Йо-йо и ё-моё

В последние дни на рынках – противоречивая драма в духе Трампа.

Трамп вертит рынок, как йо-йо
И не даёт ему житьё.
Да что ж он сделал, ё-моё!?
Ждём от Уорша мумиё?

Чуткий индикатор этого – индекс доллара USDX. Сначала он продолжил падение из-за шарахания от доллара на политике Трампа. Тот заявил, что доллар – в порядке, хорошо, что снижается. А он, Трамп, может заставить его падать или расти, как игрушку йо-йо. Ну, от таких слов индекс доллара обрушился к самому низу за 4 года – 95,3 пунктов, где был в феврале 2022 года.

Заседание ФРС 28 февраля приостановило это пике. Джером Пауэлл сказал, что не торопится снижать ставку. Занятость в нормальном состоянии, а риски инфляции ещё остаются.

И тут – снова Трамп. Он окончательно назвал своего кандидата на пост главы ФРС вместо Пауэлла, уходящего весной. Это Кевин Уорш, и он известен довольно жёсткими взглядами на политику ФРС. Неужели Трамп спохватился, ужаснулся своим действиям? И мне это напомнило известную телерекламу про электрика. Он пытался чинить свет в квартире, но обрушил его во всём квартале. И его знаменитая фраза-мем: «Ё-моё, что ж я сделал?!».

Неужто и Трамп осознал, что, пытаясь давить на ФРС и доллар, ломает мировую финансовую систему, основанную на долларе?

Так его «йо-йо» становится «ё-моё». Неужели ставки останутся высокими? И рынок впечатлился. Доллар подскочил к 97 пунктам, где был «до йо-йо». Обрушились золото, серебро, биткоин.

Но, на мой взгляд, выдвижение Кевина Уорша не было столь грандиозным событием. Во-первых, он и был главным кандидатом от Трампа, это не новое, не пересмотр идей после «йо-йо». Писал об этом в Finversia в середине января в статье «Кевин, снижай ставку!». Во-вторых, если Трамп выдвинул Уорша, значит, считает его своим приверженцем. В-третьих, снижать процент в ближайшие месяцы всё равно нужно Трампу, чтобы стимулировать экономику, тем более перед промежуточными выборами. Будет ли Уорш жестить с высокой ставкой или всё же даст экономике «лекарство»?

Вот простое доказательство, что рынок не поменял своё мнение о замедлении снижения ставки. Фьючерсы на неё ждали это уменьшение в июне, после ухода Пауэлла. Неделю назад – с вероятностью 61%. А сейчас эта вероятность не сократилась, а даже выросла, стала 67%!

Так что скорее новость про Уорша – только повод снять избыточное напряжение, остановить излишне резкие движения в активах.

Итак, что видим по доллару? Подъём USDX до 97 п . – уровня до 26 января. Рост на 1,8% с «рубежа йо-йо» 95,3 п. И это движение чуть выше уровня Фибо 38,2%. на 96,9 п. Вероятно, можем в коррекции дойти выше, закрывать гэп 23 января, до Фибо 50% и декабрьского минимума 97,4 п. Ещё выше – сопротивление 97,8 п. Но нисходящий тренд не поменялся. Если и дойдём до этих рубежей, вероятно возобновление снижения. Поддержки и первые цели снижения – 95,7-96,3 п.

Соответственно, и пара евро/доллар взлетела «на йо-йо» с 1,18300 до 1,20800 – пика с 2021 года. И потом радостно упала «на ё-моё» снова к 1,18300. Почему «радостно»? Да потому что такой пятилетний максимум очень некстати для ЕЦБ и экономике еврозоны. Слишком сильный евро подрывает экспорт и экономику. И коррекция до уровня 50% по Фибо, до 1,1830, была очень вовремя. Но восходящий тренд остаётся. Скорее, из-за политической слабости доллара, чем из-за силы евро. Об этом тоже писал в Finversia. Сейчас от рубежей 1,18-1,1830 есть вероятность разворота вверх по тренду. Более глубокий уровень поддержки – 1,17500-1,17700, Фибо 61,8% и максимум 20 января. В случае нового импульса аптренда первые цели – 1,19-1,19600.

Ну и всех интересует золото и серебро, конечно. Они как феноменально росли, так феноменально и упали «на Уорше». Золото с 29 января откатилось с $5650 к $4420 – сразу на 22%. За такой короткий срок этого не было 10 лет. А серебро – аж на 32%. Самое большое падение за всю историю наблюдений. Заметьте: подскок из-за Уорша доллара, от которого зависят золото и серебро, составил только 2%. Многократное превышение реакции драгметаллов говорит о крайней перекупленности их до этого и о спекулятивных движениях сейчас. В них много позиций с большими кредитными плечами. И начало распродаж запустило волну схлопывания позиций и ещё большего падения на этом.

Но таким образом рынок снял спекулятивную крайность с цен, довёл их до некой нормальности. Тренд остаётся восходящий, факторы роста драгметаллов сохраняются.

По золоту рубежи поддержки – $ 4425-4545. При закреплении над ними вероятно движение вверх с первыми целями $4740-4820. И кто знает, может быть, падение от $5650 уже обозначило этот уровень как максимум на несколько месяцев.

Серебро как обгоняло золото в росте, так же опередило и в падении. С исторического максимума $121,9 сразу до $71 . Очень впечатляюще! Сейчас рубежи поддержки – диапазон $68,8–78,7. При сохранении цены на них вероятен подъём по тренду с первыми целями $90,5.

А вот падение биткоина отличается от пике драгметаллов. Вроде бы повод один и тот же – Уорш и «ё-моё». Но крипта уже давно в нисходящем тренде, в отличие от металлов. Биткоин не оправдывает надежд как «цифровое» золото. И его падение в эти дни от $90400 к $74500 – тоже большое, на 17% – это импульс даунтренда с октября 2025 года, а не коррекция. Но по технике цена дошла до сильной поддержки, минимума 2025 года. И если закрепится выше $74500, вероятна коррекция вверх. Сопротивления – диапазон $83500-86400.

И, конечно, интриги совсем не закончены. Перипетии с главой ФРС, напряжение с Ираном, с Канадой и её тарифами и что там может ещё появиться у Трампа… На этой неделе важны индексы деловой активности в разных странах в среду, заседание Банка Англии в четверг, и особенно отчёт по рынку труда США в пятницу. Так что начинается новая интересная неделя и новый интересный месяц.