Уоллер: ФРС на перепутье, может быть вынуждена поднять ставку

Член Совета управляющих Федеральной резервной системы (ФРС) Кристофер Уоллер заявил, что регулятор может быть вынужден повысить ставку в ближайшее время, если базовая инфляция продолжит сигнализировать о широком ценовом давлении.

«Если мы получим ещё один “горячий” показатель по базовой инфляции на этой неделе, то Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) должен будет рассмотреть ужесточение денежно‑кредитной политики», — отметил Уоллер. Бюро трудовой статистики США во вторник опубликует свежие данные по индексу потребительских цен.

Представитель ФРС подчеркнул, что экономика США остаётся в хорошем состоянии: рынок труда выглядит стабильным, потребительский спрос устойчив. Однако, по его словам, монетарная политика оказалась «на перепутье» из‑за давления со стороны тарифов, роста цен на энергоносители и масштабных инвестиций в инфраструктуру искусственного интеллекта. «Как ни посмотри, инфляция в этом году выросла», — отметил он.

Уоллер обратил внимание на ключевой показатель ФРС — базовый индекс расходов на личное потребление, исключающий волатильные компоненты продуктов питания и энергии. В мае показатель достиг 3,4% в годовом исчислении и начал расти ещё в январе, до начала войны США и Ирана, «постепенно двигаясь вверх».

В июне политики регулятора единогласно проголосовали за сохранение ставки, однако протоколы заседания показали, что часть членов FOMC видела основания для повышения. В обновлённых прогнозах половина из 18 участников комитета спрогнозировала как минимум одно повышение ставки на четверть процентного пункта в текущем году. Председатель ФРС Кевин Уорш отказался представить собственный прогноз по ставке и до сих пор избегал подробных комментариев о состоянии экономики, однако на этой неделе ему предстоит выступить перед законодателями в Конгрессе.

Новый раунд взаимных ударов между США и Ираном вновь поднял цены на энергоносители, хотя нефть остаётся ниже мартовских и апрельских пиков. По прогнозу экономистов, данные, которые будут опубликованы во вторник, покажут замедление индекса потребительских цен в июне до 3,8% против 4,2% в мае.

«Я был бы рад увидеть более низкий показатель по базовой инфляции, но после её ускорения в первой половине года мне нужно несколько месяцев снижения, чтобы убедиться, что инфляция движется в правильном направлении», — отметил Уоллер. Он добавил, что такой исход остаётся вполне вероятным, и в этом случае он поддержит сохранение ставок на неизменном уровне.

В то же время Уоллер подчеркнул необходимость избежать повторения ошибок периода пандемического инфляционного шока 2021–2022 годов, когда ФРС критиковали за слишком позднее повышение ставок. По словам политика, сейчас рынок труда не демонстрирует признаков перегрева, а инфляционные ожидания остаются устойчивыми. Однако устойчивый рост базовой инфляции может означать распространение ценового давления по всей экономике. «FOMC должен быть готов ужесточить политику, чтобы не допустить повторения инфляционного эпизода 2021–2022 годов», — заключил он.

При подготовке сообщения использовались материалы Bloomberg