Berkshire готовится к эпохе после Баффета

Berkshire Hathaway проводит крупнейшую кадровую перенастройку. За считанные недели до того, как Уоррен Баффет передаст полномочия Грегу Абелю, конгломерат объявил о серии изменений, которые одновременно усиливают преемственность и демонстрируют готовность Berkshire к модернизации своего управленческого подхода.

Главным событием стало объявление о переходе ключевого инвестиционного менеджера Berkshire — Тодда Комбса (Todd Combs) — в JPMorgan Chase. Комбс, который считался одним из потенциальных наследников Баффета в управлении портфелем акций Berkshire, возглавит стратегическое инвестиционное подразделение колоссальной, оценённой в $1,5 трлн, инициативы JPMorgan по развитию национальной экономической безопасности и устойчивости. Банк планирует использовать эти ресурсы для финансирования компаний, критически важных для обороны, инфраструктуры и промышленной независимости США.

Этот шаг стал знаковым моментом для самой Berkshire. Комбс вместе с Тедом Вешлером (Ted Weschler) долгие годы воспринимались как будущая смена Баффету на позиции руководителей инвестиционного бизнеса компании. Однако Уоррен Баффет (Warren Buffett) в последние годы неоднократно подчёркивал, что Грег Абель (Greg Abel) способен самостоятельно управлять портфелем.

Перестановки внутри Berkshire показывают, что Абель начинает формировать собственную команду задолго до вступления в должность CEO 1 января. Он делает это под наблюдением Баффета, который останется председателем, обеспечивая мягкую и контролируемую передачу власти. Аналитики отмечают, что Абель стремится сохранить фундаментальные ценности Berkshire — децентрализацию, доверие менеджерам и долгосрочное мышление, — но при этом привносит элементы структурированности, ранее нехарактерные для конгломерата. Создание новой позиции генерального юриста и перестройка ряда операционных вертикалей служат подтверждением этому курсу.

Особое внимание привлекло объявление о предстоящем уходе финансового директора Berkshire Марка Хамбурга (Marc Hamburg) — одного из самых долгосрочных и незаметных стратегов конгломерата. С 1987 года он сопровождал рост компании, обеспечивая финансовую дисциплину и минималистичный стиль отчётности, столь характерный для Berkshire. Его уход в 2027 году станет завершением целой эпохи. Должность CFO перейдёт Чарльзу Чангу (Charles Chang), финансовому директору Berkshire Hathaway Energy, что отражает возрастающую роль энергетического дивизиона в будущем Berkshire.

В то время как организационные изменения внутри компании разворачиваются плавно, переход Тодда Комбса в JPMorgan оказался куда более громким внешнеполитическим и финансовым событием. Его назначение в качестве руководителя стратегических инвестиций в рамках программы Security and Resiliency Initiative подчёркивает растущее взаимопроникновение частного капитала, государственных интересов и промышленной политики США. JPMorgan во главе с  Джейми Даймоном (Jamie Dimon) собрал для этой инициативы уникальный совет из тяжеловесов американского бизнеса и государственного сектора, включая Джеффа Безоса (Jeff Bezos), Майкла Делла (Michael Dell) и Кондолизу Райс (Condoleezza Rice). Неудивительно, что Комбс, ранее входивший в совет директоров банка, был приглашён стать ключевой фигурой в проекте, который переопределит роль финансового сектора в обеспечении экономической безопасности страны.

Даймон охарактеризовал Комбса как одного из лучших инвесторов и лидеров из тех, с кем ему доводилось работать. Эта оценка укрепляет впечатление о том, что Berkshire Hathaway теряет одного из самых компетентных членов своей команды в момент стратегического перехода власти, но при этом показывает, насколько высоко ценится школа Баффета в финансовой индустрии.

Переходный период для Berkshire не несёт признаков нестабильности; напротив, он демонстрирует железную дисциплину корпоративного управления, которую Баффет выстраивал десятилетиями. Конгломерат подчёркивает, что находится в отличном финансовом положении, а Абель уже закрепляет своё влияние, сохраняя под своим непосредственным контролем все нестраховые активы — от BNSF до подразделений промышленных товаров и ритейла.