Пузырьки «колы» и твердыня «бигтехов»

Корпоративная неделя на биржах США выдалась исключительно яркой. Убедительные цифры финансовых отчётов породили мощные импульсы роста многих активов. Индексы Уолл-стрит прыгнули на новые исторические рубежи, а месячный подъём по индексу S&P500 превысил 10%. Индекс Nasdaq Composite с максимальным удельным весом технологических акций и вовсе прибавил в апреле 15%.

Нынешний апрель ознаменовался, таким образом, самой мощной успешной бычьей «атакой» с ноября 2020 года, когда толпа инвесторов сметала на пути любые преграды после вызванного пандемией ковида обвала. Чем-то схожа сейчас оказалась и причинно-следственная связь. Мощное ралли началось с покупок активов, упавших вниз по чисто политическим причинам, при том, что громкие ближневосточные разборки явно не могли затронуть фундаментальных источников дохода гигантских технологических корпораций. Бешеный приток денег в такие компании и стал главным драйвером нынешнего взлёта к новым вершинам.

Примечательно, что позитивом повеяло сразу из разных экономических секторов, а не только от одних «технологий». Различались разве что степень влияния видных представителей этих секторов на общий «бычий» тренд и уровень обретаемой сообществом инвесторов уверенности. Однозначной и последовательной оказалась реакция рынка на успехи производителя дорожно-ремонтной спецтехники Caterpillar, который вовсю осваивается с быстро разбухающим потоком заказов «на земле». Яркой и выверенной был взлёт на отчёте акций платёжной системы Visa. На этом фоне куда более скромной оказалась реакция рынка на отличнейшие квартальные цифры от The Coca-Cola Company. Динамика ее акций оказалась несколько легковесной, отражая укоренившуюся в среде трейдеров осторожность с учётом общих потребительских настроений и неустойчивой покупательной способности граждан. Траектория акций Coca-Cola в точности напоминала поведение пузырьков только что налитой в бокал газировки, когда быстро поднявшаяся пена почти так же скоро и оседает к поверхности напитка.

Одноразовый первый скачок котировок Coca-Cola на пике недели достигал почти 6,5%, что очень хорошо и много для розничного бизнеса. В итоге акции сохранили к концу отчётного дня 28 апреля прирост лишь 4,5%. Но, опавшие котировки акций Coca-Cola всё же смогли удержаться на рубежах новой, более высокой поверхности как минимум до конца недели, а, значит, сохранили и энтузиазм в среде своих верных акционеров. Если весь март и почти весь апрель техническим сопротивлением для акций производителя популярных напитков служила окрестность $75, то теперь уровень, вокруг которого активно начинают происходить спекулятивные баталии, и на осаду и штурм которого рынок целит, поднялся до $80 за акцию.

Caterpillar сохранил в день своего отчёта 30 апреля рост в 9,88% благодаря 30-процентной прибавке прибыли за год, которая оказалась на уровне $5,54 против консенсуса в $4,63 в расчёте на одну акцию. Это похвальная операционная устойчивость в условиях ценового давления, связанного с таможенными тарифами. «Подушка» из портфеля заказов стала за год и вовсе на 79% толще. Caterpillar получил мощную подпитку в сфере оборудования для энергетики от взрывных инвестиций и программ, связанных с массивами больших данных и искусственного интеллекта.

Из первоначального скачка в более чем 10% в Visa на другой день осталось только 7%. Хотя и по Visa создается впечатление наметившейся точки перелома перед новой волной подъёма уже хотя бы потому, что компания седьмой квартал подряд демонстрирует обновленные рекорды и по выручке, и по прибыли.

Успехами в деле продвижения на американский, европейский, да и общемировой рынок сбыта, поделились в очередной раз фармацевты из Eli Lilly, подтвердив цифрами силу и привлекательность своих лекарственных препаратов, позволяющих «держать фигуру». Акции компании подпрыгнули на 9,88% в день отчёта, 30 апреля, что говорит об успехах среди взыскательной инвестиционной публики и потребителей. Компания явно обходит голландских конкурентов из Novo Nordisk. Согласно данным LSEG, скорректированная прибыль Lilly за 1-й квартал составила $8,55 на акцию, превысив оценку Уолл-стрит в $6,66.

Победитель получает почти всё!

Максимум внимания получило негласное состязание трёх крупнейших в мире провайдеров облачных мощностей: Google, Amazon Web Services и Azure от Microsoft. В итоге все трое завершили квартал феноменально. Но все же Google оказался впереди. Давно оседлав восходящие потоки тренда акции Google только за одни сутки по следам выхода отчёта прибавили 9,88%. Причём рост котировок продолжался всю регулярную биржевую сессию 30 апреля, так и не присев ни разу ниже ценового разрыва (гэпа), продвигаясь всё дальше и выше вверх.

Подразделение Google Cloud продемонстрировало особенно высокие результаты – выручка выросла на 63% год к году до $20 млрд., почти вдвое быстрее, чем у конкурентов. Компания показала скорректированную прибыль на акцию в размере $5,11, что с лёгкостью превысило прогнозы аналитиков в $2,62. Гендиректор Google Сундар Пичаи (Sundar Pichai) заявил, что инструменты искусственного интеллекта для крупного бизнеса в настоящее время являются основным фактором роста Google Cloud. У поисковой системы был тоже весьма успешный квартал благодаря использованию искусственного интеллекта Gemini, рекордно высокому количеству запросов и росту выручки на 19%.

Google, акции которого ещё в первых числах апреля опускались ниже $275, теперь рвётся к отметке $400 и, думается, сумеет совсем скоро её превзойти. Победитель облачной гонки на вираже отчетности получил почти все потоки денежного и эмоционального внимания.

Изрядная доля денежных вливаний в бизнес со стороны инвесторов досталась и второй команде по темпам роста «облака». Amazon сохраняет позиции лидера по объёмам предоставляемых мощностей и обработки данных, но оказался вторым по скорости прироста в 28% год к году. Акции Amazon поднимались до отчёта на радужных ожиданиях с переписыванием исторических верхов по котировкам. Поэтому на самом отчёте обошлось без новых громких рекордов. Тем не менее, темп роста «облака» от Amazon самый быстрый для компании за 15 кварталов.

Qualcomm показал 15% прироста, несмотря на более слабые, чем ожидалось, внутренние прогнозы самой компании. Акции сначала упали на 6% в ходе внебиржевых торгов, а затем резко выросли после комментариев генерального директора Кристиано Амона (Cristiano Amon). Он сказал, что компания начнет поставлять чипы крупному заказчику центров обработки данных уже в этом календарном году. Ранее поставки были запланированы только на 2027 год. Компания также сообщила, что китайский сектор смартфонов, который является для нее крупнейшим рынком, достигнет дна в третьем квартале и вернется к последовательному росту уже в следующем квартале.

Microsoft и Meta* дышат в затылок

Azure от Microsoft развивается почти с той же годовой скоростью, что и облачный сервис от Amazon, но рынок с некоторым предубеждением смотрит на положение Microsoft как третьего облачного лидера. Поэтому акции Microsoft росли на своём отчёте недолго, отправившись затем в мини-коррекцию на 4%. Тем не менее, перспектива Microsoft не менее прекрасна, несмотря на некоторую уязвимостью партнёра Microsoft OpenAI, а также росту капитальных затрат на 49% до $31,9 млрд. в предыдущем финансовом квартале. Текущие расходы компании составили $37,5 млрд.

Meta* (организация признана экстремистской и запрещена в России) тоже страдает от высоких капитальных затрат. На 2026 год они оцениваются от $125 до $145 млрд. по сравнению с предыдущим прогнозом в $115-$135 млрд. Чем выше затраты, тем напряженнее отношение инвесторов. И это даже несмотря на то, что все другие показатели выглядят шикарно. Прибыль компании в 1-м квартале 2026 года составила $10,44 на акцию при выручке в $56,31 млрд. Аналитики ожидали, что прибыль достигнет $6,65 на акцию при выручке в $55,52 млрд. «Это был знаковый квартал, в котором наши приложения получили мощный импульс развития, а также была выпущена наша первая модель от Meta Superintelligence Labs. Мы на пути к тому, чтобы предоставить персональный суперинтеллект миллиардам людей», – говорится в заявлении компании. Такие анонсы, впрочем, сталкиваются с неоднозначной реакцией, так как они могут готовить публику к непрозрачности личной жизни в угоду «правильной» контекстной рекламе и расследований в Европе о предполагаемом доступе подростков к нежелательной информации. Акции Meta* по сумме обстоятельств пока снижаются, но вряд ли надолго.

Apple, задачей которого было показать достойный результат без особых излишеств, отчитался о росте продаж iPhone более чем на 20% второй квартал подряд. Это было ожидаемо. Существенного подорожания бумаг Apple на коротком интервале после отчёта не произошло. Они прибавили лишь около 2,5%. Однако акциям Apple будет вполне достаточно продержаться какое-то время на исторических пиках для общего укрепления бычьего настроя с последующим медленным приростом цены. Общее ралли такая динамика только поддерживает.

* Организация признана экстремистской и запрещена в России