Halliburton превзошла прогнозы, но Ближний Восток тревожит инвесторов

Фото: Qwen / сгенерировано ИИ

Американская нефтесервисная компания Halliburton представила финансовые результаты за второй квартал, которые превзошли ожидания аналитиков по прибыли и выручке. Однако позитивная отчётность не смогла поддержать котировки компании: на фоне публикации результатов акции резко пошли вниз. Инвесторов насторожило снижение активности на Ближнем Востоке, слабый спрос в Северной Америке и сохраняющаяся неопределённость вокруг глобального нефтяного рынка.

По итогам квартала Halliburton получила скорректированную прибыль в размере $0,55 на акцию. Годом ранее показатель также составлял $0,55, однако нынешний результат оказался немного выше ожиданий рынка. Аналитики, опрошенные LSEG и FactSet, прогнозировали прибыль на уровне около $0,54 на акцию.

Выручка компании выросла примерно на 4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и достигла $5,71 млрд. Это также оказалось выше консенсус-прогнозов аналитиков, которые ожидали показатель в диапазоне $5,49–5,54 млрд.

Несмотря на хорошие финансовые результаты, инвесторы сосредоточили внимание на сохраняющихся рисках для бизнеса. Главной причиной негативной реакции рынка стало существенное ухудшение ситуации на Ближнем Востоке — одном из важнейших регионов для Halliburton.

Выручка подразделения, объединяющего Ближний Восток и Азию, сократилась примерно на 10–11% в годовом выражении, составив около $1,3 млрд. В компании объяснили это снижением объёмов работ в Кувейте, Ираке и Катаре на фоне продолжающегося конфликта между США и Ираном. Военные действия и нестабильность вынудили нефтяные компании сократить часть проектов, что непосредственно отразилось на спросе на услуги Halliburton.

Ранее руководство предупреждало инвесторов, что события на Ближнем Востоке могут сократить прибыль второго квартала примерно на $0,07–0,09 на акцию. Для сравнения, в предыдущем квартале влияние конфликта оценивалось всего в $0,02–0,03 на акцию, что подчёркивает заметное усиление негативного эффекта.

Дополнительным фактором неопределённости остаётся высокая волатильность нефтяного рынка. В течение квартала стоимость нефти марки WTI снижалась примерно со $100 до $70 за баррель после возобновления полноценного судоходства через Ормузский пролив. Однако к моменту публикации отчётности цены вновь превысили $82 за баррель на фоне новых опасений относительно дальнейшего развития конфликта между США и Ираном.

Несмотря на проблемы на Ближнем Востоке, международный бизнес Halliburton в целом продемонстрировал устойчивость. Значительный вклад в результаты внесла Латинская Америка, где выручка увеличилась почти на 15%, достигнув $1,12 млрд. Рост обеспечили увеличение объёмов гидроразрыва пласта в Аргентине и Мексике, а также высокий спрос на оборудование для заканчивания скважин в Мексике.

В Европе и Африке выручка выросла до $1,02 млрд благодаря увеличению активности в Северном море, а также расширению буровых работ в Намибии и Египте. Именно эти регионы во многом компенсировали спад на Ближнем Востоке и позволили компании превысить ожидания аналитиков.

Отдельное внимание Halliburton уделяет Венесуэле. После изменения политической ситуации в стране интерес международных энергетических компаний к месторождениям значительно усилился. Руководство сообщило, что ведёт переговоры с потенциальными заказчиками и уже провело инспекцию существующей инфраструктуры, что может открыть для компании новые возможности в будущем.

При этом именно Северная Америка остаётся главным источником беспокойства инвесторов. Выручка в регионе составила около $2,28 млрд и практически не изменилась по сравнению с прошлым годом. На результаты негативно повлияли снижение активности в сегменте специализированной химии после продажи части химического бизнеса, а также уменьшение объёмов бурения в Мексиканском заливе.

Хотя по сравнению с предыдущим кварталом североамериканский бизнес продемонстрировал некоторое восстановление благодаря увеличению объёмов строительства скважин и работ по гидроразрыву пласта, участники рынка рассчитывали увидеть более уверенный рост.

Ведущий аналитик Марк Бьянки (Marc Bianchi) из TD Cowen отметил, что именно отсутствие заметного улучшения ситуации в Северной Америке стало одной из причин снижения котировок после публикации отчётности. По его словам, инвесторы ожидали, что этот рынок станет основным драйвером дальнейшего роста компании, однако пока темпы восстановления выглядят достаточно умеренными.

Финансовое положение Halliburton остаётся устойчивым. По состоянию на конец июня объём денежных средств составлял около $2,05 млрд, тогда как общий долг компании находился на уровне $7,16 млрд. В течение квартала Halliburton продолжила возвращать капитал акционерам, направив около $200 млн на обратный выкуп акций и выплатив дивиденды в размере $0,17 на акцию.

При этом руководство не представило точных финансовых ориентиров на следующие кварталы или на весь год. Генеральный директор Джефф Миллер (Jeff Miller) ограничился заявлением, что компания ожидает дальнейшего роста международного бизнеса, расширения операционной маржи и постепенного восстановления спроса в Северной Америке.

Именно отсутствие более конкретного прогноза также могло стать одной из причин негативной реакции инвесторов. Несмотря на то что текущие результаты оказались лучше ожиданий, рынок сегодня уделяет значительно больше внимания перспективам будущего роста, чем уже опубликованной отчётности.

На открытии торгов во вторник бумаги Halliburton подешевели более чем на 6%.