Сырьевые рынки. Встреча США и Ирана не состоится

Цена на нефть марки Brent во вторник поднялась на 5,4% и закрылась на отметке $99,9/б. Вместе с тем, в моменте цена тестировала $102,2/б. В настоящее время мы вновь наблюдаем небольшую коррекцию. Пробить уровень $100/б и закрепиться выше пока не удается.

Ключевой новостью стала, конечно, ситуация вокруг нового раунда переговоров. Напомним, что соглашение о прекращении огня истекает на текущей неделе. Иран настаивал на снятие блокады с портов для проведения очередного обсуждения условий. Американский президент выступил против такого подхода. Как следствие, принято решение о том, что переговоры в Исламабаде не состоятся. Информация противоречивая. Часть иранских СМИ пишет, что США ожидает прибытия в регион новой авианосной ударной группы. Tasnim со своей стороны заявляет, что есть некоторые знаки, что США готовы снять блокаду. Д. Трамп со своей стороны пишет, что принял решение о продлении перемирия без разблокировки пролива.

Полагаем, что причиной может быть то, что Трамп решил пока не эскалировать ситуацию для того, чтобы не провоцировать ещё один виток роста цен. Не исключено, что, действительно, позиция Трампа камуфлирует подготовку более серьезной военной операции. Ещё одной возможной причиной могут являться кулуарные переговоры, о которых не известно СМИ.

Подсчитали, что топлива в Иране должно хватить примерно на 2-3 недели при продолжении блокады. По данным экспертов ежедневное производство в стране составляло порядка 120 млн. л. при спросе 134 млн. л. – рынок был дефицитным. В настоящее время спрос существенно вырос из-за боевых действий и приблизился к отметке 200 млн. л. В резервах в настоящее время находится порядка 1,56 млрд. л. бензина и около 1,3 млрд. л. дизеля.

Goldman Sachs тем временем пишет, что американских потребителей ждут несколько непростых месяцев. В частности, GS пишет, что более высокие цены на бензин сказываются непропорционально сильно на расходах домохозяйств, входящих в самый низкий квинтиль доходов. Банк прогнозирует, что к концу 2026 г. цена на Brent вернётся к отметке $80/б. Financial Times со ссылкой на Vitol со своей стороны пишет, что мировой энергорынок может потерять порядка 1 млрд. баррелей из-за конфликта. В настоящее время выпавшие объемы добычи оцениваются уже в 12 mbd. Energy Aspects ожидает, что даже если к маю пропускная способность пролива восстановится на 50% рынок потеряет порядка 450 млн. б. светлых нефтепродуктов, а восполнить такой объем удастся на ранее 2030 г. при отсутствии эрозии спроса.

Тем временем Kpler, который, напомним, прогнозировал что экспорт нефти из США в апреле составит рекордный уровень в 5,2 mbd, уже ожидает, что экспорт может достичь 5,4 mbd в апреле и порядка 5,5 mbd в мае. Азиатское направление является основным. Отгрузки в АТР составляют 2,3 mbd в апреле и этот показатель может увеличиться до 3,3 mbd в мае.

Ирак планирует увеличить экспорт через порт Джейхан до 500 tbd. Глава компании Basra Oil заявил, что в ближайшее время экспорт через Джейхан достигнет этой отметки. Напомним, что трубопровод Киркук-Джейхан в направлении Средиземного моря имеет проектную мощность порядка 1,5 mbd, однако фактическая загрузка трубопровода в последние годы не превышала 300-400 tbd.

Технически на дневном графике мы вновь наблюдаем, как цена протестировала нижнюю границу ценового канала и развернулась. Регрессионный канал по-прежнему сохраняет положительный угол наклона, что означает, что бычий тренд остается устойчивым.

Цена на золото. Продолжение конфликта воспринимается негативно

Цена на золото вчера опустилась на 2%. В настоящее время торги ведутся на отметке вблизи $4760 за т.у.

В своём еженедельном обзоре по ситуации на рынке Всемирный совет по золоту обратил внимание на речь преемника Д. Пауэлла К. Уорша. WGC заметил, что Уорш здесь является непредсказуемым фактором: ястребиная позиция угрожает ралли на фондовом рынке, а голубиная — поднимает неудобные вопросы о независимости ФРС. При этом золото, по мнению WGC держится на плаву, вероятно, учитывая, насколько неустойчиво сбалансирована макроэкономическая ситуация.

Kitco вместе с тем, вновь обращает внимание, что в долгосрочной перспективе институциональные прогнозы остаются оптимистичными. Так, например, JP Morgan и Goldman Sachs считают, что цена будет находиться в диапазоне $4000 – 6300 за т.у. до конца текущего года. При этом, как пишет Kitco спрос со стороны центральных банков, хотя и замедлился в начале 2026 года по сравнению со средним месячным показателем прошлого года в 27 тонн, расширился географически: Малайзия, Южная Корея и Китай активно наращивают резервы. Этот структурный спрос обеспечивает нижний предел, который, по мнению многих аналитиков, ограничит любое устойчивое падение цен.

С точки зрения технического анализа ситуация не меняется. Мы не видим существенных подвижек как со стороны быков, так и со стороны медведей. Пробить уровень поддержки $4760 за т.у. у медведей пока не получилось. Неопределенность продолжает преобладать на рынке.