SK Hynix указывает на рост на 21% после исторического размещения ADR на $26,5 млрд.

Американские депозитарные расписки (ADR) SK Hynix на премаркете в Нью‑Йорке указывали на рост на 21% относительно цены размещения, после того как южнокорейский производитель микросхем памяти привлёк $26,5 млрд. в крупнейшем в истории США размещении иностранной компании.

Предварительные ценовые индикаторы премаркета, которые маркетмейкеры используют как ориентир для начала торгов, к 10:15 утра по нью‑йоркскому времени зафиксировали стоимость бумаг на отметке $180 за расписку, тогда как цена официального размещения составляла $149 за расписку.

Уолл‑стрит ожидает, что американские депозитарные расписки SK Hynix будут торговаться с премией к обычным акциям в Сеуле. Причина не только в ограничениях на обмен корейских бумаг на американские инструменты, но и в высоком спросе инвесторов, стремящихся получить прямой доступ к активам компании, которая удерживает доминирующие позиции в сегменте памяти с высокой пропускной способностью (HBM) для вычислений в сфере искусственного интеллекта.

«Сегодня — по‑настоящему исторический день для SK Hynix», — заявил генеральный директор Квак Но‑Джун во время церемонии открытия торгов на Nasdaq. «HBM находится в самом центре революции искусственного интеллекта», — добавил он.

Успешное мегаразмещение южнокорейского технологического гиганта развеяло опасения по поводу недавней волатильности в секторе чипмейкеров и показало, что инвесторы сохраняют аппетит к новым бумагам. Южнокорейский индекс Kospi, насыщенный технологическими акциями, на этой неделе входил в технический «медвежий рынок», но в пятницу отыграл часть падения. Акции SK Hynix в Сеуле откатились на 25% от рекордного закрытия 22 июня, оставаясь при этом в росте примерно на 235% с начала года.

По данным Bloomberg, в этом году акции SK Hynix в Сеуле пережили уже более 50 торговых сессий, в которых их цена колебалась как минимум на 5% в ту или иную сторону. За весь прошлый год таких дней было около 37, а за предыдущие три года вместе взятые — примерно 44. В пятницу бумаги снизились на 0,3%.

Инвесторы возвращаются к ставкам на устойчивый рост спроса, связанного с искусственным интеллектом, что меняет восприятие памяти как традиционно циклического сегмента, зависимого от ПК и смартфонов. Американские депозитарные расписки SK Hynix имеют шансы выиграть от ожидаемого сокращения разрыва в рыночной оценке с главным конкурентом в США — Micron Technology (MU). До сих пор большинству американских инвесторов было сложно напрямую инвестировать в SK Hynix.

Спрос на покупку американских депозитарных расписок SK Hynix превысил предложение более чем в семь раз. Крупнейшие фонды Baillie Gifford, Coatue Management и Situational Awareness Partners в качестве якорных инвесторов получили бумаги примерно на $5 млрд., что, по словам осведомлённых источников, оказалось на $2 млрд. меньше максимального лимита, указанного в регуляторных документах.

Выход SK Hynix совпал с бумом на рынке первичных размещений (IPO): в первом полугодии компании привлекли рекордные $126,8 млрд. (без специализированных компаний по целевым слияниям и поглощениям — SPAC — и других финансовых структур). Лидером этого марафона стало масштабное IPO аэрокосмической корпорации SpaceX (SPCX) в июне объёмом $86,2 млрд. Alphabet (GOOG) готовится привлечь $85 млрд. во второй половине года.

Азиатские технологические компании могут последовать примеру SK Hynix: разработчик флеш‑памяти Kioxia Holdings Corp. готовится к выходу на американский рынок после роста акций в Японии более чем на 2 900% за год.

SK Hynix планирует направить привлечённые средства на расширение мощностей и закупку машин для экстремальной ультрафиолетовой литографии (EUV). Компания и южнокорейский технологический гигант Samsung Electronics Co. также намерены инвестировать в проекты в Южной Корее в рамках государственной программы минимум на $880 млрд.

Главными организаторами размещения выступили Bank of America (BAC), Citigroup (C), Goldman Sachs Group (GS) и JPMorgan Chase & Co. (JPM) при участии ещё девяти банков.

Торги американских депозитарных расписок SK Hynix начнутся в пятницу на Nasdaq Global Select Market под временным тикером SKHYV, который сменится на SKHY 13 июля, когда стартуют регулярные торги.

При подготовке сообщения использовались материалы Bloomberg