Четверг, 23.09.2021
×
Финансовый рынок порождает чудовищ. Дмитрий Бжезинский и Николай Кащеев

Еженедельный прогноз на 22 - 28 февраля: валютный рынок

- -
Аа +

Аналитический обзор основных валютных пар.

Евро/доллар

На прошлой неделе курс валютной пары евро/доллар активно реагировал на выход макроэкономических данных США и Еврозоны. Тем не менее по итогам недели было зафиксировано минимальное изменение цены, котировки поднялись к отметке 1.2115.

В первой половине недели доллар получал поддержку от роста доходности 10-летних казначейских облигаций США, которые добрались до самого высокого уровня с февраля 2020 года около 1.35%. Рост доходности был вызван, вероятно, перспективами принятия пакета стимулов на сумму 1.9 триллиона долларов. Однако, в четверг и пятницу облигации не смогли помочь доллару остаться в доминирующей позиции. Палата представителей может принять пакет стимулов на следующей неделе, после чего голосование по проекту пройдёт в Сенате. Уже есть информация, что Белый дом планирует дополнительное стимулирование на сумму около 3 триллионов долларов, что, скорее всего, благоприятно скажется на перспективах валютной пары.

В опубликованном протоколе январского заседания ФРС подчёркивается, что экономические условия далеки от долгосрочных целей регулятора. Регулятор США принял решение сохранить процентные ставки около нуля и объём закупки активов 120 миллиардов долларов. Представители ФРС отметили, что рост долгосрочных доходностей пока не является тревожным, и проблемы с инфляцией в краткосрочной перспективе не просматриваются.

В январе, впервые за четыре месяца, розничные продажи в США выросли, и сразу на 5.3% при прогнозе в 1.2%. Доллар не получил от этого прямой поддержки, поскольку укрепление индикатора было вызвано прямыми выплатами пособий, а слабые данные занятости вне сельского хозяйства и скромный рост зарплат заставили инвесторов сомневаться в темпах восстановления американской экономики. Однако, индекс деловой активности в секторе услуг за февраль оказался заметно выше прогноза. Аналогичный показатель в производственном секторе, напротив, несколько снизился. ФРС повысила прогноз на первый квартал 2021 года до 8.3%, несмотря на слабые данные занятости. Эксперты высоко оценивают готовность США вернуться в число лидеров экономического роста, что приведёт к укреплению доллара. При этом аналитики Citigroup считают, что рост интереса к рисковым инструментам в мире окажет давление на американскую валюту.

Укрепление евро было вызвано позитивными производственными индексами деловой активности за февраль, хотя сектор услуг остался под давлением. В Еврозоне количество вакцинированных составило 6% в то время, как в США уже 17%. Эксперты банка ING прогнозируют продолжение экономического спада в ЕС в первом квартале, поскольку энергопотребление выросло незначительно. Между тем реальные процентные ставки продолжают благоприятствовать курсу единой валюты.

В нашем прогнозе на предстоящую неделю предполагаем снижение курса евро/доллар к уровням поддержки 1.2100, 1.2080, 1.2050, 1.2025 и 1.2000.

Фунт/доллар

На прошлой неделе курс фунт/доллар продолжил уверенный рост и достиг ключевого сопротивления 1.4000. В последний раз котировки достигали этой отметки в апреле 2018 года.

В начале недели рост доходности казначейских облигаций США позволил доллару отыграть часть потерь. Но в последнее время фунт растёт в цене даже без очевидных логических причин. Тем не менее в среду британская валюта получила поддержку от публикации индекса потребительских цен Великобритании, рост которого увеличился в январе с 0.6% до 0.7%. При этом нужно учитывать, что показатели инфляции всё ещё далеко от желаемого уровня 2%. Инфляция остаётся ключевой причиной обсуждения темы отрицательных ставок.

В пятницу представитель Банка Англии Гертьян Влиге заявил, что не следует отменять денежно-кредитные стимулы до 2022 года, даже если потребность в них отпадёт намного раньше, в соответствии с прогнозными данными регулятора. По мнению Влиге, риск спада на рынке труда остаётся высоким и может вынудить Банк Англии ввести отрицательные ставки в конце 2021 или в 2022 году.

Аналитики TD Securities заявили, что ожидают роста уровня безработицы с 5% до 5.2%, поскольку индустрия туризма вряд ли восстановится раньше мая, хотя, например, розничная торговля активизируется вскоре после снятия карантинных ограничений 8 марта. Согласно прогнозам Банка Англии, восстановление экономики будет происходить из-за роста торговли за счёт накопленных сбережений домохозяйств. Пока потребительские расходы остаются слабыми. Объём розничных продаж в январе упал на 8.2%, хотя снижение ожидалось на уровне 2.5%. Особенно просели продажи одежды, обуви и товаров для дома. При этом индексы деловой активности вернулись в зону роста. В сфере услуг показатель укрепился с 39.5 до 49.7 пунктов, что позволило фунту вернуть доминирующую позицию против доллара.

Позитивные экономические данные Великобритании поддержали осторожный оптимизм Банка Англии. Эксперты полагают, что британской экономике удастся избежать технической рецессии, а регулятор воздержится от дополнительного смягчения национальной монетарной политики и введения отрицательных процентных ставок, чтобы продолжить восходящий курс.

Стратеги банка ING прогнозируют рост фунта против доллара к уровню 1.5000 на конец текущего года. В швейцарском банке UBS также предполагают продолжение роста стоимости британской валюты. Какое-то время котировки будут консолидироваться в широком диапазоне около уровня 1.4000, после чего ожидается продолжение восходящего тренда.

В нашем прогнозе ожидаем снижения курса фунт/доллар к поддержкам 1.3975 и 1.3950, после чего ожидаем разворота и роста котировок к отметкам 1.4000, 1.4030 и 1.4050.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все рынки »
- -
606
ПОДПИСАТЬСЯ на канал Finversia YouTube Яндекс.Дзен Telegram

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через
100 и 1 способ остаться без банковской карты 100 и 1 способ остаться без банковской карты Банк России ужесточает надзор за операциями физлиц по банковским картам. Новые требования направлены в первую очередь на борьбу с поклонниками нелегальных онлайн-казино и букмекеров. Но лишиться доступа к своим деньгам на карте можно и по множеству других причин. ФРС сохраняет процентные ставки на прежнем уровне, сигнализирует о "скором" сокращение покупок облигаций ФРС сохраняет процентные ставки на прежнем уровне, сигнализирует о "скором" сокращение покупок облигаций Федеральная резервная система сохранила базовые процентные ставки на уровне около нуля, но указала, что повышение ставок может произойти раньше, чем ожидалось. Центробанк США также значительно ухудшил свои экономические перспективы на этот год. Николай Кащеев: «Слишком долгий рост финансовых рынков «рождает чудовищ» Николай Кащеев: «Слишком долгий рост финансовых рынков «рождает чудовищ» Николай Кащеев, руководитель Центра аналитики и экспертизы Промсвязьбанка (ПСБ), в интервью порталу Finversia оценил денежно-кредитную политику, проводимую Банком России, её влияние на экономический рост и показатели инфляции, а также предупредил о возможных проблемах из-за ловушки ликвидности, в которой оказался весь мир.

календарь эфиров Finversia-TV »

Новости »