Goldman Sachs и BofA ожидают более позднего снижения ставок ФРС

Крупнейшие американские банки пересматривают прогнозы по денежно-кредитной политике США. Goldman Sachs и Bank of America ожидают, что Федеральная резервная система сохранит высокие процентные ставки дольше из-за устойчивой инфляции и сильного рынка труда.

Аналитики Bank of America теперь ожидают, что Федеральная резервная система (ФРС) сохранит ставки без изменений до конца 2026 года. В банке прогнозируют два снижения ставки по 25 б.п. только в июле и сентябре 2027 года.

Одновременно Goldman Sachs также перенес прогноз по смягчению политики. Теперь банк ожидает первое снижение ставки в декабре 2026 года и второе в марте 2027 года. Ранее Goldman Sachs прогнозировал начало снижения ставок уже в сентябре 2026 года.

Пересмотр прогнозов связан с сохраняющимся инфляционным давлением на фоне роста цен на энергоносители и конфликта на Ближнем Востоке. Дополнительным фактором остается устойчивость американского рынка труда.

Согласно последним данным, занятость в США в апреле выросла сильнее ожиданий, а уровень безработицы сохранился на уровне 4,3%. Это усилило ожидания того, что ФРС не будет спешить со снижением ставок.

В Goldman Sachs отметили, что при отсутствии заметного ослабления рынка труда регулятор может ограничиться лишь двумя снижениями ставки в 2027 году.

Рынок также ожидает сохранения процентной ставки ФРС в диапазоне 3,50%–3,75% до конца текущего года. При этом аналитики BofA считают, что будущий глава ФРС Кевин Уорш может поддерживать более мягкую денежно-кредитную политику, однако текущие макроэкономические данные пока не позволяют перейти к снижению ставок.

Пересмотр прогнозов крупнейшими банками отражает растущие опасения инвесторов относительно затяжного периода высоких ставок в США и сохранения инфляционных рисков.

При подготовке сообщения использовались материалы Reuters