Юань продолжает укрепление к доллару

Каких-то новостей, которые могли бы поднять интерес к покупке доллара пока нет. В воскресенье Иран выдвинул встречное предложение в ответ на план мирной сделки от США. В понедельник ценник на нефть вновь резко вырос, поскольку Д. Трамп резко отверг мирный план Ирана с требованием отменить санкции и снять блокаду.

По данным СМИ камнем преткновения стал вопрос об иранской ядерной программе. Также предлагается прекращение огня и поэтапное открытие Ормузского пролива в обмен на снятие блокады с иранских портов и танкеров. Также Тегеран требует компенсаций за военный ущерб и подчеркивает свой суверенитет над Ормузским проливом. Белый Дом на эти предложения не согласился и Ормузский пролив пока остается заблокированным. Поэтому с начала недели котировки Brent подскочили на 6% до $106/барр.

Однако на курс доллара это повышение цен на нефть не оказало влияния и DXY в начале недели консолидируется недалеко от месячных минимумов в районе 98,0. То, что президент Д. Трамп выразил сомнение в устойчивости перемирия между США и Ираном, особо не повысило спрос на доллар, как на защитный актив. Новые ракетные удары между Ираном и США отбросили бы любые надежды на мирное соглашение, что еще больше взвинтило бы цены на нефть. Однако полный срыв переговоров с Ираном и новая военная эскалация могут вызвать более сильную реакцию не только по нефти, но и по доллару.

На этой неделе все внимание будет приковано к встрече президента США Д. Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина в Пекине 14-15 мая. Ожидается, что на встрече двух лидеров будут доминировать вопросы торговых отношений и искусственного интеллекта и возможно тема восстановления мира в Персидском заливе.

Ожидается, что Сенат США на этой неделе утвердит К. Уорша на пост главы ФРС. Напомним, что 15 мая истекает срок полномочий Дж. Пауэлла. Д. Трамп ожидает, что выбранный им Уорш сможет проводить более мягкую ДКП, но сделать это будет сложно на фоне растущей инфляции из-за повышенных цен на нефть.

Из статистики на этой неделе важными будут данные по потребительской инфляции в США. Ожидается, что потребительские цены выросли на 0,6% в прошлом месяце после скачка на 0,9% в марте. Эти данные укрепят мнение о том, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений в ближайшей перспективе.

Американская валюта практически не отреагировала на неплохие пятничные данные по американскому рынку труда. Экономика США в апреле создала 115 тыс рабочих мест, против 185 тыс в марте, что значительно превысило рыночные прогнозы в 62 тыс. Уровень безработицы остался стабильным на уровне 4,3%, а рост заработной платы остался на уровне 0,2% м/м, что ниже ожиданий роста на 0,3%. Однако число безработных увеличилось на 134 тыс человек, достигнув 7,37 млн, в то время как общая занятость сократилась на 226 тыс человек, составив 162,62 млн.

Данные из США показали неплохой рост занятости, что должно усилить риторику ястребиных членов FOMC, поскольку более высокая базовая инфляция и резкий рост цен на энергоносители делают возможным повышение процентных ставок ФРС в этом году. Это позитивно в среднесроке для курса доллара, поскольку крепкий рынок труда поддерживает ФРС в части сохранения ключевой ставки. В итоге, сейчас участники рынка ожидают, что ФРС сохранит процентные ставки без изменений до конца года, при этом закладывая в цену примерно 40% вероятность повышения ставки к апрелю 2027 года.

На фоне роста инфляции, аналитики банка Goldman Sachs теперь ожидают, что ФРС снизит ставку в декабре, а не в сентябре. В Bank of America считают, что ФРС не будет снижать ставку в этом году. Для сравнения: согласно опроса BBG, ожидается, что ЕЦБ повысит свои ставки 2 раза в этом году на фоне ускорения инфляции.

Во вторник японская иена ослабла до отметки 157,5 за доллар, слабея вторую сессию подряд против доллара. Министр финансов США Бессент заявил, что сегодня в Токио он встретится с премьер-министром Такаити и министром финансов Катаямой. Некоторые члены правления Банка Японии по итогам апрельского заседания отразили мнение, что возможность повышения процентных ставок возможна уже на следующем заседании, поскольку растущие цены на нефть продолжают усиливать инфляционное давление. Возможно, что БЯ вновь ужесточит ДКП, в ситуации негативного развития событий в ближневосточном конфликте, что поддержит иену.

Курс доллара к китайскому юаню во вторник снизился до 6,795 – это новый 3-х летний минимум. Спрос на китайскую валюту сохраняется в преддверии долгожданной встречи президента Дональда Трампа и председателя КНР Си Цзиньпина на этой неделе. Это будет первый визит президента США в Китай почти за десятилетие, и поэтому настроения на рынке в отношении юаня в ближайшие дни останутся оптимистичными.

На недельном графике USD/CNY видно, что курс юаня ранее вышел вниз из зоны поддержки на 6,84. Потом этот уровень был протестировал снизу. Теперь путь открыт для снижения курса доллара в район 6,7 юаня.