Фонд частного кредитования Goldman Sachs противостоит запросам на выкуп акций

Фонд частного кредитования Goldman Sachs сообщил, что инвесторы запросили выкуп чуть менее 5% акций в первом квартале, оставаясь в пределах установленного лимита и противодействуя общему росту запросов на выкуп акций в секторе.

Опасения, что искусственный интеллект может подорвать прибыльность компаний-разработчиков программного обеспечения и ослабить их способность погашать кредиты, распространяются в индустрии частного кредитования, ключевом кредиторе технологического сектора, что побуждает инвесторов переоценивать свои риски, риски выкупа акций и перспективы привлечения средств.

Несколько управляющих активами ограничили выкуп акций стандартным 5%-ным квартальным лимитом после недавнего всплеска запросов на вывод средств, вызванного негативными заголовками, которые поставили под пристальное внимание индустрию частного кредитования объемом около $2 трлн в отношении стандартов кредитования, оценок и прозрачности.

Способность Goldman Sachs удовлетворять все запросы на выкуп акций, оставаясь при этом ниже установленного лимита, свидетельствует о том, что стресс в секторе не является равномерным, поскольку инвесторы продолжают поддерживать управляющих, которых они считают более подготовленными к преодолению волатильности.

Крупный игрок с Уолл-стрит заявил, что запросы на выкуп акций, которые были удовлетворены и не превысили установленный лимит квартального выкупа, были единственными среди конкурентов, которые оказались ниже лимита.

«Мы считаем, что эти результаты подчеркивают сильные позиции GS Credit по отношению к более широкой отрасли неторгуемых BDC (компаний по развитию бизнеса)», — говорится в заявлении для регулирующих органов.

Акции управляющих альтернативными активами упали в этом году, поскольку опасения по поводу рисков в частном кредитовании оказывают давление на настроения. Morgan Stanley, BlackRock и Apollo Global входят в число тех, кто в последние недели ограничил выкуп акций.

Goldman Sachs заявил, что работает на том же рынке, что и другие BDC (компании, занимающиеся развитием бизнеса), и не изолирован от динамики отрасли, но диверсифицировал свои источники капитала, поддерживая ориентированную на институциональных инвесторов платформу частного кредитования.

«Хотя розничные инвесторы и некоторые инвесторы в сфере управления активами сокращают свои инвестиции в частное кредитование, мы считаем, что многие институциональные инвесторы рассматривают это изменение как привлекательную точку входа или повторного входа в этот класс активов», — отмечают в Goldman Sachs.

Также сообщается, что фонд получил около $823 млн от погашения и продажи портфельных инвестиций, по сравнению с $669 млн в предыдущем квартале.

Инвесторы уже несколько недель борются с перспективой разрушительного воздействия ИИ. Растет обеспокоенность тем, что эта технология перестала быть фактором повышения эффективности и производительности для сектора программного обеспечения и превратилась в потенциальную угрозу существованию.

Goldman Sachs заявил, что уже много лет оценивает влияние ИИ на сектор программного обеспечения, добавив, что в октябре 2023 года из-за подобных опасений отказался от своей первой сделки и в начале 2025 года внедрил внутреннюю систему оценки рисков, связанных с внедрением ИИ.

«Хотя мы подходим к теме ИИ со смирением и будем продолжать развивать и проверять нашу систему на прочность по мере появления новых данных, мы считаем, что влияние ИИ (как негативное, так и позитивное) будет многогранным и специфичным для каждой компании», — заявили в Goldman Sachs.

Банк добавил, что его портфель программного обеспечения хорошо подготовлен к эпохе ИИ, но признал, что компании должны амбициозно инвестировать в свои планы развития ИИ, чтобы защитить свой традиционный бизнес.