Инфляция, Иран и Китай: три главных риска для американского рынка

Фондовый рынок США продолжает демонстрировать впечатляющий рост, несмотря на сохраняющуюся геополитическую напряжённость и опасения по поводу инфляции. Инвесторы на этой неделе ожидают сразу несколько ключевых событий, которые могут определить дальнейшее направление движения рынка. В центре внимания окажутся свежие данные по инфляции и потребительским расходам в США, развитие конфликта вокруг Ирана, а также встреча президента США Дональда Трампа с председателем КНР Си Цзиньпином.

Главный американский индекс S&P 500 уже вырос более чем на 16% с минимумов конца марта и прибавил около 8% с начала 2026 года. Технологический Nasdaq Composite показывает ещё более сильную динамику — почти 13% роста за год. Оба индекса недавно обновили исторические максимумы, что усилило оптимизм среди участников рынка. Аналитики отмечают, что текущий рост поддерживается сразу несколькими факторами: сильной корпоративной отчётностью, огромными инвестициями в искусственный интеллект и ослаблением опасений относительно худшего сценария развития конфликта на Ближнем Востоке.

По словам главного рыночного стратега Man Group Кристины Хупер (Kristina Hooper), инвесторы сейчас предпочитают концентрироваться исключительно на позитивных сигналах. Рынок фактически игнорирует многие потенциальные угрозы, делая ставку на устойчивость американской экономики и высокий уровень корпоративных прибылей.

Одним из важнейших факторов для мировых рынков остаётся ситуация вокруг Ирана. Конфликт, начавшийся в конце февраля после американо-израильских ударов по территории страны, вызвал резкий скачок цен на энергоносители. Стоимость американской нефти с начала года выросла более чем на 60%. Особое внимание инвесторы уделяют Ормузскому проливу — стратегически важному маршруту, через который проходит значительная часть мировых поставок нефти. Любые сигналы о возобновлении полноценного судоходства через пролив могут стать позитивным фактором для глобальных рынков.

Главный инвестиционный стратег State Street Investment Management Майкл Ароне (Michael Arone) отметил, что прогресс в урегулировании конфликта США и Ирана остаётся одним из ключевых драйверов настроений инвесторов. По его словам, участники рынка внимательно следят за движением судов через Ормузский пролив, поскольку это напрямую влияет на нефтяные цены и инфляционные ожидания.

Дополнительную интригу создаёт предстоящая встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина в Пекине. Инвесторы надеются на смягчение напряжённости между двумя крупнейшими экономиками мира. В центре обсуждения, как ожидается, окажутся вопросы поставок редкоземельных металлов, доступ к технологиям и ограничения в сфере высокотехнологичного экспорта. Любые признаки улучшения отношений между США и Китаем могут стать серьёзным стимулом для дальнейшего роста американских акций, особенно технологического сектора.

Хотя сезон корпоративной отчётности постепенно подходит к завершению, именно финансовые результаты компаний остаются основой текущего ралли. По данным LSEG IBES, прибыль компаний из индекса S&P 500 в первом квартале может вырасти на 28,6%. Это лучший показатель более чем за четыре года. Особенно сильные результаты демонстрируют компании, связанные с искусственным интеллектом и инфраструктурой для дата-центров.

Инвестиционный бум в сфере ИИ продолжает набирать обороты. Крупнейшие технологические корпорации направляют десятки млрд долларов на развитие вычислительных мощностей и инфраструктуры. Именно этот фактор стал одной из главных причин роста акций Nvidia и других производителей полупроводников. В ближайшие недели инвесторы ожидают отчётности Cisco, Applied Materials, Nvidia и Walmart, которые могут существенно повлиять на дальнейшее движение рынка.

Эксперты отмечают, что опасения относительно негативного влияния высоких тарифов и дорогой нефти на корпоративную прибыль пока не оправдались. Компании продолжают показывать устойчивые финансовые результаты, а потребительская активность остаётся достаточно высокой.

Однако следующая неделя может стать серьёзным испытанием для рынка из-за публикации новых данных по инфляции. Во вторник будет опубликован индекс потребительских цен США. Согласно прогнозам Reuters, в апреле инфляция может вырасти на 0,6%. Для сравнения: в марте показатель увеличился на 0,9%, что стало максимальным ростом почти за четыре года. Основной причиной скачка стали резко подорожавшие бензин и энергоносители.

Инвесторы особенно внимательно будут следить за базовой инфляцией (без учёта цен на продукты питания и энергоносители). Именно этот показатель позволяет лучше оценить дальнейшие действия Федеральной резервной системы США. После роста цен на нефть рынки практически исключили вероятность снижения процентных ставок в 2026 году. Более того, последние комментарии представителей ФРС указывают на усиление жёсткой позиции регулятора.

Кристина Хупер предупреждает, что если базовая инфляция окажется значительно выше прогнозов, это может вызвать серьёзную коррекцию на рынке. Высокая инфляция означает сохранение дорогих кредитов, что негативно влияет на стоимость акций и инвестиционную активность.

Кроме данных по потребительским ценам, инвесторы также ожидают публикации индекса цен производителей и статистики по розничным продажам. Эти показатели помогут оценить, насколько рост цен на бензин влияет на потребительские расходы американцев. Средняя стоимость бензина в США уже превысила отметку $4,50 за галлон впервые с июля 2022 года.

По словам Джеймса Рэгана (James Ragan) из D.A. Davidson, несмотря на некоторое снижение нефтяных котировок после недавних максимумов, цены на бензин в США продолжают расти. Пока нет явных признаков серьёзного сокращения потребительских расходов, однако затраты на топливо становятся всё более заметной статьёй расходов для американских семей.