При перепечатке материалов просим публиковать ссылку на портал Finversia.ru с указанием гиперссылки.
Свидетельство о регистрации СМИ ЭЛ № ФС 77 – 68729 от 17.02.2017
Рыночные аналитики позитивно смотрят на одну из крупнейших российских компаний в сфере интернет-рекрутмента.
Компания «Хэдхантер» (HeadHunter) опубликовал результаты по МСФО за 4-й квартал и весь 2025 год. В 4-м квартале выручка почти не изменилась и составила 10,5 млрд рублей (+0,4% год к году). Скорректированная EBITDA выросла на 7% до 5,9 млрд рублей, а ее рентабельность увеличилась до 56,6%. При этом скорректированная чистая прибыль снизилась на 18,7% и составила 5,4 млрд рублей. По итогам 2025 года выручка увеличилась на 4% до 41,2 млрд рублей. Рост обеспечил сегмент крупных клиентов (+10,5% год к году), тогда как выручка от малого и среднего бизнеса сократилась на 7,5% из-за снижения клиентской базы. Скорректированная EBITDA за год снизилась на 2% до 22,8 млрд рублей, а рентабельность составила 55,2%. Скорректированная чистая прибыль уменьшилась на 14,9% до 20,8 млрд рублей на фоне роста операционных расходов, включая увеличение затрат на персонал. Компания существенно нарастила денежную позицию: объём чистых денежных средств вырос с 4 до 14,7 млрд рублей. Менеджмент ожидает рост выручки в 2026 году примерно на 8% при рентабельности EBITDA выше 50%. Совет директоров рекомендовал финальные дивиденды 233 рубля на акцию; суммарные выплаты за 2025 год могут составить 466 рублей на акцию (около 15,6% доходности).
Результаты «Хэдхантера» за 2025 год оказались в рамках ожиданий аналитиков сервиса «Газпромбанк Инвестиции», при этом компания сохраняет высокую маржинальность бизнеса и таргетирует рост выручки в 2026 году в пределах 8% год к году. При снижении ключевой аналитики сервиса ожидают возобновление экономической активности не только крупных, но и малых/средних клиентов, что может привести к развороту найма сотрудников и ускорению выручки компании «Хэдхантера». По мнению аналитиков сервиса «Газпромбанк Инвестиции», на фоне потенциально интересной дивидендной доходности и ожидаемого снижения ключевой ставки в 2026 году акции «Хэдхантера» остаются инвестиционно привлекательными для долгосрочных инвесторов.
«Наш взгляд на “Хэдхантер” остается “Позитивным”. У компании высокая рентабельность, и мы считаем, что она сохраняет высокую способность к выплате дивидендов. Кроме анонсированных сегодня дивидендов по итогам 2-го полугодия 2025 года, возможны выплаты и второй половине года — по итогам 1-го полугодия 2026 года», — отмечают аналитики «БКС Мир инвестиций».
«Отчет в рамках ожиданий — нейтрально. Баланс остается сильным: объем чистых денежных средств за год увеличился до 14,7 млрд рублей. Дополнительным драйвером для бумаг выступает дивидендная политика — совет директоров рекомендовал выплату дивидендов в размере 233 рублей на акцию, что соответствует доходности около 7,8% и предполагает распределение порядка 116% скорректированной чистой прибыли. Наш таргет по акциям HeadHunter — 5100 рублей (покупать)», — комментируют аналитики «Цифра брокер».
«Результаты оцениваем как неплохие особенно с учетом сезонного фактора и сложной ситуации на рынке труда. Прогноз на текущий год менеджмент дает как более оптимистичный, чем по факту за 2025 год, ожидая, что выручка вырастет на 8% (за 2025 год выручка увеличилась на 4% год к году), а рентабельность скорр. EBITDA останется выше 50%. Совет директоров рекомендовал выплатить 233 рублей на акцию как финальный дивиденд за 2025 год (по факту за 2-е полугодие 2025 года), доходность 7,8%. Мы в целом хорошо смотрим на “Хэдхантер” в долгосрочной перспективе, отмечая его как компанию, способную удерживать высокую рентабельность в непростых макроэкономических условиях, имеющую отрицательную долговую нагрузку и готовую щедро делиться с акционерами прибылью даже в условиях временного замедления темпов роста. Наш таргет на 12 месяцев — 4455 рублей за акцию», — пишет Екатерина Крылова, эксперт аналитического центра ПСБ.
обсуждение