AMD усиливает позиции на рынке ИИ-чипов

Фото: Grok

Стремительное развитие технологий искусственного интеллекта продолжает трансформировать глобальный рынок полупроводников, и компания Advanced Micro Devices (AMD) оказывается в самом центре этих изменений. Согласно последнему прогнозу, выручка AMD во втором квартале превзойдёт ожидания Уолл-стрит, что стало прямым следствием бурного спроса на чипы для дата-центров. Крупнейшие облачные провайдеры активно увеличивают инвестиции в инфраструктуру ИИ, что создаёт устойчивую основу для роста компании.

Реакция рынка не заставила себя ждать: акции AMD подскочили более чем на 15% на премаркете в среду, а с начала года их рост уже составил более 60%. Это существенно опережает показатели многих конкурентов и подчёркивает растущую уверенность инвесторов в стратегии компании. В центре внимания находится не только традиционное направление графических процессоров (GPU), где AMD конкурирует с Nvidia, но и расширение возможностей центральных процессоров (CPU), которые становятся ключевым элементом новой стадии развития ИИ.

Если раньше основной упор делался на обучение моделей, то сегодня всё больше компаний переходят к этапу внедрения — так называемому инференс (inference), когда модели работают в реальных приложениях. Именно здесь CPU играют критическую роль. Генеральный директор AMD Лиза Су (Lisa Su) отметила, что рынок серверных процессоров будет расти более чем на 35% ежегодно и превысит $120 млрд к 2030 году. Это значительно выше прежнего прогноза в 18%, сделанного всего несколько месяцев назад.

Финансовые результаты подтверждают эту динамику. В первом квартале выручка подразделения дата-центров выросла на 57% и достигла $5,8 млрд, превысив ожидания аналитиков на уровне $5,64 млрд. Общая квартальная выручка составила $10,25 млрд, а прибыль на акцию — $1,37, что также оказалось выше прогнозов. На второй квартал компания ожидает выручку около $11,2 млрд с возможным отклонением в $300 млн и валовую маржу на уровне 56%.

Однако столь впечатляющий рост сопровождается усилением конкуренции. Intel, долгое время испытывавшая трудности с производством, активизирует свои мощности и предлагает собственные решения для растущего рынка CPU. В отличие от AMD, которая полагается на контрактное производство у TSMC, Intel контролирует полный цикл создания чипов, что может стать её стратегическим преимуществом. На этом фоне аналитики даже допускают, что AMD придётся рассмотреть сотрудничество с Intel для расширения производственных возможностей.

Дополнительным фактором роста стали крупные сделки. Ранее AMD заключила соглашение с Meta Platforms (признана экстремистской и запрещена в России) на сумму до $60 млрд в течение пяти лет, а также начала сотрудничество с OpenAI. Эти контракты не только обеспечивают стабильный поток доходов, но и укрепляют позиции компании в ключевых сегментах рынка ИИ.

Тем не менее отрасль сталкивается и с серьёзными вызовами. Дефицит памяти, особенно высокоскоростной HBM, оказывает давление на цепочки поставок и увеличивает стоимость компонентов. Это, в свою очередь, может снизить спрос на потребительскую электронику. Уже сейчас AMD прогнозирует сокращение поставок ПК во второй половине года и падение выручки игрового сегмента более чем на 20% по сравнению с первой половиной.

Несмотря на эти риски, общий тренд остаётся положительным. Рост AMD оказывает влияние на весь рынок: акции Intel и Micron Technology демонстрировали рост на премаркете более чем на 5%, а Arm Holdings — более чем на 11%. Инвесторы всё больше убеждаются, что переход к ИИ-инфраструктуре — это долгосрочная тенденция, а не краткосрочный всплеск.

Интересно, что рынок начинает переоценивать роль CPU в экосистеме искусственного интеллекта. Если раньше доминировали GPU, то теперь вычислительные нагрузки становятся более разнообразными, и CPU занимают всё более значимое место. Аналитики подчёркивают, что история AMD уже не ограничивается конкуренцией с Nvidia, а превращается в более широкую стратегию охвата всего спектра вычислений.

На этом фоне оценка компании также растёт: акции AMD торгуются с мультипликатором около 39,66, что почти вдвое выше показателя Nvidia. Это свидетельствует о высоких ожиданиях инвесторов, но одновременно увеличивает риски, если темпы роста замедлятся.

Дополнительным подтверждением силы рынка стало и ралли других компаний. Например, Super Micro продемонстрировала рост акций более чем на 15% на премаркете благодаря сильному прогнозу, несмотря на юридические риски. Это подчёркивает, что спрос на ИИ-серверы остаётся чрезвычайно высоким, а компании активно наращивают производство в разных регионах, включая Тайвань, Малайзию и Нидерланды.