Александр Абрамов: Что делает Шваб у Трампа?

Свои автоматизированные торговые стратегии, к которым, как я понимаю, есть претензии со стороны общественности, Президент Трамп осуществляет через брокера Charles Schwab, пишет WSJ. Статья дает хорошую возможность понять как работают современные стратегии портфельного управления для богатых у брокеров.

Год назад судебная коллегия отменила штраф в размере около 500 млн долл., наложенный на семью Трампов в связи с делом о мошенничестве, возбужденным генеральным прокурором Нью-Йорка Летицией Джеймс против семейного бизнеса. Высвобожденные деньги используются для торговых стратегий в Schwab. Восемь счетов, раскрытых в годовом отчете Трампа, содержали не менее 858 млн долл. в 2025 году, по сравнению с не менее чем 237 миллионами долларов годом ранее. Последний отчет Трампа выявил лавину из более чем 21 000 сделок за прошлый год.

Деньги лежат на счетах так называемого «ОТЗЫВНОГО ТРАСТА», управляет которым младший сын Президента. Существуют ключевые различия между отзывными трастами — которые являются стандартом в планировании наследства — и так называемыми слепыми трастами, иногда создаваемыми государственными чиновниками. В случае слепого траста назначенный независимый доверительный управляющий имеет полный контроль, в то время как бенефициару не разрешается вносить какие-либо изменения или даже знать, что покупается или продается. Отзывной траст позволяет лицу, открывшему его, сохранять контроль над ним при жизни, вносить в него изменения, отзывать его или перемещать активы в него и из него.

Средства на счетах Трампа инвестируются по современной стратегии «ПРЯМОГО ИНДЕКСИРОВАНИЯ» (некоторые считают, что когда-нибудь она придет на замену инвестициям в ETFs). Данная стратегия предполагает покупку отдельных ценных бумаг, которые отслеживают динамику индекса — такого как S&P 500 или Schwab 1000 — и при этом генерируют убытки, которые можно использовать для снижения налога на прирост капитала. Указанные убытки от инвестиций в акции могут компенсировать прирост капитала в любой части инвестиционного портфеля, включая прирост от криптоактивов и продажи бизнеса. Согласно финансовым отчетам, в 2025 году Трампы получили от криптовалюты 1,4 миллиарда долларов.

Ну а что делает «Чак» (сам Чарльз Шваб) у Трампа? Наверное, их сближает любовь к гольфу. Шваб – очень хороший игрок со времен учебы в университете. И нового CEO брокера, он выбрал, как говорят, на почве любви к гольфу. Как пишет WSJ, «Чак» Шваб, который иногда появляется рядом с президентом, выступал за государственные пенсионные планы, включая обязательную программу сбережений, требующую от работодателей вносить взносы на счета работников, сообщили источники, знакомые с ситуацией. Эта идея, которую Президент упомянул в понедельник во время выступления из Овального кабинета, основана на австралийской пенсионной системе. Интересная новость, уже неоднократно в СМИ появляются сообщения, что для властей США эталоном корпоративной пенсионной системы являются супераннуитеты в Австралии. Интересная новость для тех, кто увлекается изучением пенсионных систем в мире.

Мой комментарий. Я не люблю гольф и подсчет денег в чужих карманах. Но прозвучали пара интересных продуктов. Прямое индексирование и австралийская пенсионная система. Ни прямого индексирования, ни корпоративной пенсионной системы у нас, кажется нет.