Екатерина Авдеева выступила на Августовском бранче ИД «Коммерсантъ» с докладом о практических инструментах роста капитала в недвижимости

Председатель Совета директоров Корпорации недвижимости АСТОРИУС Екатерина Авдеева приняла участие в ежегодной конференции ИД «Коммерсантъ» «Августовский бранч. Инвестиции. Недвижимость», выступив с докладом на тему «Инвестиции в недвижимость: от анализа до лизинга. Практические инструменты роста капитала» в рамках инвестиционной сессии деловой программы.

Мероприятие, прошедшее 19 августа в ивент-холле, традиционно собирает профессионалов рынка жилой и коммерческой недвижимости, а также представителей государственного сектора для подведения итогов первого полугодия и прогноза на вторую половину года. В 2026 году ключевыми темами обсуждения стали высокие процентные ставки, трансформация льготных программ, развитие внутреннего туризма и логистики.

В своём выступлении Екатерина Авдеева, которая также возглавляет Комиссию по инвестициям в недвижимость ТПП РФ, представила комплексный подход к инвестициям в недвижимость, охватывающий все этапы – от глубокой аналитики до структурирования сделок через лизинг и ЗПИФы.

Ключевые тезисы выступления:

Аналитика как основа инвестиционных решений. В 2026 году инвестиции в недвижимость начинаются не с просмотра объектов, а с макроэкономического и микроаналитического исследования. Аналитический центр АСТОРИУС использует профессиональные метрики: расчёт чистой арендной доходности (Cap Rate), внутренней нормы доходности (IRR) и чистой приведённой стоимости (NPV), что позволяет видеть реальную картину доходности с учётом всех факторов. Как отметила Екатерина Авдеева: «Создание Аналитического центра – ответ на запрос рынка, который давно перерос формат "подобрали и показали". Наши клиенты хотят понимать не только цену, но и прогноз ликвидности, чистую арендную доходность, налоговые последствия, варианты структурирования».

Лизинг как налоговый рычаг. Налоговая реформа 2025-2026 годов кардинально изменила инвестиционную логику. При лизинге вся сумма платежа относится на расходы, уменьшая налогооблагаемую базу. Совокупный эффект даёт экономию до 47% от каждого платежа: 22% возврат НДС + 25% экономия на налоге на прибыль. При номинальной ставке лизинга 20% годовых эффективная ставка с учётом налоговой экономии составляет около 10,6% годовых. Особый интерес в 2026 году вызывает возвратный лизинг (sale and leaseback), позволяющий бизнесу оперативно получить значительные средства, сохранить контроль над активом и одновременно снизить фискальную нагрузку. Расчёт Аналитического центра АСТОРИУС демонстрирует: инвестор со 100 млн рублей с использованием лизинга может приобрести два объекта за 200 млн. В результате через 10 лет его капитал оказывается на 72% выше, чем при единичной покупке, при этом достигается диверсификация рисков.

ЗПИФы как инструмент привлечения капитала. Объём сделок с недвижимостью через ЗПИФы за последние четыре года вырос в 8 раз. По итогам первого полугодия 2026 года чистые активы розничных ЗПИФ недвижимости впервые превысили 1 трлн рублей, а доходность фондов для квалифицированных инвесторов достигла 25,6% годовых.

Сравнение с альтернативными инвестициями. По данным Аналитического центра АСТОРИУС, грамотно подобранный объект недвижимости обеспечивает 12-24% годовых за счёт суммирования арендного потока и роста капитала. «Недвижимость остаётся хребтом инвестиционного портфеля. В отличие от депозитов, которые дают доход только в моменте, коммерческая недвижимость создаёт долгосрочную стоимость: арендный поток растёт, актив дорожает, а инфляция укрепляет его позиции. Главное – использовать профессиональные инструменты оценки», – резюмировала Екатерина Авдеева.

Участие Екатерины Авдеевой в Августовском бранче ИД «Коммерсантъ» – закономерное продолжение системной работы Корпорации недвижимости АСТОРИУС на ключевых отраслевых площадках, подтверждая лидерство в премиум-сегменте и экспертизу в области инвестиционного консалтинга и структурирования сделок.