Протоколы июньского заседания ФРС: политики разошлись во мнениях по ставкам

В протоколах июньского заседания Федеральная резервная система (ФРС), опубликованных в среду, зафиксировала, что политики регулятора в прошлом месяце разделились во взглядах на будущее процентных ставок: часть допускала возможность снижения, другие — сценарий повышения.

Первое заседание под председательством Кевина Уорша 16–17 июня показало, что часть участников видела перспективу ослабления инфляции и снижения ставок, тогда как другие ожидали сохранения ценового давления и необходимости ужесточения политики. Сам Уорш на пресс‑конференции назвал дискуссию «семейной ссорой», завершившейся единогласным решением сохранить базовую ставку в диапазоне 3,5–3,75%, где она остаётся весь 2026 год.

Протоколы не раскрывают деталей споров, но фиксируют расхождение оценок: «многие участники» сочли уместным удержание ставки в текущем диапазоне или чуть ниже к концу года, «многие другие» — выше. Документ подчёркивает, что дальнейшие шаги будут зависеть от поступающей информации.

Протоколы оказались короче обычного — 14 страниц, что отражает позицию Уорша о необходимости сокращения объёма коммуникаций. Итоговое заявление после заседания также было в три раза компактнее традиционного, и большинство членов комитета поддержали такой формат. В тексте убраны формулировки о склонности к смягчению политики и стандартные описания экономических условий, оставлен акцент на целях восстановления ценовой стабильности и полной занятости.

Протоколы вышли менее чем через два месяца после назначения Уорша председателем Федерального комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) президентом Дональдом Трампом. Новый глава уже объявил о создании пяти рабочих групп, включая направление по коммуникациям. В протоколах отмечено, что часть участников приветствовала возможность пересмотра инструментов и практики коммуникации.

С момента июньского заседания Уорш лишь однажды выступил публично — на форуме Европейского центрального банка (ЕЦБ) в Португалии, где он сохранил осторожность в оценках будущей политики, подтвердив своё неприятие практики прямого «ориентира на будущее» (forward guidance).

При подготовке сообщения использовались материалы CNBC