ЦБ Бразилии наращивает валютные интервенции на фоне ралли реала

Бразильский центральный банк впервые за десять лет вышел на фьючерсный рынок с покупкой долларов, воспользовавшись укреплением реала для сокращения объёма производных инструментов, используемых для сглаживания резких колебаний валюты.

В среду регулятор провёл аукцион так называемых обратных свопов на сумму, эквивалентную покупке $500 млн. на фьючерсном рынке. Аналитики отмечают, что монетарные власти, вероятно, вновь прибегнут к подобным интервенциям: высокая процентная ставка и диверсификация инвестиций от активов США стимулируют рост валют развивающихся стран, включая реал, который с начала года прибавил около 11%.

«Это грамотная стратегия с точки зрения центрального банка», – отметила Ольга Янголь, руководитель отдела экономических исследований и стратегии по развивающимся рынкам в Crédit Agricole. «Интервенция фактически поглощает избыточное предложение долларов».

С января 2025 года, когда Нилтон Давид занял пост директора банка по денежно‑кредитной политике, объём свопов на балансе регулятора сократился более чем на $7 млрд. до $95,75 млрд. Давид курирует операции «casadão» – продажу наличных долларов из международных резервов в сочетании с покупкой долларов на фьючерсном рынке через обратные свопы. 

Аукцион в среду стал первым случаем проведения исключительно обратных свопов с 2016 года, согласно данным центрального банка.

«Регулятор использует силу реала, чтобы закрывать позиции», – сказал Алехандро Куадрадо, глобальный руководитель направления валютных операций и главный стратег по Латинской Америке в BBVA. «Все и каждый держат длинные позиции по реалу».

Бразильский реал, ставший лидером среди основных валют в этом году, в среду снизился примерно на 0,2%, уступив большинству валют развивающихся стран на фоне интервенции центрального банка.

При подготовке сообщения использовались материалы Bloomberg