Александр Абрамов: Маржинальная торговля

Глупых и жадных людей Судьба обязательно покарает, это лишь вопрос времени.

Удивительные цифры приводит WSJ. Согласно данным FINRA, маржинальная задолженность в США, или то, что инвесторы занимают у своих брокеров для покупки ценных бумаг, в мае выросла на 54% до рекордных 1,4 трлн долл. по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (график 1 я построил сам). Одновременно, быстро растет число высокорискованных биржевых фондов с кредитным плечом, которые приносят в два или три раза больше прибыли, чем базовые акции, а также торговля опционами, связанными с ними (график 2 от WSJ).

«Я опасаюсь, что мы создаем непреднамеренное кредитное плечо, которое не до конца понято», — сказал Марк Хакетт, главный рыночный стратег инвестиционной группы Nationwide. «Есть люди с лотерейным менталитетом, которые используют маржинальное кредитование для покупки опционов на ETF с кредитным плечом. Это три или четыре уровня». Наиболее популярные предложения фондов с кредитным плечом привязаны к индексам акций технологических и полупроводниковых компаний, а также к отдельным компаниям, таким как Tesla, Nvidia и, совсем недавно, SpaceX.