Джейми Даймон: война с Ираном приведет к росту инфляции и процентных ставок

Генеральный директор JPMorgan Chase Джейми Даймон предупредил, что война с Ираном чревата шоками цен на нефть и сырьевые товары, которые могут сохранить инфляцию на высоком уровне и поднять процентные ставки выше, чем ожидает рынок.

Предупреждение прозвучало в ежегодном письме акционерам на следующий день после того, как президент США Дональд Трамп усилил давление на Иран, пригрозив во вторник атаковать его электростанции и мосты, если он не откроет Ормузский пролив, ключевой водный путь.

Время покажет, достигнет ли война с Ираном целей Соединенных Штатов, сказал Даймон, добавив, что ядерное распространение остается наибольшей опасностью со стороны Ирана.

Опасения по поводу инфляции, вызванной войной, заставили рынки в значительной степени исключить снижение процентных ставок в этом году после того, как смягчение денежно-кредитной политики способствовало достижению рекордных максимумов на фондовом рынке в прошлом году.

На прошлой неделе индекс S&P 500 завершил квартал с худшими показателями с 2022 года, чему способствовали последствия войны и последовавший за ней резкий рост цен на энергоносители, начиная с конца февраля.

Даймон заявил, что экономика США продолжает демонстрировать устойчивость: потребители по-прежнему зарабатывают и тратят, хотя и с некоторым ослаблением в последнее время, а бизнес остается здоровым.

Однако он предупредил, что экономика подпитывалась значительными объемами дефицитного государственного бюджета и предыдущими мерами стимулирования, в то время как увеличение расходов на инфраструктуру остается растущей потребностью.

Фискальное стимулирование в рамках «большого, прекрасного законопроекта» президента Дональда Трампа, политика дерегулирования и капитальные затраты, основанные на искусственном интеллекте, являются другими позитивными факторами для экономики, заявил Даймон.

Даймон также отметил, что рынок частного кредитования объемом $1,8 трлн относительно невелик. Но как только кредитный цикл ослабнет, предупредил он, потери по всем видам кредитования с использованием заемных средств будут выше, чем ожидалось, поскольку кредитные стандарты в целом несколько ослабли.

Кроме того, по его словам, частное кредитование, как правило, не отличается высокой прозрачностью или строгими критериями оценки кредитоспособности, что увеличивает вероятность того, что инвесторы будут продавать свои активы, если посчитают, что ситуация ухудшится.

На прошлой неделе компания Blue Owl сообщила инвесторам об ограничении вывода средств из двух фондов после исторически высокого уровня запросов на выкуп в первом квартале, поскольку опасения, связанные с ИИ, стали причиной оттока инвесторов из ее технологического фонда.

Даймон также использовал письмо, чтобы резко раскритиковать пересмотренные правила достаточности капитала, предложенные американскими банковскими регуляторами в прошлом месяце, назвав некоторые их аспекты по-прежнему «бессмысленными».

JPMorgan был среди банков, которые упорно боролись за смягчение проектов так называемых правил Базель-III и GSIB, или правил надбавки для глобальных системно значимых банков, принятых в 2023 году.

Но сегодня Даймон заявил, что предложения по-прежнему «очень несовершенны», добавив, что надбавка JPMorgan к GSIB, дополнительный слой капитала, удерживаемый такими банками, снизится лишь до 5,0%, что, по его словам, является наказанием за успех программы, а также «абсурдным» и «анти-американским».