Индекс доллара останется в диапазоне 97-98 до пятницы

Индекс доллара во вторник показал нестабильную динамику и утром в среду торгуется возле отметки 97,2. Сегодня инвесторы ждут выхода протокола последнего заседания ФРС. Пара EUR/USD в середине недели остается примерно там же, где она была сутки ранее – у отметки 1,184. Британский фунт закрыл торги во вторник снижением на 0,45% к доллару и этим утром некоторая слабость там сохраняется (GBP/USD 1,355). Японская иена с начала этой недели ведет себя довольно спокойно: пара USD/JPY продолжает консолидацию в рамках 152,2-153,7.

Замедление роста заработной платы в Великобритании вчера оказало давление на фунт стерлингов, а снижение показателей базовой инфляции ослабило канадский доллар. На этом фоне индекс доллара во вторник показал небольшой подъем.

Участники рынка также внимательно следят новостями по геополитике после того, как Иран заявил о прогрессе в ядерных переговорах с США, в то время как в Женеве продолжались мирные переговоры между Украиной и Россией, но ничего особо позитивного там пока не произошло.

Кроме этого все ждут выхода в среду вечером «минуток» ФРС, а в пятницу будет опубликован ценовой индекс PCE (предпочтительный показателя инфляции для ФедРезерва) и обновленные данные по ВВП США.

Во вторник вышел индекс деловой активности в производственном секторе штата Нью-Йорк (Empire State Manufacturing), который снизился в феврале до 7,1 с январского уровня 7,7, ожидалось 7,0. Показатель говорит о том, что производственная активность в штате Нью-Йорк продолжает умеренно расти, и компании сохраняют оптимизм в отношении дальнейшего улучшения условий и ожидаемого роста занятости.

Этот индекс Empire State Manufacturing является одним из наиболее значимых опережающих индикаторов состояния экономики США. Он публикуется обычно в середине месяца и задает тон ожиданиям инвесторов относительно других региональных индексов и общенационального индекса ISM Manufacturing. Поскольку фактическое значение индекса оказалось чуть лучше прогнозного это обычно воспринимается рынком позитивно. Крепкий производственный сектор дает ФРС больше пространства для поддержания высоких процентных ставок, что укрепляет доллар.

Во вторник член совета управляющих ФРС Майкл Барр заявил, что ставки должны оставаться стабильными в течение некоторого времени, пока у чиновников не появится больше уверенности в том, что инфляция в США устойчиво движется к целевому показателю центрального банка в 2%. М. Барр полагает, что дальнейшее снижение ставок не следует рассматривать, пока не будут получены более веские доказательства продолжающегося снижения товарной инфляции. Такое мнение чиновника поддержало курс доллара.

ЕЦБ принял решение расширить доступ к своему постоянному механизму предоставления ликвидности Центробанкам, стремясь усилить международную роль евро. Регулятор должен быть готовым к усилению глобальной волатильности, учитывая геополитическую напряженность, нарушение цепочек поставок и вероятность более частого возникновения финансовых стрессов - заявила президент ЕЦБ Кристин Лагард.

Механизм предоставления ликвидности в евро под залог высококачественного обеспечения (EUREP) будет доступен не только европейским ЦБ, но и Центробанкам за пределами еврозоны. Предоставляя гарантированный доступ к ликвидности, ЕЦБ делает евро более привлекательным для включения в золотовалютные резервы. Если регуляторы знают, что могут быстро и надежно получить евро под залог активов, они с большей вероятностью будут увеличивать долю евро в своих портфелях. Это создает долгосрочный фундаментальный спрос на валюту. Наличие прямого доступа к ликвидности ЕЦБ позволяет им не распродавать активы, что стабилизирует рынок госдолга и предотвращает резкие обвалы курса.

Готовность ЕЦБ выступать в роли глобального кредитора последней инстанции (в рамках евро) повышает доверие частных инвесторов к европейским финансовым рынкам, что способствует притоку капитала и поддерживает курс евро в долгосрочной перспективе.

Опубликованный вчера индекс экономических настроений ZEW в Германии снизился в феврале до 58,3 с январского максимума в 59,6. Этот показатель указывает на хрупкое восстановление крупнейшей экономики Европы. Структурные проблемы в промышленности и инвестициях сохраняются, подчеркивая необходимость реформ для повышения деловой привлекательности Германии.

Уточненная статистика DESTATIS по динамике потребительской инфляции в Германии отразила рост в январе на 2,1% г/г (прогноз 2,1% г/г) против 1,8% месяцем ранее. В то же время, базовый CPI также поднялся: 2,5% г/г против 2,2% г/г месяцем ранее. Как видим инфляция вновь оказалась выше таргета ЕЦБ.

Уровень безработицы в Великобритании вырос до 5,2% за три месяца до декабря 2025 г. – это немного выше прогноза в 5,1%. Общая безработица увеличилась на 94 тыс человек по сравнению с предыдущим кварталом и составила 1,883 млн. Это не помешало британскому индексу FTSE 100 обновить максимумы на фоне роста ожиданий смягчения ДКП Банком Англии в связи со слабеющим рынком труда. При этом повышение зарплат замедлилось: рост без учета премий составил 4,2% в годовом выражении, став минимальным с начала 2022 года. Это укрепило ожидания трейдеров, что Банк Англии снизит ключевую на 50 б.п. до конца текущего года.

В среду в США выходя данные по промпроизводству в январе и будут опубликованы протоколы заседания ФРС.

На 2-часовом графике индекса доллара видно, что он сейчас зажат снизу наклонной поддержкой, проходящей в районе 97,0 и горизонтальным сопротивлением на 98,0. В этом диапазоне DXY сохранит торги до пятницы.