Перемирие США и Ирана всколыхнуло все рынки

Индекс доллара вчера просел на 0,5%, а в среду утром он теряет еще 0,72%, опустившись до 99,78, то есть до месячных минимумов. Соответственно пара EUR/USD за последние сутки подскочила на 1,3% и сейчас торгуется возле 1,17 – месячный максимум. Причина такого оживления на валютном рынке – достижение соглашения между США и Ираном по прекращению боевых действий на 2 недели.

Иран положительно отреагировал на призыв Пакистана к Вашингтону и Тегерану установить режим прекращения огня сроком на две недели. В этой связи ожидается, что в течение этого срока нефть должна беспрепятственно доставляться через Ормузский пролив. Это позитивная новость для мировой экономики. Израиль поддержал решение Д. Трампа о перемирии с Ираном.

Реакция рынков на эту новость на всех биржах была бурной: фьючерсы на основные фондовые индексы взлетели на 2,5-5,0%. Цена на нефть WTI рухнула на −16%, на нефть Brent: −15%. Золото подсочило в цене на 3,7%, а серебро на 7,6%. Курс доллара резко просел, в то время как другие мировые валюты значительно выросли в цене. То есть динамика рынков указывает на покупку рискованных активов, поскольку конфликт на Ближнем Востоке пошел на убыль.

Но надо учитывать, что договоренность о перемирии действует пока лишь на ближайшие две недели. Уже в пятницу в Исламабаде должны начаться переговоры, которые могут привести к подписанию полноценного мирного соглашения. На ближайшие две недели на валютных, фондовых и сырьевых рынках будет «передышка». Если за это время судоходство по Ормузскому проливу будет восстановлено и ценник на нефть продолжит снижение, то на курс доллара вновь будет давить ожидания того, что ФРС может пойти на смягчение ДКП. В этой части следим за динамикой доходности USTres. 

Доходность 10-летних казначейских облигаций США во вторник поднималась 4,37%, достигнув самого высокого уровня примерно за неделю. А в среду утром она резко снизилась до 4,24%. Причем на графике USTres из-за быстрого роста котировок сегодня утром даже образовался ценовой разрыв, который может быть закрыт в ближайшее время, а значит курс доллара также получит шансы на восстановление после падения в среду утром. Ближайшая цель коррекции по доллару – восстановление хотя бы до 99,5. 

Что касается последних данных по США, то в марте выросли ожидания потребительской инфляции, а в секторе логистики наблюдался заметный рост транспортных расходов. В пятницу ожидается выход данных по индексу потребительских цен США за март - это даст дополнительную информацию о ценовом давлении, потенциально связанном с мартовским ростом цен на нефть.

Медианный прогноз инфляции на год вперед, рассчитанный ФРБ Нью-Йорка, в марте вырос до 3,4% с уровня 3% в предыдущем месяце, достигнув самого высокого уровня в этом году. Потребительские ожидания роста цен на бензин (9,4% против 4,1% в феврале) подскочили до самого высокого уровня с марта 2022 года на фоне войны на Ближнем Востоке. Однако инфляционные ожидания на трехлетний горизонт выросли лишь на 0,1 п.п. до 3,1% и остались неизменными на уровне 3% на 5-летнюю перспективу. Как видим, мартовский взлет цен на нефть не поменял долгосрочные инфляционные ожидания американцев. 

Заказы на товары длительного пользования в США в феврале сократились на 1,4% м/м и составили $315,5 млрд, продолжив снижение на 0,5% в январе. Это было третье подряд снижение заказов, что контрастирует с опережающими индикаторами сектора, которые отражали более высокий спрос со стороны производителей товаров. Ухудшение произошло за счет снижения заказов на транспортное оборудование (-5,4%). Без учета этой компоненты новые заказы даже немного выросли на 0,8%.

На фоне падения курса доллара такие валюты, как евро, иена, фунт стерлингов и австралийский доллар резко выросли утром в среду: пара USD/JPY укрепилась на 0,8% по отношению к доллару США до 158,36 иен, пара EURUSD выросла на 0,7% до 1,168 доллара, в то время как британский фунт укрепился на 0,8% до 1,34 доллара. Столь позитивная реакция по рискованным валютам в ближайшие дни должна быть подтверждена открытием для судоходства стратегически важного Ормузского пролива. За ближайшие 14 дней многое может произойти в этом регионе, поэтому валюты будут уязвимы для коррекции, равно, как и цены на нефть и драгметаллы.

Резервный банк Новой Зеландии в среду сохранил свою ключевую ставку на уровне 2,25%, заняв выжидательную позицию, оценивая экономические последствия войны на БВ. Курс новозеландского доллара (NZD/USD) за последние сутки вырос на 1,8% до 0,584 против доллара США, как на фоне общего смягчение DXY, так и из-за того, что РБНЗ дал понять, что готов действовать, если инфляционное давление усилится.

В среду в еврозоне выходят данные по розничным продажам и индексу цен производителей за февраль. А в США сегодня вечером будет публикация протоколов предыдущего заседания ФРС.

На дневном графике индекса доллара мы видим, что последняя новость с Ближнего Востока привела к тому, что DXY пробил вниз тот восходящий тренд, который был сформирован с конца января. Будет логичным, чтобы DXY попробовал бы вернуться к 99,5, чтобы протестировать эту линию тренда снизу.