Goldman Sachs ожидает приток инвестиций на европейские фондовые рынки.

Стратеги Goldman Sachs считают, что в этом году европейские фондовые рынки могут получить дополнительную поддержку за счёт инвесторов, которые стремятся сократить зависимость от рынка США. По их мнению, американский рынок выглядит дорогим и слишком сконцентрированным на технологических компаниях, что подталкивает инвесторов к поиску альтернатив.

Команда Goldman Sachs повысила целевой уровень общеевропейского индекса Stoxx 600 до 625 пунктов к концу года. Это примерно на 4% выше рекордного уровня, зафиксированного в начале недели, и немного выше среднего прогноза аналитиков, который находится в районе 620 пунктов. В Goldman отмечают, что инвесторы из США всё чаще задумываются о диверсификации. Их беспокоит как высокая оценка американских акций, так и риски, связанные с ослаблением доллара. В такой ситуации Европа рассматривается как источник более сбалансированного роста.

Хотя европейские акции нельзя назвать дешёвыми, они всё же выглядят привлекательнее американских. Средний форвардный коэффициент P/E в Европе составляет чуть выше 15, тогда как для индекса S&P 500 он находится около 22. Такая разница в оценках, близкая к 30%, вместе с ожиданиями улучшения экономики может привлечь дополнительный интерес инвесторов к европейскому рынку.

Аналитики отмечают, что инвесторы обращают внимание не только на уровень цен акций, но и на перспективы экономического роста. Когда появляются признаки улучшения деловой активности, интерес к рынку обычно усиливается. В Goldman Sachs считают, что такие сигналы в Европе уже начинают формироваться. На этом фоне банк видит дополнительные возможности в акциях европейских компаний малой капитализации, которые могут получить поддержку за счёт восстановления экономики, стабильных процентных ставок и улучшения инвестиционного климата.