Honda впервые за 70 лет ушла в минус

Фото: Qwen

Японская Honda Motor впервые почти за 70 лет зафиксировала годовой убыток. Причиной стали масштабные списания инвестиций в электромобили, пересмотр стратегии развития EV-направления и резкое охлаждение мирового спроса на электрический транспорт. Для одного из крупнейших автопроизводителей мира это стало историческим событием: компания не показывала годовой убыток с 1955 года, а после выхода на биржу в 1957 году нынешний отчёт оказался худшим за всё время публичной истории Honda.

По итогам финансового года, завершившегося в марте, компания сообщила об операционном убытке в размере 414,3 млрд иен (примерно $2,63 млрд). Для сравнения, годом ранее Honda получила прибыль на уровне 1,2 трлн иен (около $7,6 млрд). Аналитики, опрошенные LSEG, ожидали убыток примерно 315,6 млрд иен, однако реальные показатели оказались значительно хуже прогнозов.

Главным фактором обвала стали расходы, связанные с реструктуризацией бизнеса электромобилей. Honda признала списания и потери по EV-направлению на сумму около 1,45 трлн иен (примерно $9,2 млрд). В более ранних оценках компания предупреждала, что объём списаний может достичь 2,5 трлн иен, поэтому рынок частично был готов к столь серьёзному удару.

В результате этих расходов Honda получила чистый убыток в размере 403,3 млрд иен (около $2,56 млрд). Без масштабных списаний компания могла бы завершить год с прибылью примерно $7,4 млрд, однако ухудшение ситуации на рынке электромобилей перечеркнуло эти ожидания.

Кризис Honda отражает более широкий разворот мировой автомобильной индустрии. В последние годы крупнейшие автопроизводители активно инвестировали в электромобили, ожидая ужесточения экологических норм и быстрого отказа от бензиновых машин. Компании вкладывали десятки миллиардов долларов в строительство новых заводов, производство аккумуляторов и разработку EV-платформ.

Однако ситуация резко изменилась после возвращения Дональда Трампа в Белый дом. Администрация США смягчила экологические требования, отменив более жёсткие нормы выбросов, введённые при Джо Байдене. Одновременно был отменён федеральный налоговый кредит в размере $7,500 для покупателей электромобилей.

После отмены субсидий спрос на электрокары в США заметно снизился. Даже рост цен на бензин не смог вызвать нового всплеска интереса к EV со стороны американских покупателей. В результате многие автоконцерны начали пересматривать свои планы и сокращать инвестиции в электрический транспорт.

Honda стала одной из самых заметных жертв этой смены курса. Генеральный директор компании Тосихиро Мибе (Toshihiro Mibe) объявил, что Honda отказывается от прежней цели довести долю электромобилей до 20% продаж к 2030 году. Компания также отказалась от стратегии полного перехода на электрические и водородные автомобили к 2040 году.

Кроме того, Honda решила на неопределённый срок приостановить масштабный проект в Канаде стоимостью $11 млрд. Предполагалось, что это будет крупнейшая инвестиция японского автопроизводителя в стране, включающая производство электромобилей и аккумуляторов. Теперь судьба проекта остаётся неясной.

Несмотря на тяжёлые финансовые результаты, акции Honda выросли почти на 3,8% после публикации отчёта. Инвесторов поддержало решение компании сохранить дивиденды на уровне 70 иен на акцию, а также объявление программы возврата капитала акционерам на сумму не менее 800 млрд иен в течение трёх лет.

Фактически именно мотоциклетный бизнес сегодня остаётся главным источником устойчивости Honda. Компания продолжает получать высокую прибыль от продажи мотоциклов, особенно в Индии и Бразилии. В отчёте Honda сообщила, что это направление показало рекордные объёмы продаж и операционной прибыли.

В новом финансовом году Honda рассчитывает увеличить производство мотоциклов в Индии и достичь рекордных продаж на уровне 22,8 млн единиц. Доходы от этого бизнеса должны помочь компании вернуться к прибыльности даже на фоне продолжающихся проблем в автомобильном сегменте.

На текущий финансовый год Honda прогнозирует прибыль около 500 млрд иен благодаря сокращению расходов и стабильным результатам мотоциклетного подразделения. Однако компания предупреждает, что её EV-бизнес продолжит приносить дополнительные убытки. В ближайшие 12 месяцев Honda ожидает ещё около 500 млрд иен расходов, связанных с пересмотром стратегии по электромобилям.

Проблемы Honda далеко не уникальны. General Motors уже сообщила о списаниях на сумму $7,2 млрд, связанных с сокращением EV-программ. Ford зафиксировал расходы в размере $17,4 млрд, а Stellantis — около $29,7 млрд. При этом Ford и Stellantis также завершили год с чистыми убытками.

Автопроизводители всё чаще возвращаются к более прибыльным бензиновым внедорожникам и пикапам, поскольку именно эти модели приносят основной доход. Массовый переход на электромобили оказался гораздо более медленным и дорогим, чем ожидалось несколько лет назад.

Тем не менее компании пока не отказываются от EV полностью. В Европе и Азии продолжают действовать более жёсткие экологические стандарты, а некоторые американские штаты во главе с Калифорнией по-прежнему планируют запретить продажу новых бензиновых автомобилей к 2035 году, хотя Конгресс США пытается заблокировать эти инициативы.

Дополнительное давление на мировых автопроизводителей создаёт Китай. Китайские компании активно наращивают производство электромобилей и становятся всё более серьёзными конкурентами на глобальном рынке. Пока их присутствие в США остаётся ограниченным, однако в Азии, Европе и Латинской Америке китайские бренды уже усиливают позиции.

Эксперты отмечают, что Honda оказалась в особенно сложной ситуации из-за медленного темпа изменений. Аналитик Macquarie Джеймс Хонг (James Hong) заявил, что реализация стратегии компании происходила слишком медленно, а многие шаги, объявленные Honda, не выглядят инновационными.

При этом даже мотоциклетный бизнес Honda сталкивается с новыми вызовами. В Индии и Вьетнаме, которые являются ключевыми рынками компании, постепенно растёт популярность электрических мотоциклов и скутеров. Это означает, что у Honda остаётся всё меньше времени для адаптации к новым условиям.

Дополнительным риском становятся растущие цены на сырьё. Компания предупреждает, что конфликт на Ближнем Востоке и подорожание материалов могут снизить операционную прибыль текущего года ещё примерно на 313 млрд иен.

История Honda показывает, насколько болезненным оказался переход мировой автомобильной индустрии к электромобилям. Компании, которые ещё недавно стремились максимально быстро отказаться от двигателей внутреннего сгорания, теперь вынуждены пересматривать стратегии, сокращать расходы и искать баланс между традиционными автомобилями и будущими технологиями.