуры капитала. Компания рефинансировала облигации на сумму $400 млн, конвертировала обменные облигации примерно на $155,8 млн, привлекла дополнительный капитал через программу размещения акций и зарегистрированное предложение ещё на $200 млн, а также объявила о досрочном погашении части субординированных облигаций с погашением в 2027 году.

Адам Арон подчеркнул, что рост доходов в сочетании со строгим контролем затрат позволяет компании максимально эффективно использовать особенности своего бизнеса. Благодаря увеличению посещаемости и высокой популярности премиальных форматов рентабельность значительно выросла. Скорректированная EBITDA-маржа увеличилась с 13,6% годом ранее до 20,1% во II квартале 2026 года.

По словам главы компании, после нескольких крайне сложных лет, когда отрасль медленно восстанавливалась после последствий пандемии COVID-19, нынешние результаты подтверждают правильность выбранной стратегии. Руководство считает, что постоянные инвестиции в качество кинотеатров, маркетинговые программы и премиальные сервисы начинают приносить ощутимый эффект.

Восстановлению кинопроката способствует и изменение политики крупнейших голливудских студий. Disney, Universal и другие производители контента вновь делают ставку на полноценный эксклюзивный прокат фильмов в кинотеатрах перед их появлением на стриминговых сервисах. Именно такой подход, по мнению операторов кинотеатров, стимулирует зрителей возвращаться в кинозалы и положительно влияет на кассовые сборы.

Во II квартале сразу шесть фильмов смогли заработать более $75 млн в США уже в первый уикенд проката. Это подтверждает, что спрос на масштабные кинопремьеры остаётся высоким, несмотря на растущую популярность стриминговых платформ.

Инвесторы также позитивно оценили улучшение финансового положения компании. Хотя AMC Entertainment пока сохраняет чистый убыток по стандартам бухгалтерского учёта, рекордные показатели выручки, рост денежного потока и существенное увеличение операционной прибыли свидетельствуют о постепенном возвращении бизнеса к устойчивой модели развития.

Позитивная динамика затронула не только AMC. На фоне сильной отчётности компании и успешного старта The Odyssey выросли акции других представителей киноиндустрии. Бумаги IMAX прибавили около 3% на открытии торгов, а акции Cinemark и Marcus Corporation также торговались в плюсе.

Если нынешние темпы сохранятся, 2026 год может стать одним из самых успешных для мирового кинопроката за последнее десятилетие. Отраслевые эксперты уже ожидают, что совокупные кассовые сборы превысят показатели прошлого года и могут установить новый годовой рекорд. Для AMC это означает возможность продолжить восстановление после кризиса, улучшить финансовые показатели и постепенно снизить долговую нагрузку, которая остаётся главным ограничивающим фактором для дальнейшего роста компании.