Сигналов к развороту "бычьего" тренда в нефти не наблюдается

Цена на нефть марки Brent за неделю поднялась ещё на 0,65%. Цена растёт уже третью неделю подряд, однако волатильность достаточно высокая. Прошлая неделя прошла в ожидании изменений на геополитическом треке.

В понедельник цена на нефть снизилась на 1,7%. Рынок вел себя достаточно нервозно в ожидании переговоров между США и Ираном, которые должны были состояться в пятницу. Кроме этого, появилась информация о том, что Штаты договорились с Индией о снижении тарифов за отказ страны от покупок российской нефти. Важно отметить, что согласно оценке Bloomberg, объемы российской нефти на рынке остаются достаточно высокими, вместе с тем, скидки на российские сорта заметно выросли. Республика Казахстан, тем временем, проинформировала о том, что операции на месторождении Тенгиз возобновляются (ранее работы приостанавливались из-за проблем с электроснабжением).

Во вторник цена на нефть марки Brent выросла более, чем на 2%. Причиной мог стать повысившийся градус напряженности на фоне сбития американскими военными иранского беспилотника Shahed-139 и возможной попыткой исламской республики захватить американское торговое судно, которые двигалось в Ормузском проливе.

В среду цена поднялась ещё на 1,5%, предприняв попытку пробоя отметки $70/б. Ситуация вокруг переговоров США-Иран стала выглядеть угрожающе, когда появилась информация о том, что Иран захотел перенести встречу в Оман и начала настаивать на двустороннем формате (без свидетелей в лице официальных лиц ряда мусульманских стран). Это не устроило Штаты. Между тем, позже стороны всё же договорились встретиться.

Минэнерго США, тем временем, объявила о сокращении коммерческих запасов нефти почти на 3,5 mb, что достаточно существенно, особенно учитывая то, что рынок ждал сокращения всего на 2 mb.

В четверг по итогу торговой сессии цена опустилась на 2,3%. Bloomberg написал, что Саудовская Аравия снизила цены на свою нефть Arab Light для азиатских покупателей до самого низкого уровня с конца 2020 г. Причиной является избыток мировых запасов.

В пятницу 06.02 цена вновь начала расти, поднявшись на 0,85%. Переговоры состоялись, однако результаты получились, судя по всему, нулевыми. Wall Street Journal написал, что Иран на переговорах отказался прекращать обогащение урана. Axios, между тем, сообщил, что переговоры будут продолжены в ближайшие дни. Это подтвердил глава МИДа исламской республики.

Также традиционно в пятницу была опубликована статистика от Baker Hughes по количеству буровых установок. В Северной Америке количество буровых изменилось незначительно – чистый рост составил 1 шт. В США количество буровых выросло на 5 шт., в то же время в Канаде количество установок сократилось на 4 шт.

На текущей неделе из значимых событий нужно обратить внимание на традиционные обзоры по рынку нефти. Краткосрочный обзор энергетических рынков от Минэнерго США должен быть опубликован 10.02. OPEC со своей стороны представит свой отчёт 11.02. МЭА опубликует свое видение ситуации на рынке в четверг 12.02.

Технически ситуация пока что не меняется. Локальный бычий тренд сохраняется, а сигналов к развороту мы пока что не наблюдаем.

Цена на золото вновь оказалась выше $5000

Цена на золото завершила прошлую неделю ростом на 1,5%, несмотря на то что в моменте цена достаточно существенно проседала и тестировала отметку $4402 за тройскую унцию.

В понедельник 02.02 цена на золото опустилась на 4,8%, продемонстрировав одну из сильнейших коррекций в 2026 г. После начала просадки на рынке драгоценных металлов мнения в среде экспертов разделились. Bloomberg провёл опрос и отметил, что фундаментальные причины для роста цен всё ещё сохраняются. Одним из возможных триггеров называется начало празднования Китайского нового года (с 16.02 по 22.02), что может повысить спрос на драгоценный металл. Citigroup со своей стороны считает, что примерно половина рисков, заложенных в цену на золото, не осуществится в 2026 г., таким образом взгляд банка на цену скорее выглядит умеренно пессимистичным.

Во вторник 03.02 цен на золото начала расти и по итогу торговой сессии прибавила более 6%, нивелировав тем самым, всё снижение предыдущего дня. Дональд Трамп подписал закон о финансировании правительства США, завершив, таким образом, shutdown. Напомним, что в предыдущий раз shutdown правительства побил рекорд по длительности составив 43 дня (с 01.10.2025 по 13.11.2025). В 2019 г. в первую каденцию Трампа наблюдалась похожая ситуация – тогда приостановка работы правительства составила 35 дней.

В среду 04.02 рост составил скромные 0,4%. Рынок сконцентрировался преимущественно на геополитической повестке. Достаточно интересное заявление сделал Д. Трамп, сказав, что номинированный на должность председателя ФРС Уорш должен понимать, что американский президент желает видеть ставку существенно ниже.

По итогу четверга 05.02 цена на золото опустилась на 3,8%. Всемирный совет по золоту обновил информацию по ситуации с золотыми ETF в январе. Приток в фонды продолжается. В I кв. 2026 г. чистый приток составил $18,7 млрд. (120,1 т). Продолжают активно вкладывать в фонды инвесторы из Северной Америки и Азии. Как отчитался WGC азиатские фонды сообщили о притоке средств в размере $10 млрд. в январе, что значительно превышает средний показатель 2025 г. и является пятым подряд месячным притоком – самым сильным месяцем за всю историю наблюдений. На долю региона пришлось 51% чистого глобального притока средств, что особенно примечательно, учитывая, что азиатские активы составляют лишь около одной пятой от североамериканских.

В пятницу цена на золото поднялась на 4%, закрывшись на отметке чуть выше $4960 за тройскую унцию. Полагаем, что росту цен на золото могла поспособствовать ситуация вокруг Ирана, а именно отсутствие договоренностей, о чём мы уже писали в блоке про цены на нефть. Кроме этого, золото росло на фоне снижающегося курса доллара – DXY в пятницу опустился на 0,3%.

Технически цена вновь устремилась к отметке $5090 за тройскую унцию, где находится локальный максимум от 04.02. На 4-х часовом ТФ зафиксирован пробой трендовой линии. Мы видим достаточно сильную атаку быков.

Цена на серебро. Быки стремятся организовать контратаку

Цена на серебро за прошлую неделю опустилась на 8,5%. Цена завершает падением уже вторую неделю подряд. Колебания на рынках достаточно сильно возросли.

Сообщается, что неделю назад в пятницу 30.01 была приостановлена торговля фондовом UBS SDIC Silver Futures LOF со стороны Шэньчжэньской биржи. Причиной стали рыночные аномалии, связанные с чрезвычайно высокой волатильностью. Также на ужесточение маржинальных требований по деривативам пошла Чикагская биржа.

Kitco также обращает внимание на то, что дневные торговые диапазоны достигли уровней, которые редко наблюдаются вне кризиса, а чрезмерные колебания цен усугубили ощущения хаоса на рынке. Вместе с тем, пока что текущая ситуация воспринимается рядом экспертов, как необходимый «выпуск пара», что предполагает возможность возобновления бычьего тренда.

Технически, несмотря на то что медведи попытались пробить уровень $70 за унцию, сделать это не получилось. Цена достаточно быстро вернулась в прежний регрессионный ценовой канал. Как мы писали ранее, это означает, что говорить о смене краткосрочного тренда всё ещё преждевременно.