Евгений Коган: Где искать выгоду инвестору?

Глобальная экономика: где зарыт клад?

Какие сектора глобальной экономики будут привлекательны для инвестиций в ближайшие годы? Мы провели небольшой анализ и готовы поделиться своими соображениями.

1️⃣Биотехнологии и здравоохранение.

Отрасль, по нашим оценкам, развивается семимильными шагами. Наиболее прорывными направлениями являются борьба с раком, лечение метаболических заболеваний и ожирения, а также генное редактирование.

2️⃣Оборонная промышленность и кибербезопасность.

Опыт последних лет показал, что мирное небо над головой — дефицитный товар. А вот дроны, автоматические боевые установки, беспилотные корабли и прочее — суровая реальность. В настоящее время идет глобальный передел мира, и оборонка здесь занимает важнейшее место. Для примера, оборонный бюджет США на 2026 г. составляет $840 млрд, а на 2027 г. запрос уже на $1,15 трлн. Рост почти на 40%.

3️⃣Космические исследования.

Ведущие мировые державы, такие как США и Китай, уже давно ведут соперничество в данной сфере. Туда идут большие деньги, используются лучшие мозги, применяются самые современные технологии. По данным Novaspace, в 2025 г. инвестиции в космические исследования составили $137,4 млрд. Причем основной сегмент — это оборона (около 54% всех денег).

4️⃣Робототехника.

Главное здесь — Embodied AI или «физический ИИ». То есть ИИ получает физическое тело и осуществляет ту или иную деятельность в реальности. Это и гуманоидные, и промышленные роботы, и, разумеется, хирургическое и медицинское роботизированное оборудование.

5️⃣ИИ, память и чипы.

Вопреки распространенному мнению, что это очередной пузырь, ведущие компании уже зарабатывают здесь огромные деньги. Кроме того, несмотря на возобновление роста ставок в мире, игроки в сфере ИИ планируют огромные инвестиции.

По данным Gartner, если в 2025 г. капекс в ИИ составил приблизительно $1,8 трлн, то в 2026 г. объем вложений ожидается на уровне $2,6 трлн, а в 2027 г. — около $3,5 трлн.

➡️Важный момент: ИИ применяется и будет применяться еще шире во всех вышеуказанных направлениях.

Каков итог? В компании из данных секторов можно и нужно инвестировать, осознавая при этом высокие риски. Как их избежать? На наш взгляд, есть только один надежный способ — фундаментальный анализ как эмитентов, так и секторов.

В мобильном приложении Bitkogan мы занимаемся именно этим: все компании, которые входят в наши модельные стратегии, проходят тщательный обзор. И результаты весьма неплохие. Приведем несколько примеров из наших стратегий, которые показали неплохую доходность за последний месяц.

Сектор биотехнологий:
▪️Legend Biotech +60%
▪️Viking Therapeutics +23%

ИИ, чипы:
▪️Intel +37%
▪️Rackspace +27%
▪️Celestica +24%

Кроме того, в стратегиях есть более длинные истории, которые на долгосроке показывают весьма впечатляющие результаты:

▪️Seagate +900%
▪️Western Digital +850%
▪️Taiwan Semiconductor +350%
▪️Palo Alto +86%
▪️Snowflake +144%

Мы уже присматриваемся к новым возможностям в этих секторах. Есть несколько компаний, которые, на наш взгляд, заслуживают особого внимания.

Например, Micron — самая недооцененная по мультипликаторам компания из сектора полупроводников. Или Ondas — интересная история в сегменте производства беспилотников. Будем следить за их результатами, искать подходящие моменты для входа и делиться своими выводами в приложении Bitkogan.

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией