Логан из ФРС: охлаждение инфляции не повод снижать ставку дальше

Президент Федерального резервного банка Далласа Лори Логан во вторник заявила, что надеется на дальнейшее замедление роста цен, однако для поддержки очередного снижения процентных ставок ей потребуется «существенное» ослабление рынка труда.

Логан отметила, что в ближайшие месяцы станет ясно, продолжит ли инфляция движение к целевому уровню в 2% и сохранится ли стабильность на рынке труда. «Если ситуация будет развиваться именно так, это станет для меня сигналом, что текущая денежно-кредитная политика остаётся адекватной и дальнейшее снижение ставок не требуется для достижения целей нашего двойного мандата», — сказала она. «Если же инфляция продолжит снижаться, но рынок труда покажет дополнительное существенное охлаждение, тогда повторное снижение ставки может оказаться оправданным».

Как голосующий член Комитета по операциям на открытом рынке (FOMC) в этом году, Логан поддержала решение оставить ставку без изменений на январском заседании после трёх последовательных снижений в конце 2025 года. Ранее, в октябре и декабре, глава ФРБ Далласа высказывалась против смягчения политики, мотивируя это всё ещё высокой инфляцией и сбалансированным состоянием рынка труда.

Во вторник она подтвердила свою позицию, указав, что темпы найма за последние полгода близки к оценкам безубыточности (когда создание рабочих мест соответствует росту населения), и добавила, что пока не вполне уверена в возвращении инфляции к уровню 2%.

Логан также прокомментировала недавние действия ФРС по управлению балансом. В конце прошлого года волатильность на денежном рынке выросла на фоне увеличения госзаимствований и сокращения портфеля облигаций Федрезерва, что привело к оттоку ликвидности из банковской системы. Чтобы стабилизировать ситуацию, ФРС вновь перешла к расширению баланса и с 12 декабря выкупила казначейские векселя на сумму около $110 млрд.

Глава ФРБ Далласа подчеркнула, что этот процесс носит технический характер и не связан с вектором монетарной политики. По её мнению, объём предоставляемых резервов должен гибко подстраиваться под экономический рост и изменения в банковской среде.

При подготовке сообщения использовались материалы Bloomberg