Понедельник, 27.09.2021
×
Инвестиционная неделя: что было – что будет. Выпуск от 26.09.2021

Инфляция в Еврозоне снова падает

- -
Аа +

Европейский Центробанк все больше обеспокоен увеличением доходности суверенных облигаций в ЕС.

Евро/доллар

Во вторник курс евро/доллар восстановился к уровню сопротивления 1.2080.

Европейские данные в целом разочаровали, поскольку в январе розничные продажи в Германии упали на 4.5%, а в годовом исчислении снижение составило 8.7%. По предварительным оценкам, в феврале индекс потребительских цен в Еврозоне укрепился на 0.9%, а рост базовой инфляции составил 1.1%, что существенно ниже ожиданий рынка.

Восстановление цен на сырую нефть и отмена снижения налога на добавленную стоимость в Германии являются основными факторами, способствующими некоторому росту инфляции в этом году. Европейский Центробанк все больше обеспокоен увеличением доходности суверенных облигаций в ЕС. Вице-президент ЕЦБ Луис де Гиндос вчера заявил, что регулятор готов действовать, если высокие показатели нанесут ущерб финансовым условиям. Если доходность казначейских облигаций в США будет выше, чем в Еврозоне, стоит ожидать дальнейшего снижения пары евро/доллар.

В TD Securities отмечают, что ждут возвращения котировок к минимумам прошлого месяца около 1.1950, особенно после слабых февральских предварительных данных инфляции в Еврозоне. Прорыв ниже уровня 1.1950 может привести к появлению первых заявок в зоне 1.1900, которая удерживала курс евро/доллар большую часть конца 2020 года. При том, что экономика региона всё ещё находится в депрессивном состоянии, в банке считают, что единая валюта будет отставать от конкурентов, поскольку Еврозона продолжает отставать в программе распространения вакцины.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса евро/доллар к отметкам 1.2060, 1.2030 и 1.2000.

Фунт/доллар

Пара фунт/доллар поднялась примерно на 50 пунктов до верхней границы своего дневного торгового диапазона и достигла отметки 1.3970.

Хороший отскок на фондовых рынках ограничил восстановление американской валюты и спровоцировал фиксацию прибыли у месячных максимумов. Это, в свою очередь, рассматривалось как один из ключевых факторов, которые помогли паре фунт/доллар привлечь покупателей в районе 1.3860. Долгосрочный восходящий тренд британской валюты нельзя считать завершённым, и текущий рост котировок может говорить об окончании корректировки.

В то же время хорошие экономические перспективы США ограничат любое значимое падение доллара и сдержат дальнейший рост пары. Инвесторы по-прежнему с оптимизмом смотрят на относительно сильное восстановление американской экономики на фоне прогресса в вакцинации и масштабного плана бюджетного стимулирования новой администрации. Оценивая рост инфляции, есть сомнения в том, что ФРС сохранит сверхнизкие ставки долгое время. А ожидания большей терпимости регулятора США к более высокой доходности облигаций могут продолжать поддерживать доллар. Доходность американских облигаций продолжит играть ключевую роль во влиянии на динамику курса доллара против остальных активов.

В нашем прогнозе предполагаем рост курса фунт/доллар к ценовым значениям 1.4000, 1.4020 и 1.4050.

Золото

Цена золота немного восстановилась к отметке 1737 долларов за тройскую унцию.

Котировки вышли из отрицательной зоны впервые за четыре дня, поскольку доллар продолжает пользоваться спросом на фоне сильного показателя деловой активности в производственном секторе США. Коррекционное снижение доходности казначейских облигаций и оптимизм в отношении стимулов администрации Джо Байдена не спасают покупателей золота. В краткосрочной перспективе текущий отскок цен может продолжиться на фоне дальнейшего падения доходности, что может привести к снижению доллара.

В агентстве Fitch понизили прогноз цен на золото на этот год, поскольку цены на драгоценный металл уже приближаются к семимесячному минимуму. Аналитики изменили свою оценку до 1780 долларов за унцию. При этом отмечается, что цены на золото по-прежнему остаются относительно высокими, несмотря на текущее падение. В Fitch также заявили, что рынки получат поддержку в период с марта по апрель, поскольку инфляция, вероятно, возрастёт. Это будет временным явлением, и ожидается снижение цен на горизонте 6–12 месяцев. Спрос инвесторов на золото в последние месяцы также продолжает существенно падать после ралли в первой половине 2020 года и пика цен в августе. Эксперты Fitch сохранили свои прогнозы на 2022 год и далее, ожидая снижения цен на драгоценные металлы по мере восстановления доходности облигаций и процентных ставок.

В нашем прогнозе предполагаем дальнейший рост золота к уровням 1740, 1745 и 1750 долларов за унцию.

Нефть

Нефть WTI выросла в цене к сопротивлению 60.5 доллара за баррель.

Динамика рынков снижена в преддверии заседания ОПЕК, которое начнётся уже сегодня. Трейдеры оценивают, какое решение может принять альянс по сделке в свете ситуации с коронавирусом и восстановлением экономики. В конце прошлого года страны ОПЕК условились корректировать уровень добычи в рамках соглашения не более, чем на 500 000 баррелей в сутки ежемесячно. В феврале и марте возможность нарастить добычу получили только Россия и Казахстан. Базой отсчёта для сокращений в рамках сделки взят октябрь 2018 года, а для России и Саудовской Аравии — показатель в 11 миллионов баррелей в сутки.

Генеральный секретарь ОПЕК Мухаммед Баркиндо на заседании технического комитета отметил, что ситуация на нефтяном рынке улучшается, но необходимо проявлять осторожный оптимизм с учётом сохраняющейся неопределённости. Баркиндо добавил, что альянс сохраняет прогноз роста мирового спроса на нефть в 2021 году на 5.8 миллионов баррелей в сутки. Оптимистичное изменение мировой экономики и устойчивый спрос в Азии остаются позитивные факторами. Он также обратил внимание, что пандемия продолжает представлять риски для восстановления экономики и, соответственно, для спроса на сырьё.

В нашем прогнозе предполагаем увеличение волатильности на рынке нефти и снижение котировок к ценовым значениям 60.2, 60 и 59.7 доллара за баррель.

Криптовалюты

Цена биткойна снизилась к уровню 47500 долларов. Эфириум опустился к поддержке 1500 долларов, а XRP – к ценовому значению 42.8 цента. Общая капитализация рынка цифровых валют составила 1.45 триллиона долларов.

В блокчейне Cardano было активировано обновление Mary, добавляющее создание пользовательских токенов без смарт-контрактов. Хардфорк стал ещё одним шагом на пути к масштабному обновлению Gougen, который добавит поддержку смарт-контрактов и возможность создавать децентрализованные приложения на базе сети Cardano. После обновления пользователи смогут создавать собственные токены и проводить с ними транзакции напрямую в блокчейне. При этом вся логика работает на базовом уровне и для работы с токенами не требуются смарт-контракты. Поддерживаются самые различные виды токенов — от невзаимозаменяемых токенов до токенизированных ценных бумаг. Так как токены не требуют смарт-контрактов, пользователи смогут получать, отправлять и сжигать свои токены без дополнительных транзакционных комиссий.

По данным СМИ, один из крупнейших мировых инвестиционных банков Goldman Sachs снова запускает платформу для торговли фьючерсами и форвардами без поставок на биткойн. Возможность торговли криптовалютами может появиться у клиентов банка уже на следующей неделе. При этом реальной покупки и продажи биткойнов не будет – фьючерсы и форварды без поставок рассчитываются в фиатной валюте, а их стоимость привязана к курсу криптовалюты. Но в будущем вполне возможна и физическая поставка биткойнов, в случае заключения партнёрства со сторонним кастодиальным сервисом. Помимо перезапуска торговой платформы банк также планирует больше внимания уделять проектам, связанным с цифровыми активами. Впервые Goldman Sachs представил криптовалютную платформу в 2018 году, но на фоне снижения криптовалютного рынка и интереса к цифровым активам со стороны клиентов, она была закрыта. Теперь рост курса биткойна и интерес институциональных инвесторов заставил руководство банка пересмотреть своё решение.

В нашем прогнозе ожидаем дальнейшего снижения биткойна к отметкам 47200, 47000 и 46750 долларов. Эфириум может снизиться к уровням 1480, 1470 и 1450 долларов, а XRP – к ценовым значениям 42, 41 и 40 центов.

Новости

В Австралии выйдет индекс активности в строительном секторе и в сфере услуг, а также показатели роста ВВП за четвёртый квартал прошлого года. В Новой Зеландии опубликуют количество разрешений на строительство и индекс товарных цен от ANZ. В Японии станет известен производственный индекс PMI Jibun Bank, а в Китае – индекс PMI Caixin в секторе услуг.

В России, Испании, Италии, Франции, Германии, Еврозоне и Великобритании опубликуют показатели деловой активности в секторе услуг. В Швейцарии выйдет индекс потребительских цен, а в Еврозоне – индекс цен производителей. Глава Бундесбанка Йенс Вайдман выступит с речью.

В США опубликуют индекс ипотечного кредитования, показатель деловой активности в сфере услуг и экономический обзор ФРС Бежевая книга. Заместитель главы европейского Центробанка Луис де Гиндос выступит с заявлением. Управление энергетической информацией отчитается о запасах коммерческой нефти в США за прошлую неделю.

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
Скоты на даче. Кому на Руси жить хорошо Скоты на даче. Кому на Руси жить хорошо Как Русь списками Forbes прирастает. Правительство убедили не повышать налоги на миллиардеров. Пенсионерам посоветовали не надеяться на государство. Индексация пенсий в России: денег нет? Цены на недвижимость растут. Россиянин полетит на Луну… когда-нибудь. Зарплаты в Пенсионном фонде выросли в полтора раза. Скоты на даче: новые детали. Глава МВФ обвиняет офис бывшего президента Всемирного банка в манипуляциях Глава МВФ обвиняет офис бывшего президента Всемирного банка в манипуляциях Глава МВФ Кристалина Георгиева раскритиковала выводы независимого расследования о том, что в качестве главы Всемирного банка она оказывала давление на персонал, чтобы они манипулировали данными для повышения рейтинга бизнес-климата в Китае. Николай Кащеев: «Слишком долгий рост финансовых рынков «рождает чудовищ» Николай Кащеев: «Слишком долгий рост финансовых рынков «рождает чудовищ» Николай Кащеев, руководитель Центра аналитики и экспертизы Промсвязьбанка (ПСБ), в интервью порталу Finversia оценил денежно-кредитную политику, проводимую Банком России, её влияние на экономический рост и показатели инфляции, а также предупредил о возможных проблемах из-за ловушки ликвидности, в которой оказался весь мир.

календарь эфиров Finversia-TV »

Новости »