Jersey Mike’s планирует IPO на NYSE с оценкой свыше $12 млрд

Фото: Qwen / сгенерировано ИИ

Знаменитая американская сеть ресторанов Jersey Mike’s, известная своими сэндвичами, официально подала документы на проведение первичного публичного размещения акций (IPO) на Нью-Йоркской фондовой бирже (NYSE). Компания планирует торговаться под тикером JMKE и рассчитывает воспользоваться оживлением рынка IPO в США, где после нескольких сложных лет вновь растёт интерес инвесторов к новым эмитентам.

В документах Jersey Mike’s раскрыла финансовые результаты и показатели развития бизнеса. Одним из главных достижений компания называет рост сопоставимых продаж. За период с 2020 по 2025 год продажи ресторанов, работающих не менее года, совокупно увеличились на 50%. Этот показатель особенно примечателен на фоне всей ресторанной отрасли США, которая в последние два года сталкивается с ослаблением потребительского спроса. Из-за высокой инфляции и роста стоимости жизни американцы стали реже посещать заведения общественного питания, что негативно сказалось на динамике продаж многих сетей.

По итогам 2025 года Jersey Mike’s получила чистую прибыль в размере $55 млн при выручке $724 млн. Годом ранее компания заработала лишь $5 млн чистой прибыли при выручке $653 млн. Таким образом, прибыль увеличилась сразу в 11 раз, а выручка выросла примерно на 11%. Доходы от роялти и других франчайзинговых платежей также увеличились на 11%, достигнув $483 млн.

Если учитывать все рестораны сети, включая как собственные, так и работающие по франшизе, годовые продажи системы достигли $4,3 млрд. Это на 13% больше по сравнению с предыдущим годом. При этом сопоставимые продажи в течение 2025 года выросли ещё на 3%, что стало небольшим ускорением относительно 2024 года.

Сегодня Jersey Mike’s является второй по величине сетью заведений, специализирующихся на сэндвичах формата hoagie (сэндвич-субмарина), в США после Subway. Компания управляет почти 3300 ресторанами в США и Канаде, причём около 2000 точек были открыты только за последнее десятилетие. Практически весь бизнес построен по франчайзинговой модели, благодаря чему значительная часть доходов формируется за счёт лицензионных платежей и рекламных сборов, а не прямого управления ресторанами.

Руководство компании считает франчайзинговую модель одним из ключевых факторов устойчивого роста. Она позволяет активно расширять сеть при относительно невысоких капитальных затратах, сохраняя высокую рентабельность бизнеса. Именно простота модели и стабильный рост делают Jersey Mike’s привлекательной для публичных инвесторов.

Выход компании на биржу происходит на фоне восстановления рынка IPO в США. После периода высокой волатильности, вызванной геополитической напряжённостью и экономической неопределённостью, инвесторы вновь начали активно вкладываться в новые размещения. Одним из факторов роста оптимизма стало рекордное IPO SpaceX объёмом $75 млрд, которое значительно оживило рынок. По итогам второго квартала объём привлечённых средств через IPO превысил $100 млрд.

Хотя общее количество завершённых размещений пока уступает прошлогоднему уровню, число компаний, подавших документы для выхода на биржу, заметно увеличилось. По данным Renaissance Capital, активность эмитентов растёт, а среди претендентов на размещение находятся не только традиционные компании, но и крупные игроки в сфере искусственного интеллекта, включая OpenAI и Anthropic, которые ранее конфиденциально направили документы в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC).

Существенную роль в предстоящем IPO Jersey Mike’s играет инвестиционная компания Blackstone. В конце 2024 года фонд приобрёл контрольный пакет сети, оценив бизнес примерно в $8 млрд. Теперь, по информации Financial Times и Bloomberg, Blackstone рассчитывает вывести компанию на биржу с оценкой около $10–12 млрд. Если размещение состоится на этих условиях, инвестиционная группа сможет практически удвоить вложенные средства всего за относительно короткий срок.

Дополнительную прибыль Blackstone уже получила благодаря выплате около $500 млн дивидендов, которые Jersey Mike’s направила своим владельцам после секьюритизации части будущих франчайзинговых платежей. На фоне сложностей, с которыми многие фонды прямых инвестиций сталкиваются при продаже своих активов, столь быстрый рост стоимости компании может стать одной из наиболее успешных сделок последних лет.

Президент Blackstone Джонатан Грей (Jonathan Gray) ранее заявлял, что компания располагает одной из крупнейших в своей истории очередей потенциальных IPO. В 2025 году группа уже распределила среди инвесторов около $34 млрд денежных средств благодаря выходу из ряда успешных инвестиций, включая размещения Medline Industries и Legence. Кроме того, Blackstone готовит к биржевому дебюту промышленную компанию Copeland, которая может стать ещё одной крупной сделкой на фоне растущих инвестиций в инфраструктуру для искусственного интеллекта.

Полученные в ходе IPO средства Jersey Mike’s намерена направить на сокращение долговой нагрузки. Сейчас задолженность компании составляет около $2,1 млрд. Большая её часть возникла после сделки с Blackstone и использовалась для финансирования приобретения контрольного пакета акций.

История самой компании остаётся одним из важнейших элементов её инвестиционной привлекательности. Основатель Jersey Mike’s Питер Канкро (Peter Cancro) начал работать в небольшой сэндвичной на побережье Нью-Джерси ещё в 1971 году, когда ему было всего 14 лет. Спустя четыре года он сумел приобрести заведение Mike’s Subs, собрав необходимые средства, в том числе благодаря займу от своего школьного футбольного тренера. Именно этот магазин впоследствии превратился в Jersey Mike’s.

Франчайзинговое развитие сети стартовало в 1987 году и стало основой стремительного роста бизнеса. В апреле 2025 года Канкро покинул пост генерального директора, однако сохранил значительную долю в капитале компании и продолжает входить в совет директоров. В обращении к акционерам он подчеркнул, что партнёрство с Blackstone соответствует долгосрочным ценностям Jersey Mike’s и позволит ускорить дальнейшее расширение бизнеса как в США, так и на международных рынках.

После завершения сделки с Blackstone компанию возглавил Чарли Моррисон (Charlie Morrison), ранее более десяти лет руководивший сетью Wingstop и принимавший участие в её успешном выходе на фондовый рынок. Его опыт считается одним из важных факторов подготовки Jersey Mike’s к публичному статусу.

Компания также активно развивает международное направление. В партнёрстве с Питером Канкро Jersey Mike’s планирует открыть около 400 ресторанов в Великобритании и Ирландии, что должно стать крупнейшим зарубежным проектом сети.

Аналитики отмечают, что предстоящее IPO станет своеобразной проверкой интереса инвесторов к ресторанному сектору. В последние годы результаты подобных размещений были неоднозначными. Если такие сети, как Chipotle Mexican Grill и Wingstop, сумели обеспечить инвесторам высокую доходность, то акции Sweetgreen, Krispy Kreme и ряда других компаний демонстрировали гораздо более слабую динамику. Тем не менее стабильный рост, масштабная франчайзинговая сеть, поддержка Blackstone и сильные финансовые показатели делают Jersey Mike’s одним из наиболее заметных кандидатов на успешное размещение в 2026 году.