BlackRock превзошла прогнозы и установила новый рекорд

Фото: Qwen / сгенерировано ИИ

Компания BlackRock, крупнейший в мире управляющий активами, впервые преодолела рубеж в $15 трлн. По итогам второго квартала объём активов под управлением (AUM) достиг рекордных $15,34 трлн, чему способствовали как мощный приток средств от клиентов, так и продолжающийся рост мировых фондовых рынков.

Компания сообщила, что за квартал инвесторы направили в её фонды $192 млрд чистых новых средств. Это почти втрое больше, чем за аналогичный период прошлого года, когда чистый приток составил $68 млрд, и значительно выше результата первого квартала, достигшего $130 млрд.

После публикации финансовой отчётности акции BlackRock на предварительных торгах в Нью-Йорке выросли более чем на 5%, поскольку результаты компании превзошли ожидания аналитиков практически по всем ключевым показателям.

Во втором квартале выручка BlackRock увеличилась на 31% по сравнению с прошлым годом и достигла $7,1 млрд. Это существенно выше консенсус-прогноза аналитиков, ожидавших около $6,7 млрд.

Скорректированная чистая прибыль составила $2,29 млрд, увеличившись на 22% в годовом выражении. Прибыль на акцию достигла $13,91 против ожиданий рынка в $12,6–12,7. Таким образом, компания уверенно превзошла прогнозы Уолл-стрит.

Генеральный директор BlackRock Ларри Финк (Larry Fink) заявил, что рыночная конъюнктура остаётся благоприятной. По его словам, рост корпоративной прибыли и повышение рентабельности бизнеса во многом поддерживаются активным внедрением новых технологий, прежде всего решений на основе искусственного интеллекта.

Руководство компании настолько уверено в перспективах дальнейшего роста, что увеличило программу обратного выкупа собственных акций на 2026 год до $2 млрд против ранее запланированных $1,8 млрд.

Основным источником притока капитала вновь стали биржевые инвестиционные фонды (ETF). Через линейку iShares, которая остаётся крупнейшей в мире платформой ETF, BlackRock привлекла $178 млрд новых средств. Именно этот сегмент обеспечил подавляющую часть всех поступлений клиентов.

Если рассматривать структуру инвестиций, то в фонды акций за квартал поступило $71,6 млрд, а в облигационные стратегии — ещё $92 млрд. При этом фонды денежного рынка и инструменты управления ликвидностью, напротив, зафиксировали чистый отток около $7 млрд.

Всего за первое полугодие чистый приток средств в BlackRock достиг рекордных $321 млрд. Долгосрочные инвестиционные продукты привлекли $199 млрд, значительно превысив средний прогноз аналитиков Bloomberg, составлявший $170 млрд.

Дополнительным фактором роста прибыли стало увеличение доходов от более высокомаржинальных инвестиционных продуктов. Органический рост базовых комиссионных составил 8%, отражая продолжающийся переход клиентов в активно управляемые фонды, систематические стратегии и альтернативные инвестиционные продукты. Эти направления традиционно приносят управляющим компаниям более высокие комиссии по сравнению с классическими индексными фондами.

Кроме того, доходы от премий за успешное управление активами выросли на $211 млн по сравнению со вторым кварталом прошлого года. Основной вклад внесли альтернативные инвестиционные продукты.

Для BlackRock нынешний квартал стал уже восьмым подряд, когда органический рост комиссионных доходов превышает 5%, что свидетельствует о стабильном расширении бизнеса даже на фоне высокой конкуренции на мировом рынке управления активами.

Одновременно компания продолжает масштабную трансформацию своего бизнеса. Если раньше BlackRock ассоциировалась прежде всего с инвестициями в акции, облигации и ETF, то теперь руководство активно развивает направление альтернативных активов, включая частное кредитование и инфраструктурные проекты.

За последние годы компания направила около $28 млрд на крупные приобретения, среди которых покупка инфраструктурного инвестора Global Infrastructure Partners, кредитной компании HPS Investment Partners и поставщика финансовых данных Preqin.

Особенно важной сделкой стало приобретение HPS Investment Partners за $12 млрд, завершённое в 2025 году. BlackRock отметила, что именно комиссии, связанные с интеграцией этого бизнеса, стали одной из причин значительного роста выручки во втором квартале.

Интерес инвесторов к альтернативным инвестициям остаётся высоким. За отчётный период BlackRock привлекла $22 млрд в стратегии, связанные с альтернативными активами и частными инвестициями, против $14,6 млрд кварталом ранее.

Из этой суммы непосредственно частные рынки обеспечили приток $15,4 млрд. В частности, продукты, связанные с частным кредитованием, привлекли около $6 млрд, а инфраструктурные проекты — ещё $5,2 млрд.

При этом именно сегмент частного кредитования сегодня вызывает наибольшее внимание участников рынка. Стремительный рост индустрии сопровождается усилением контроля со стороны регуляторов и опасениями инвесторов относительно качества выдаваемых кредитов. Дополнительным фактором неопределённости становятся изменения, которые искусственный интеллект способен принести в работу многих компаний-заёмщиков.

Некоторые розничные фонды частного кредитования уже столкнулись с ростом числа заявок на вывод средств. Например, инвесторы фонда HPS Corporate Lending Fund (HLEND) во втором квартале запросили погашение 13,3% паёв. Однако BlackRock сохранила действующее ограничение на квартальные выплаты в размере 5%, позволяющее избежать масштабного оттока капитала.

Несмотря на отдельные опасения, руководство компании сохраняет оптимизм относительно перспектив этого направления. Ранее Ларри Финк заявлял, что институциональные инвесторы продолжают активно увеличивать вложения в этот сектор, а сама BlackRock рассчитывает привлечь около $400 млрд в фонды частных рынков в период с 2025 по 2030 год.

Росту бизнеса компании также способствовала благоприятная ситуация на мировых фондовых рынках. Во втором квартале индекс S&P 500 прибавил около 15%, показав лучший квартальный результат с 2020 года. Улучшение корпоративной отчётности и снижение опасений инвесторов относительно геополитической нестабильности привели к росту стоимости активов практически во всех основных классах.

Именно благодаря сочетанию рыночного роста и рекордного притока капитала объём активов BlackRock увеличился с $12,53 трлн годом ранее до рекордных $15,34 трлн.

Несмотря на столь сильные операционные результаты, акции BlackRock до публикации отчётности с начала года снижались более чем на 5%, заметно уступая динамике индекса S&P 500, который за тот же период вырос более чем на 10%. Однако сильная квартальная отчётность значительно улучшила настроения инвесторов.

Сегодня BlackRock остаётся безусловным мировым лидером в сфере управления активами. Компания не только сохраняет доминирующие позиции на рынке ETF через бренд iShares, но и активно расширяет присутствие в наиболее быстрорастущих сегментах финансовой индустрии — частном кредитовании, инфраструктурных проектах и альтернативных инвестициях. Данная стратегия позволяет BlackRock одновременно увеличивать объём активов, повышать комиссионные доходы и укреплять свои позиции на мировом финансовом рынке.