Спрэд между Brent и WTI расширился до $4,7

Цена на нефть марки Brent на торгах во вторник опустилась на 0,3%. Существенных изменений на рынке нефти не происходит.

Появилась очередная новость о захвате танкера американскими вооруженными силами. Сообщается о захвате Sagitta, который перемещался под флагом Панамы. Военные эксперты, между тем, обратили внимание на обнаружение очередного разведывательного дрона КНР над островами Пратас, которые находятся под контролем Тайваня. Обращается внимание, что расстояние от Пратас до основной территории Тайваня составляет порядка 400 км., что представляет собой потенциальную опасность в случае атаки.

Министр финансов США С. Бессент тем временем заявил, что Китай по всей видимости лишился возможности покупать нефть из Венесуэлы. Эти заявления противоречат информации от Bloomberg, который написал, что нефть в КНР поступает через посредника Vitol со скидками.

Вместе с тем, эксперты обратили внимание на достаточно интересный факт – расширение спрэда между Brent и WTI до почти $4,7/б. Отмечается, что это максимальная разница с октября 2024 г. Мы действительно наблюдаем расширение спрэда. Средний спрэд между марками в текущем году составил около $4,1/б. В то же время, за период с 2021 г. по н.в. средний спрэд по нашим подсчётам составил $3,9/б. Например, в 2025 г. средний спрэд составлял $3,3/б. Эксперты связывают расширение спрэда с геополитикой, в т.ч. со сбоями в работе КТК, событиями в Иране и Венесуэле.

Кстати, по поводу ситуации в Казахстане. Сообщается, что добыча нефти на месторождениях Тенгиз и Королевское в Казахстане будет остановлена на 8-10 дней. Об этом написал Reuters. Проблема заключается в электроснабжении, а средняя добыча составляет достаточно солидные 890 tbd. Напомним, также, что согласно последнему компенсационному плану OPEC, Казахстан в январе 2026 г. обязался компенсировать порядка 279 tbd, а в феврале текущего года эта компенсация должна превысить 560 tbd.

На прошлой неделе Wall Street Journal написал, что лидер OPEC Саудовская Аравия заняла по вопросу Венесуэлы выжидательную позицию. Причиной является достаточно продолжительный срок для восстановления нефтедобычи в стране, кроме этого, выгода заключается в возможности замещения Венесуэлы на рынке Китая. Между тем, некоторые эксперты считают, что влияние OPEC подрывается в том числе за счёт роста добычи в самих США, а также в Бразилии и Гайане. Однако, как нам кажется, это скорее дискуссионный вопрос, да и информации о выходе Венесуэлы из картеля также пока что не появлялось.

Техническая картина с ценой на нефть не изменилась за прошедшую торговую сессию. Мы продолжаем наблюдать определенную консолидацию. Обратим пока внимание на то, что цены не переходят в очередную фазу снижения, что может говорить о сохраняющихся опасениях относительно Ближнего Востока.

Цена на золото. Геополитика продолжает подталкивать цены наверх

На торгах во вторник цена на золото выросла ещё на 3,6%. В среду рост сохраняется, к настоящему времени цена поднимается ещё на 1,6%. В моменте цена протестировала уровень $4880 за тройскую унцию.

Итого, с начала месяца рост уже превысил 12%. На текущий момент это один из лучших результатов за всю историю актива. Последний раз сопоставимый по силе рост в течение 1 месяца мы наблюдали в сентябре 2025 г. (цена тогда поднялась почти на 12%), а более сильный рост пока что наблюдался только в августе 2011 г. (тогда цена выросла на 12,1% за один месяц). Январь ещё не закончен, поэтому, конечно, подводить окончательные итоги рано.

В фокусе продолжает оставаться Всемирный экономический форум в Давосе, который проходит на фоне притязаний американского президента на Гренландию. Сообщается, что датский государственный пенсионный фонд принял решение о продаже государственных бумаг США. Сумма, на которую пенсионный фонд владеет облигациями незначительна и составляет порядка $100 млн., однако это явно является определенным сигналом. Bloomberg написал, что продажа облигаций произойдёт до конца января.

Напомним, тем временем, что крупнейшим держателем гос. долга США продолжает оставаться Япония ($1,2 трлн.). Великобритания, у которой США также наметилась конфронтация из-за Гренландии, держит американских бумаг почти на 900 млрд. Третье место занимает Китай, вложения которого чуть превышают $680 млрд. При этом тренд совершенно однозначный – КНР продолжает сокращать вложения в гос. долг. По официальным цифрам американского Казначейства за год (с ноября 2024 по ноябрь 2025 г.) вложения сократились на $86 млрд.

Всемирный совет по золоту также обратил внимание, что причиной роста цен на активы-защитники в начале текущей недели стали угрозы Трампа о введении пошлин на страны ЕС. WGC пишет: динамика секторов и индексов (данные о движении капитала, содержащие неточности и запаздывания, пока не подтверждают это) указывает на геополитическую составляющую как на ключевой фактор активности инвесторов: происходит переток средств из американских акций в остальные страны мира и из ведущего технологического сектора в сырьевые компании.

С точки зрения технического анализа, вновь обратим внимание на 4-х часовой график. На фоне продолжения роста цена пробила верхнюю границу регрессионного ценового канала. Использование классических вил Шиффа даёт приблизительное представление о локальном уровне сопротивления – это отметка $4870. Далее появляется возможность выхода цены к уровню $4900 за тройскую унцию.