Доходность 30-летних облигаций США превысила 5% впервые с 2007 года на фоне ускорения инфляции

Министерство финансов США разместило 30-летние государственные облигации объемом $25 млрд с доходностью 5,046% годовых. Впервые почти за два десятилетия показатель превысил психологическую отметку в 5%, что отражает усиливающееся беспокойство инвесторов из-за ускорения инфляции на фоне конфликта вокруг Ирана.

Как отмечает Financial Times, дополнительное давление на рынок оказали свежие макроэкономические данные, опубликованные незадолго до аукциона. Согласно статистике, индекс цен производителей (PPI) в США в апреле вырос на 6% в годовом выражении против 4,3% месяцем ранее. Темпы роста стали максимальными с конца 2022 года, а ключевым фактором ускорения стало резкое удорожание энергоносителей, связанное с обострением ситуации на Ближнем Востоке.

Участники рынка предупреждают, что обслуживание американского госдолга становится существенно дороже. По оценке портфельного менеджера Columbia Threadneedle Эда Аль-Хуссейни, рост инфляционного давления напрямую увеличивает стоимость заимствований для государства.

Инфляционные риски традиционно наиболее болезненно отражаются на долгосрочных долговых инструментах. С начала конфликта вокруг Ирана доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла примерно на 0,4 процентного пункта, поскольку инвесторы закладывают в котировки вероятность дальнейшего ускорения роста цен.

Индекс PPI на рынке рассматривается как один из опережающих индикаторов потребительской инфляции. При этом инфляция в США уже достигла в апреле 3,8% — максимального уровня за последние три года.

Дополнительным источником давления остается топливный рынок. Средняя стоимость бензина в США превысила $4,5 за галлон, увеличившись более чем вдвое, тогда как дизельное топливо подорожало примерно аналогичными темпами — до $5,66 за галлон. Оба значения приблизились к историческим максимумам.

Экономисты указывают, что рост цен на энергоносители неизбежно отражается практически на всех секторах экономики, поскольку транспортные расходы закладываются в стоимость большинства товаров. Аналитик Deutsche Bank Бретт Райан отметил, что американских потребителей, вероятно, ожидает крайне сложный летний сезон на фоне подорожания топлива и общего усиления инфляционного давления.

На этом фоне ожидания дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики США заметно усилились. Если в начале недели вероятность повышения базовой ставки ФРС к апрелю 2027 года оценивалась рынком в 56%, то к среде показатель вырос уже до 80%.

При подготовке сообщения использовались материалы Финмаркет