Сырьевые рынки корректируются в конце недели

Цена на нефть марки Brent в четверг скорректировалась на 3%, опустившись в моменте ниже отметки $67/б.

Д. Трамп вчера заявил, что переговоры с Ираном по ядерной программе могут занять около месяца. При этом вариант сделки, который будет сосредоточен только на ядерных вопросах он назвал приемлемым. Об этом написал Bloomberg. Таким образом, получается, что перспектива деэскалации в регионе всё же сохраняется.

Равно, кстати, как и продолжает сохраняться перспектива эскалации. Военные эксперты продолжают фиксировать переброску ВВС США на Ближний Восток. В частности, сообщается о прибытии на базу в Иордании двух транспортных самолётов C-17. Кроме этого, ещё один С-17 прибыл в Кувейт (база Али ас-Салем) и ещё один на Диего-Гарсию.

МЭА вчера опубликовал свой ежемесячный обзор по рынку нефти. Краткое содержание отчёта:

Согласно прогнозам, мировой спрос на нефть вырастет на 850 тыс. б/c в 2026 г. по сравнению с 770 тыс. б/c в прошлом году. Как и в 2025 году, весь прирост придется на страны, не входящие в ОЭСР, при этом Китай займет лидирующую позицию на страновом уровне. На долю нефтехимического сырья придется более половины прироста в этом году, по сравнению с лишь третью в 2025 г., когда доминировал рост в сегменте транспортного топлива.

Мировые поставки нефти в январе сократились на 1,2 млн. б/c до 106,6 млн. б/c, поскольку суровая зимняя погода нарушила работу североамериканских предприятий, а перебои в поставках и экспортные ограничения сократили поставки из Казахстана, России и Венесуэлы. После роста почти на 3,1 млн. б/c в 2025 г., прогнозируется, что мировая добыча нефти вырастет на 2,4 млн. б/c в 2026 г. до 108,6 млн. б/c, при этом рост примерно поровну распределится между производителями, не входящими в ОПЕК+, и производителями, входящими в ОПЕК+.

Мировые объемы переработки сырой нефти на нефтеперерабатывающих заводах снизились с исторического максимума в 86,3 млн. б/c в декабре до 85,7 млн. ​​б/c в январе, поскольку начало плановых работ и снижение рентабельности повлияли на активность. Прогнозируется, что объемы переработки сырой нефти увеличатся в среднем на 790 тыс. б/c до 84,6 млн. б/c в 2026 году, в основном за счет регионов, не входящих в ОЭСР, по сравнению с увеличением почти на 1 млн б/c в 2025 г. Рентабельность еще больше снизилась в январе, поскольку возобновление объемов переработки в декабре ослабило напряженность на рынке нефтепродуктов.

Наблюдаемые мировые запасы нефти выросли на 37 млн. ​​б. в декабре, в результате чего общий объем запасов к 2025 г. составил 477 млн.​​б., или 1,3 млн б/c. Запасы сырой нефти в Китае увеличились на 111 млн. б. в прошлом году, в то время как запасы нефти на воде выросли на 248 млн. б., из которых 72% приходится на нефть, находящуюся под санкциями.

Цены на эталонную нефть неуклонно росли в январе, при этом цена на нефть марки Dated из Северного моря за месяц выросла на $10/б. Обострение геополитической напряженности, снежные бури и экстремальные температуры в Северной Америке, а также перебои в поставках из Казахстана спровоцировали разворот на бычий рынок.

Напомним, что из важных новостей сегодня будет опубликована статистика по количеству буровых установок от Baker Hughes.

Технически, мы вновь видим некоторое изменение соотношения сил, хотя ситуация всё ещё остаётся за быками. Пробой верхней границы регрессионного ценового канала на 1W TF, о котором мы писали вчера, по всей видимости пока что не состоится.

Определить уровни поддержки в случае дальнейшего падения можно при помощи классических уровней Фибо-коррекции. Если снижение будет продолжено, и медведи преодолеют локальный уровень поддержки на отметке $67,5/б, то возможен будет выход к отметке $66,7/б (38,2% коррекции). Впоследствии, цена может вернуться к уровню $66,2/где находится 200-ая скользящая средняя.

Цена на золото. Резкая коррекция

Цена на золото в четверг опустилась на 3,2% - худшая торговая сессия с 05.02.

Что характерно большая часть снижения пришлась на 19-00 GMT+3. Именно за один час с 19-00 до 20-00 GMT+3 цена опустилась более, чем на 2%, а в моменте протестировала отметку ниже $4990 за тройскую унцию. Снижение цены сопровождалось одновременным ростом курса доллара США, который в свою очередь рос на фоне сильнейшего падения американских фондовых индексов – S&P500, например, опустился на 1,4%.

Всемирный совет по золоту обновил вчера информацию по ситуации с металлом в Китае. Краткое содержание отчёта получилось следующим:

Золото начало 2026 год уверенно: индекс цен на золото LBMA в долларах США достиг своего максимума в январе с 1980 года, а индекс цен на золото Shanghai Benchmark Gold Price PM (SHAUPM) в юанях показал самый сильный старт года за всю историю наблюдений.

…и хотя в конце января и начале февраля золото немного снизилось, оно нашло поддержку вблизи ключевых пороговых значений – 5000 долларов США за унцию и 1000 юаней за грамм – поскольку потребители и инвесторы, возможно, покупали на спадах.

Оптовый спрос был высоким – объем изъятий с Шанхайской золотой биржи (SGE) в январе составил 126 тонн, что на 1 тонну больше, чем годом ранее, и на 11 тонн больше, чем месяцем ранее – благодаря активным продажам драгоценных металлов и пополнению запасов ювелирными магазинами в преддверии Праздника весны.

Китайские золотые ETF добавили 44 млрд юаней ($6,2 млрд., 38 тонн) за месяц, что стало самым сильным стартом года за всю историю наблюдений; Активы под управлением (AUM) и объемы запасов достигли рекордных максимумов.

Народный банк Китая (PBoC) сообщил о покупках золота, увеличив объемы запасов на 1,2 т. до 2 308 т., при этом золото составляет 9,6% от общего объема резервных активов.

Статистика, опубликованная в США, тем временем, оказалась хуже ожиданий. Первичные заявки на пособия по безработице выросли на 227 тыс. шт., при прогнозировавшемся росте на 222 тыс. шт. Увеличились и повторные заявки на пособия. Ситуация на вторичном рынке недвижимости также несколько ухудшилась в январе.

С точки зрения технического анализа восходящий канал, о котором мы писали вчера, так и не получил подтверждения, т.к. медведи достаточно быстро пробили нижнюю границу, опустив цену ниже $5000 за тройскую унцию.

Если вернуться к оценке ситуации на дневном графике, то можно заметить, что цена вновь опустилась к своей регрессионной линии и теперь уже быки могут попробовать контратаковать. Таким образом, сейчас возможно два сценария:

Цена может вернуться на траекторию роста и вновь протестировать отметку $5100 за тройскую унцию.

Медведи могут попробовать продавить поддержку, которая в настоящее время находится на отметке $4920 за тройскую унцию. В этом случае цена может опуститься в район $4800.

Мы считаем, что пока что вероятность реализации первого сценария всё же выше.