При перепечатке материалов просим публиковать ссылку на портал Finversia.ru с указанием гиперссылки.
Свидетельство о регистрации СМИ ЭЛ № ФС 77 – 68729 от 17.02.2017
Фото: ChatGPT
За два с лишним месяца горячего, а ныне тлеющего конфликта на Ближнем Востоке инвестиционное сообщество успело привыкнуть к перестрелкам, к словесным пикировкам правящих элит, открытому и закрытому Ормузскому проливу.
Долгие переговоры, которые вроде бы ведутся, а вроде бы и нет уже не вызывают бурной реакции. Ближневосточный конфликт в его нынешнем виде оказывает на рыночную ситуацию куда менее заметное влияние по сравнению с колодой макроэкономического фундамента, из которой неустанно выглядывает «джокер» революции искусственного интеллекта (ИИ).
Анонс китайского министерства иностранных дел с точными сроками визита американской делегации во главе с президентом США Дональдом Трампом (Donald Trump) в Пекин 13-15 мая помог акциям флагмана ИИ компании Nvidia переписать исторический пик на 2,5%. Теперь новый рекорд располагается на отметке $222,30. Весьма вероятно, обновления рекордов произойдут ещё не раз в самое ближайшее время. Анонсируемую встречу инвесторы воспринимают как дополнительный сигнал возможного смягчения условия трансграничных поставок передовых технологий, в том числе на экспорт чипов ИИ в Китай. Все это несмотря на то, что генеральный директор Nvidia Дженсен Хуан (Jensen Huang) не вошел в состав американской делегации для этой поездки.
Дипломатический прогресс может стать ещё одним катализатором мощного роста актива, тем более что Хуан недавно заявил об ожиданиях к 2027 году от систем Blackwell и Rubin оборота на сумму не менее $1 трлн. Более мощный импульс динамике капитализации компании может придать отчёт за первый квартал, который ожидается 20 мая. Выручка Nvidia за 4-й квартал 2025 года достигла $68,13 млрд., увеличившись на 73% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.
Micron Technology уже и так нарастивший предыдущие 30 дней свою рыночную стоимость более чем вдвое взлетел сразу после выходных ещё на 7% благодаря угрозе профсоюзной забастовкой у южнокорейских конкурентов из Samsung.
Вырос в цене за тот же первый день недели на более чем 8% и Qualcomm, разработчик и производитель процессоров Snapdragon для смартфонов. Эти акции обновляют исторические пики благодаря подтверждению главой компании Кристиано Амоном (Cristiano Amon) поставки чипов для центров обработки данных некоему «крупному гиперскейлеру» в течение календарного года. Многие считают, что речь идет об Amazon, с которой Qualcomm тесно и давно сотрудничает.
Бесповоротная кульминация инфляции
На этой неделе рынки явно отдадут предпочтение анализу инфляционных данных из США. Он может дать более ясное представление о влиянии подорожавшего топлива на уровень розничных цен в магазинах страны. В свою очередь, если инфляционное давление терпимо, то это может подтолкнуть Федеральную резервную систему (ФРС) начать сокращать стоимость денежных заимствований для банков быстрее. При этом сценарии биржевое фондовое ралли может еще ускорится, подгоняемое ожиданием притока на рынок «дешёвых» денег. Если же окажется, что дорогие бензин и керосин, а также общий уровень общественной напряжённости и неопределённости толкают цены вверх сильнее ожидаемого, набор инфляционных данных не станет поворотным пунктом, разворачивающим ралли в резкий спад или затяжную коррекцию.
Ожидания, что нынешние инфляционные эффекты краткосрочны, кажется, сильнее тревог. Но если бы рынок тревожился сильнее, чем надеялся, то и в этом случае именно ИИ по практически всеобщему рыночному убеждению станет спасительным элементом. Так, в марте существенного снижения фондовых индексов не произошло, несмотря на то что индекс потребительских цен ускорился из-за резкого скачка цен на бензин на заправках. Тем не менее, трейдеры будут очень внимательно следить за признаками влияния высоких цен на сырую нефть на стоимость целого ряда товаров помимо бензина.
Интерес вызывают и данные по динамике отпускных цен предприятий в США, а также инфляционные индексы ряда европейских стран, включая ведущие экономики Европы: Германию и Францию. Они будут опубликованы 13 мая. Чем ниже окажется инфляция, тем лучше биржам. Если инфляция будет выше, то это скажется, скорее, на темпах растущего тренда в акциях в части его замедления, но не конца или разворота. Таким образом, инфляция даст кульминацию, определит скорость подъёма рынка, но вряд ли устроит в каком-либо виде поворотный пункт.
Инфляционные следы уходящего Пауэлла
В ближайшую пятницу истечёт срок полномочий председателя ФРС Джерома Пауэлла (Jerome Powell). Трамп предложил бывшему члену совета управляющих ФРС Кевину Уоршу (Kevin Warsh) заменить Пауэлла. Многие ожидают, что Сенат США утвердит это назначение уже на этой неделе. Пауэлл стал мишенью для гнева Трампа из-за того, что ФРС отказывалась агрессивно снижать процентные ставки для стимулирования экономики. Перемены в руководстве Федерального резерва могут приблизить следующее снижение ставки. Однако, и при новом председателе инфляционные эффекты, наверняка, будут в центре внимания. Фактор Пауэлла и инфляционные показатели могут добавить нервозности на рынках.
Примечательно, что реакция рынка на данные по занятости в апреле в США, которые были опубликованы в конце прошлой недели, была неоднозначной. Инвесторы не смогли сразу определиться являются ли неожиданно высокие цифры по вновь созданным рабочим местам (115 тыс. против ожиданий 65 тыс.) позитивом или негативом, так как перегрев рынка труда отдаляет день снижения ставок. В итоге внимание сместилось на весьма скромный темп подъёма почасовой оплаты труда: 0,2% за март и 3,6% за год, что оказалось ниже прогноза в 3,8%. В целом рынок практически не отреагировал даже на это позитив, что можно было проследить по отсутствию роста доллара на валютном рынке. То есть именно инфляционные показатели станет с особым усердием «вылавливать» рынок, чтобы определиться со скоростью достижения рыночных целей по прибыли.
обсуждение