Павел Шпидель: ИИ направление Microsoft

Чем оно занимается?

Microsoft является третьей компанией по агрессивности распределения капексов с 2023 года: Amazon – 311.8 млрд, Google – 211.9 млрд, Microsoft – 204.7 млрд.

Куда уходят эти деньги и зачем, под какие проекты?

Воссоздать целостную картину вновь не так просто, т.к. Microsoft в очередной раз (как и другие ИИ провайдеры) уклоняется от прямых ответов, но все же тональность и доминирующие нарративы чувствуются.

▪️Microsoft выстраивает главный инвестиционный нарратив вокруг идеи, что искусственный интеллект переходит из стадии экспериментов в стадию новой платформенной экономики. В центре этого перехода – не просто чат-боты или отдельные функции в продуктах, а агенты, то есть программные системы, способные выполнять длительные задачи, работать с корпоративными данными, использовать инструменты и действовать от имени пользователя.

В контексте ИИ два «оправдывающих» тезиса.

– Microsoft уже выигрывает от этого перехода через вторичных эффекты в: Azure, Microsoft 365 Copilot, GitHub Copilot, Foundry, Fabric и решения в области безопасности.

– Чтобы удержать лидерство, компания должна резко наращивать инфраструктурные инвестиции, что создаёт давление на маржу, свободный денежный поток и ожидания инвесторов.

Агентный искусственный интеллект пронизывает вдоль и поперек последние отчеты и выступления Microsoft, как центральный нарратив.

Microsoft описывает происходящее не как обычное расширение продуктовой линейки, а как смену всего технологического уклада, когда агенты становятся доминирующим типом вычислительной нагрузки и будут менять всю технологическую цепочку создания добавленной стоимости в экономике.

▪️Рекордные капексы являются основой, фундаментом для новой экономики, как когда-то трансформирующим технологическим ядром выступали: компьютеры, интернет, мобильная связь или мобильные девайсы, при этом ИИ может иметь более диверсифицированное и глубокое проникновение в экономику.

Microsoft подчёркивает, что лидерство в искусственном интеллекте невозможно без масштабных вычислительных мощностей, косвенно подтверждая главную мотивацию в рекордных инвестициях: завоевать и удержать долю рынка в условиях первичной экспансии ИИ технологий в логике, что тот, кто первым представит базовую инфраструктуру для клиентов – тот в будущем сможет обеспечивать технологическое доминирование через концентрацию клиентского спроса и прорывных ИИ решений.

Microsoft хочет доказать, что её преимущество – не в том, что она имеет доступ к лучшей языковой модели, а в том, как её продукты встроены в повседневную корпоративную работу.

В форме 10-Q компания указывает зависимость от поставок ИТ оборудования, графических процессоров, сетевых компонентов, энергии. Любые задержки или рост стоимости этих ресурсов могут ограничить способность Microsoft удовлетворять спрос.
 
▪️Microsoft 365 Copilot и Work IQ как корпоративный фокус

Третий ключевой нарратив связан с тем, что Microsoft пытается сместить разговор с самих моделей на корпоративный контекст.

Логика компании такова: ценность искусственного интеллекта в рабочей среде определяется не только качеством модели, но и доступом к документам, переписке, встречам, ролям, задачам, командам и истории взаимодействий. Именно поэтому Microsoft активно продвигает Work IQ как слой организационного знания, который делает Copilot более полезным в корпоративной среде.

▪️Переход от оплаты за пользователя к оплате за пользователя и фактическое потребление – весьма важный нарратив, который многие упустили.

Microsoft постепенно готовит рынок к тому, что классическая модель подписки будет дополняться оплатой за фактическое использование. Это особенно важно для агентных систем, потому что разные пользователи и разные агенты могут потреблять сильно разный объём вычислений.

Больше не получится, когда за 20 баксов в месяц можно грузить систему по 10-12 часов в сутки сложными и многоуровневыми задачами, выгребая месячную емкость в тысячи или десятки тысяч долларов, т.е. за сложные запросы придется платить.