GSK усиливает позиции в борьбе с раком через покупку Nuvalent за $10,6 млрд

Фото: Qwen / сгенерировано ИИ

Британская фармацевтическая компания GSK объявила о приобретении американского разработчика онкологических препаратов Nuvalent за $10,6 млрд. Сделка станет крупнейшей для GSK более чем за десятилетие и одной из самых значимых в истории компании.

На фоне этих новостей акции Nuvalent подскочили более чем на 38% на предварительных торгах в США, тогда как бумаги самой GSK снизились примерно на 2–3% в Лондоне.

Согласно условиям соглашения, GSK выплатит акционерам Nuvalent около $124 за акцию наличными. Это примерно на 40% выше цены закрытия бумаг американской компании перед объявлением о сделке. Рынок позитивно воспринял предложение, поскольку оно предполагает существенную премию для инвесторов Nuvalent.

Поглощение знаменует важный стратегический поворот для GSK под руководством нового генерального директора Люка Майелса (Luke Miels), который возглавил компанию в начале 2026 года. Ранее менеджмент делал ставку преимущественно на небольшие сделки стоимостью от £2 млрд до £4 млрд, однако приобретение Nuvalent значительно выходит за эти рамки. По словам Майелса, этот актив оказался исключением благодаря высокой ценности сразу нескольких перспективных препаратов, находящихся на поздних стадиях разработки.

Nuvalent специализируется на создании лекарств для лечения отдельных видов немелкоклеточного рака лёгкого, связанных с конкретными генетическими мутациями. Именно это направление сегодня считается одним из наиболее перспективных сегментов мировой онкологии, поскольку таргетная терапия позволяет воздействовать непосредственно на молекулярные механизмы развития заболевания.

Главным активом сделки стали два препарата — zidesamtinib и neladalkib. Оба находятся на поздних этапах клинической разработки и уже проходят рассмотрение в Управлении по санитарному надзору за качеством пищевых продуктов и медикаментов США (FDA). Решение по zidesamtinib ожидается в сентябре 2026 года, а по neladalkib — до 27 ноября.

Если регулятор одобрит препараты, они могут выйти на рынок уже в 2026 году. Руководство GSK считает, что оба лекарства обладают потенциалом стать крупными коммерческими продуктами. Некоторые аналитики идут ещё дальше. Например, эксперты UBS прогнозируют, что пиковые ежегодные продажи одного только zidesamtinib могут приблизиться к $2 млрд.

Кроме двух ключевых препаратов, GSK получает доступ к ещё одному перспективному лекарству для лечения HER2-позитивного рака лёгких, находящемуся на ранней стадии разработки, а также к целому портфелю доклинических программ. Благодаря этому компания не только расширяет своё присутствие в сегменте онкологии, но и формирует основу для дальнейшего роста в течение следующего десятилетия.

Необходимость подобных инвестиций во многом связана с предстоящими вызовами для бизнеса GSK. Один из самых продаваемых препаратов компании для лечения ВИЧ может столкнуться с потерей патентной защиты уже с 2028 года. Это означает усиление конкуренции со стороны производителей дженериков и потенциальное снижение выручки. Новые онкологические препараты должны помочь компенсировать ожидаемые потери.

По оценке Barclays, приобретение Nuvalent выглядит логичным шагом, поскольку компания получает уже достаточно зрелые активы с относительно низкими рисками в плане разработки. В то же время аналитики считают, что потенциал двух ведущих препаратов может быть несколько ограничен по сравнению с наиболее успешными мировыми блокбастерами. Тем не менее даже при консервативном сценарии сделка способна поддержать финансовые показатели GSK в период после 2028 года.

Сама GSK подчёркивает, что приобретение не повлияет на ранее озвученные прогнозы на 2026 год. Компания ожидает, что сделка начнёт положительно отражаться на росте выручки уже с 2027 года, а на прибыль на акцию — начиная с 2029 года. Чистые инвестиции GSK с учётом денежных средств на балансе Nuvalent составят около $9,4 млрд.

Для британской компании это вторая по величине сделка за всю историю существования. Более масштабным было только соглашение с Novartis в 2014 году, когда GSK получила контроль над подразделением вакцин швейцарской фармкомпании в рамках обмена активами стоимостью около $20 млрд.

Поглощение Nuvalent также отражает более широкий тренд на мировом биотехнологическом рынке. Крупнейшие фармацевтические корпорации активно ищут новые разработки для пополнения своих продуктовых портфелей на фоне истечения сроков действия патентов на популярные препараты. Согласно данным PitchBook, с начала 2026 года объём сделок в мировом биотехнологическом секторе достиг $106 млрд. Если текущая динамика сохранится, отрасль покажет лучший результат со времён доковидного периода.

Для GSK усиление онкологического направления имеет особое значение ещё и в контексте конкуренции с AstraZeneca. В настоящее время онкология обеспечивает около 44% выручки англо-шведской компании AstraZeneca, тогда как у GSK этот показатель значительно ниже. Несмотря на быстрый рост, онкологическое подразделение GSK в 2025 году обеспечило около £2 млрд продаж, что составляет лишь примерно 6% от общей выручки компании в размере £32,7 млрд. Однако за год продажи онкологических препаратов выросли на впечатляющие 43%, демонстрируя высокий потенциал этого направления.

Люк Майелс заявил, что команда GSK следила за развитием Nuvalent более года. Внутри компании проект даже получил кодовое название «Nashville». Окончательное решение о покупке было принято после публикации новых клинических данных на крупной медицинской конференции, которые убедили руководство в высокой перспективности разработок американской биотехнологической компании.

Ожидается, что сделка будет закрыта в третьем квартале 2026 года. Финансирование планируется осуществить за счёт существующих и новых долговых инструментов, а также собственных денежных средств GSK. Несмотря на временное давление на прибыль в ближайшие годы, руководство уверено, что приобретение позволит ускорить рост бизнеса и приблизиться к амбициозной цели — достижению годовой выручки на уровне £40 млрд к 2031 году.

Для мирового фармацевтического рынка эта сделка стала ещё одним подтверждением того, что борьба за перспективные онкологические разработки только усиливается. Компании готовы платить десятки миллиардов долларов за препараты, которые способны обеспечить долгосрочный рост и занять важное место в лечении наиболее распространённых и опасных форм рака.