Змея и колея

Влиятельный британский журнал The Economist привёл две иллюстрации, отражающие настроения на рынках в последнее время.

Изгибами звеня, идёт Земля,
Зигзагами, как доллара змея.
И движется активов толчея…
Куда выводит эта колея?

На одной из них – зловещая змея, с окрасом из долларов – олицетворение мировой угрозы.

Журнал пишет: да – рост экономики США и его индексов акций вызывает зависть. Но политика Трампа ломает миропорядок многих десятилетий. И это угроза американским активам и доллару как основе глобальной денежной системы. А поскольку альтернатив ему мало, то риски для доллара – риски для всего мира. «Опасный доллар»,– сказано на иллюстрации-змее.

Об этом говорил провидческий финансовый аналитик Владимир Высоцкий:

«Видно, люди не могут без яда,
Ну, а значит – не могут без змей»…

Вторая картинка – изогнутая колея, схожая со знаком доллара, которую рисует шарахание машины мирового хозяйства из стороны в сторону. Это мысль редакции, почему доллару, возможно, придется и дальше падать. Трудно оставаться в безопасности, когда дома начинаются неприятности. Так пишет журнал. И здесь тоже идея того, что политика Трампа движет колею сильнее и опаснее, чем свой относительный позитив в экономике Штатов.

И это уловил Владимир Высоцкий:

«Попал в чужую колею
Глубокую.
…Напрасно жду подмоги я, –
Чужая эта колея».

Такая «колейность» проявилась в последние дни на рынках. Неделю молчал Трамп, после громкого объявления Уорша своим кандидатом на пост главы ФРС. И колея повернула в сторону нормальной реакции на экономические показатели США. Вышли данные о росте индекса деловой активности в производстве и в услугах, индекса цен в непроизводственной сфере. Всё это – позитив для доллара, он показал подъём. Об этом ForexBY писал и в белорусском СМИ Office Life. Кроме того, доллар поддержало локальное ослабление фунта на решениях Банка Англии 5 февраля.

И вот уже индекс доллара USDX поднимался к 97,8 пунктов. Туда, куда предполагалось в предыдущей статье в Finversia про «Ё-моё»

И оттолкнулся оттуда вниз – но уже тоже по экономическим причинам. Главное внимание – данным по инфляции и занятости. И вот смотрим опережающие сигналы. Число заявок на пособия по безработице выросло, а количество вакансий упало. Уменьшилась ожидаемая инфляция. Итак, если занятость в опасности, а рост цен обуздан, это прямой путь к смягчению для ФРС, снижению ставки.

Показатели предварительные, не главные для этих сфер, но поворот «колеи» отмечен. Немного повысилась вероятность более раннего снижения ставки, в апреле, а не в июне. Теперь этого ждут 32% инвесторов против 29% неделю назад, согласно рынку фьючерсов.

Это особенно важно накануне выхода основных данных на этой неделе. Отчёт по рынку труда 11 февраля и по инфляции в пятницу, 13. В меньшей степени – розничные продажи 10 февраля.

По технике движение индекса USDX с пятницы выглядит как начало нового импульса даунтренда после коррекции к сильному сопротивлению 97,8 п. Сочетание данных на новой неделе определит ближайшие перспективы доллара. Снижение может привести к первой цели 96,9 п. В случае же роста цель – рубежи 97,9–98 п.

Евро после нейтральных решений ЕЦБ сейчас тоже больше зависит от доллара, чем от ситуации в еврозоне. По технике имеем восходящий тренд, который после коррекции до Фибо 61,8% на 1,17700 начал новый импульс вверх. Закрепление выше 1,18300 откроет путь к 1,18800-1,1900. Сильная поддержка – 1,17700.

Такие же закономерности – и у американского рынка акций. Из-за роста доллара и кандидатуры более «жёсткого» Уорша индекс S&P500 в начале прошлой недели отошёл вниз от принципиального рубежа 7000 пунктов. Но сработала сильная поддержка 6790 п. – минимум этого года. И на развороте «змеи-колеи» в пятницу индекс снова поднялся на ожиданиях снижения ставок. Тренд остаётся растущим. При негативе показателей текущей недели отступление вниз в коррекции имеет поддержку на рубежах 6720-6800 п. Позитив же может снова отправить на штурм 7000 п.

И отметим знаковое явление – промышленный индекс Dow Jones впервые в истории превысил 50 000 пунктов.

Ну и золото тоже воспряло духом после памятного падения в начале февраля. Доллар начал снова снижаться на ожиданиях уменьшения ставок. А золото поднимается на этом. Снова осталась внизу отметка $5000. Теперь рубежи $ 4780-5000 – сильная поддержка в случае коррекции восходящего тренда. А его ближайшая цель и сопротивление – $5120.

И смотрим, куда повернёт «колея» на новой неделе и не проявится ли снова «змея», что может быть в любой момент.