Alphabet вновь превзошла ожидания по выручке, но инвесторов встревожили рекордные расходы на ИИ

Фото: Grok / сгенерировано ИИ

Alphabet, материнская компания Google, представила финансовые результаты за второй квартал, которые вновь подтвердили устойчивый рост бизнеса. Выручка компании превысила ожидания аналитиков, а облачное подразделение продемонстрировало впечатляющий скачок благодаря стремительному развитию технологий искусственного интеллекта. Однако инвесторы сосредоточили внимание не столько на сильной отчётности, сколько на значительно увеличенном прогнозе капитальных расходов. После публикации результатов акции Alphabet снизились на внебиржевых торгах.

По итогам квартала скорректированная прибыль на акцию составила $2,85 при прогнозе аналитиков на уровне $2,89. Несмотря на небольшое отставание от ожиданий по этому показателю, выручка оказалась существенно выше консенсус-прогноза. Компания получила $119,8 млрд против ожидавшихся $116,93 млрд.

Для Alphabet это уже двенадцатый квартал подряд, в котором компания демонстрирует уверенный двузначный рост выручки. Финансовые результаты свидетельствуют о том, что спрос на сервисы Google и продукты, связанные с искусственным интеллектом, продолжает оставаться очень высоким даже на фоне усиливающейся конкуренции.

Главным драйвером роста стало облачное подразделение Google Cloud. Его выручка увеличилась сразу на 82% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Именно развитие облачных сервисов сегодня является одним из ключевых источников роста Alphabet, поскольку корпоративные клиенты активно внедряют решения на базе генеративного искусственного интеллекта.

Несмотря на сильные показатели, инвесторов насторожило другое решение руководства. Компания существенно повысила прогноз капитальных расходов на текущий год. Если ранее Alphabet ожидала направить на инвестиции от $180 млрд до $190 млрд, то теперь диапазон увеличен до $195–205 млрд. Таким образом, объём вложений может оказаться почти на $25 млрд выше первоначальных ожиданий.

Финансовый директор компании Анат Ашкенази (Anat Ashkenazi) объяснила увеличение расходов сохраняющимся дефицитом вычислительных мощностей. По её словам, спрос на инфраструктуру искусственного интеллекта значительно превышает доступное предложение. Это касается как внешних клиентов Google Cloud, так и внутренних подразделений Alphabet, которые также активно используют вычислительные ресурсы для развития собственных продуктов.

Компания продолжает вкладывать огромные средства в строительство дата-центров, закупку графических процессоров и развитие инфраструктуры, необходимой для обучения и работы современных языковых моделей. Эти инвестиции должны помочь Google сохранить конкурентоспособность в стремительно развивающейся отрасли искусственного интеллекта.

Генеральный директор Alphabet Сундар Пичаи (Sundar Pichai) подчеркнул, что именно ИИ сегодня становится основой практически всех направлений бизнеса компании. По его словам, инвестиции в новые технологии позволяют переосмыслить возможности поисковых сервисов, облачных решений, рекламы и программных продуктов Google.

Одновременно компания раскрыла новые показатели развития собственной экосистемы искусственного интеллекта. Приложением Gemini ежемесячно пользуются уже около 950 млн активных пользователей. Кроме того, инфраструктура Google способна обрабатывать около 22 млрд токенов каждую минуту, что демонстрирует масштаб вычислительных возможностей компании.

Однако лидерство Alphabet становится всё менее очевидным. Конкуренция на рынке генеративного искусственного интеллекта продолжает усиливаться. Основными соперниками Google остаются OpenAI и Anthropic, которые активно выпускают новые языковые модели и расширяют корпоративное присутствие. Дополнительное давление оказывают китайские разработчики, предлагающие значительно более дешёвые решения.

В последние месяцы всё большую популярность приобретают модели Alibaba Qwen и Kimi K3, созданная стартапом Moonshot AI. Их преимуществом считается сочетание высокой производительности и более низкой стоимости обработки запросов. На фоне роста расходов компаний на использование искусственного интеллекта многие корпоративные клиенты всё чаще обращают внимание именно на стоимость обработки токенов.

Чтобы сохранить позиции, Google представила сразу три новых более доступных решения семейства Gemini: Gemini 3.6 Flash, Gemini 3.5 Flash Cyber и Gemini 3.5 Flash-Lite. Новые модели ориентированы на снижение стоимости эксплуатации при сохранении высокой производительности.

Особый интерес вызывает Gemini 3.5 Flash Cyber, разработанная для задач в области информационной безопасности. Она предназначена для поиска уязвимостей и помощи в устранении киберугроз. Именно в этом направлении Google стремится сократить отставание от ряда конкурентов, которые уже добились серьёзных успехов в области применения искусственного интеллекта в сфере кибербезопасности.

При этом компания придерживается осторожной стратегии внедрения подобных технологий. Руководство Alphabet заявило, что новая модель Cyber на первом этапе будет доступна только государственным структурам и проверенным партнёрам. Такой подход связан с рисками использования мощных ИИ-систем злоумышленниками для организации кибератак.

Дополнительное внимание привлекла ситуация вокруг флагманской модели Gemini Pro. Ранее СМИ сообщали о задержке её запуска, что вызвало вопросы инвесторов относительно способности Google сохранять лидерство в технологической гонке. Сундар Пичаи подтвердил, что модель всё ещё проходит этап тестирования, одновременно сообщив о начале инвестиций в разработку следующего поколения — Gemini 4, которое должно конкурировать с наиболее передовыми разработками OpenAI и Anthropic.

Помимо вопросов, связанных с искусственным интеллектом, Alphabet столкнулась с серьёзными регуляторными проблемами в Европе. Европейская комиссия оштрафовала Google на €890 млн (примерно $1 млрд). Это первое столь крупное наказание компании в рамках нового европейского закона Digital Markets Act, направленного на ограничение доминирования крупнейших технологических корпораций.

Регуляторы пришли к выводу, что Google предоставляет преимущество собственным сервисам, включая платформы для поиска товаров и бронирования отелей, размещая их выше аналогичных предложений сторонних компаний в результатах поиска. По мнению Еврокомиссии, подобная практика нарушает принципы честной конкуренции.

Кроме того, европейские власти посчитали, что Google нарушает требования законодательства в отношении магазина приложений Google Play. Согласно новым правилам, разработчики должны иметь возможность свободно информировать пользователей об альтернативных способах оплаты и предлагать оформить подписку или покупку за пределами магазина приложений. Однако, по мнению регуляторов, Google ограничивает такие возможности и препятствует свободному взаимодействию разработчиков с пользователями.

Европейская комиссия потребовала от компании изменить принципы ранжирования сервисов в поисковой выдаче и обеспечить равные условия для сторонних платформ. Также Google обязана разрешить разработчикам продвигать свои предложения и заключать сделки с пользователями за пределами Google Play без ограничений.

Несмотря на усиливающееся давление со стороны конкурентов и регуляторов, Alphabet сохраняет статус одной из самых дорогих компаний мира с рыночной капитализацией около $4,2 трлн. Финансовые результаты подтверждают, что бизнес Google продолжает уверенно расти, а спрос на облачные сервисы и решения в области искусственного интеллекта остаётся крайне высоким.

Тем не менее реакция рынка показала, что инвесторы всё больше оценивают не текущие финансовые успехи компании, а эффективность её многомиллиардных вложений в инфраструктуру искусственного интеллекта. Пока Alphabet продолжает наращивать инвестиции рекордными темпами, рынку предстоит убедиться, что эти расходы действительно смогут обеспечить компании долгосрочное лидерство в одной из самых конкурентных технологических отраслей мира.