Четверг, 24.08.2017
»

Финансовая соцсеть

Обзор блогов


Новое в финансовых блогах

Железная леди Центробанка

+48 -1
2751
Аа + 8
Владислав Лейбов,

финансовый аналитик

Успехи и просчеты Эльвиры Набиуллиной.

Эльвира Набиуллина возглавляет Центробанк с июня 2013 года. А буквально на днях ее утвердили в этой должности на второй срок. Самое время оглянуться назад и посмотреть – что же было сделано Эльвирой Набиуллиной с момента назначения на этот пост?

Думаю, что соглашаясь возглавить Центробанк, Набиуллина не могла предвидеть, насколько сложные задачи ей предстоит решать. Ее предшественник Сергей Игнатьев, например, не слишком усердствовал в надзоре за банками, предпочитая проблемы кризиса 2008-2009 годов заливать деньгами. Благо, денег тогда у государства было в избытке.

В этом отношении Набиуллиной повезло меньше, чем Сергею Игнатьеву. Экономика России и ее финансовый рынок давно не подвергались таким испытаниям, как в последние годы. И эти испытания еще далеки от завершения. Денег же чтобы залить ими выявившиеся проблемы у государства в необходимых количествах уже не осталось.

Запуск рубля в свободное плавание произошел раньше запланированного самим Центробанком срока и во многом под давлением неблагоприятных внешних обстоятельств. Результат известен - шок и паника на валютном рынке, беспрецедентная по скорости и глубине с 1998 года девальвация рубля и заметное падение реального уровня доходов большинства россиян.

Вряд ли у Центробанка хватило бы ресурсов, чтобы ослабить глубину девальвации. А вот сделать падение рубля не столь обвальным, избежать паники, предотвратить набег на банки вкладчиков - было вполне по силам регулятору.

Тем не менее, Центробанк достаточно быстро учел свои ошибки, и смог взять ситуацию зимой 2014-2015 годов под контроль. И впоследствии регулятор придерживался политики минимального вмешательства в ситуацию на валютном рынке вопреки оказываемому серьезному политическому давлению.

Инфляция, как нам и обещало руководство Центробанка, значительно снизилась. Конечно, все еще остается множество вопросов к методике расчета потребительской инфляции. Ведь удорожание инфляционной корзины большинства россиян заметно выше, чем рассказывает Росстат.

Возможно, зная реальное положение дел, Центробанк и проводит крайне консервативную денежно-кредитную политику, снижая ключевую ставку значительно медленнее, чем снижается «официальная» инфляция. Однако значительное снижение инфляции за последние годы – факт, который ощутили на себе все россияне.

Задача создания мегарегулятора для всего финансового рынка страны тоже выпала на долю Эльвиры Набиуллиной. Процесс этот непростой и болезненный, связан с большими кадровыми перестановками внутри Центробанка и серьезными потрясениями для всех участников финансового рынка. Для отладки процессов надзора и взаимодействия со всеми участниками финансового рынка Центробанку еще многое предстоит сделать.

Банковская зачистка, проводимая Центробанком под руководством Эльвиры Набиуллиной с осени 2013 года, привела к отзыву лицензий более чем у 300 банков – практически у каждого третьего банка на рынке. Для очистки рынка от недобросовестных банков регулятору не хватило целых 3 (трех!) лет. Эльвира Набиуллина считает, что для этого потребуется еще два, а то и три года. Сколько банков уцелеет в итоге – можно только гадать. Хочу подчеркнуть, что ужесточение правил надзора идет одновременно с тяжелым и затяжным экономическим кризисом, когда даже самым законопослушным банкам и их клиентам непросто вести свой бизнес.

Безусловно, в последние полтора-два года всплывающие в банках огромные финансовые проблемы уже нельзя списать на недоработки «старой» команды Центробанка. Очевидно, что проведенная в Центробанке реформа надзора пока не смогла коренным образом изменить положение. А новые зампреды Центробанка и начальники департаментов не смогли полностью взять ситуацию в банковской отрасли под контроль. В результате надзорные меры нередко запаздывают. И уже после отзыва лицензии Центробанк и АСВ обнаруживает огромные дыры в балансах банков.

Это ведет к огромным потерям средств банковских клиентов и крупных вкладчиков. Фонд Агентства по страхованию вкладов давно опустел, и АСВ производит выплаты вкладчикам банков-банкротов за счет кредитов Центробанка. Внебалансовые вклады, которые надзор не в состоянии вовремя отследить – тоже один из просчетов новой команды надзора.

Немало вопросов у банкиров накопилось и по поводу проведения санаций банков-банкротов.

Причем как к выбору тех банков, которые решено санировать, так и к механизму проведения санации. Большинство проведенных санаций оказались чрезвычайно дорогостоящими для государства, а их результатом не стало возвращение санируемого банка к нормальной работе. Центробанк, пусть и с запозданием, разобрался в ситуации и сейчас пытается изменить механизм санации с целью повышения ее эффективности.

Зачистка небанковских секторов финансового рынка началась позже банковской зачистки. Но сегодня уже идет полным ходом. Вместе с этим идут преобразования рынка микрофинансовых компаний, пенсионных накоплений и страхового рынка. Как и в случае банковской зачистки, Центробанк действует крайне жестко. В результате за последние пару лет с финансового рынка выведено более половины его профессиональных участников. Беда в том, что уход недобросовестных игроков как и в случае банковской зачистки не сопровождается приходом на рынок новых компаний.

Непросто проходит и взятие под контроль регулятором российского рынка форекс для частных игроков.

Присматривается Центробанк и к рынку новых финансовых технологий. Ведь этот рынок содержит не только пряники в виде технических решений, облегчающих компаниям и рядовым россиянам финансовые операции, но и настоящие мины в «серой» зоне, которая пока не регулируется законодательством.

Проводимая столь жестко зачистка финансового рынка вызывает закономерные вопросы у его участников. Все громче голоса тех финансистов, кто предлагает оценивать качество работы Эльвиры Набиуллиной по развитию вверенного ей финансового рынка страны, появлению на нем новых компаний и банков.

Рассказать даже об основных решениях Эльвиры Набиуллиной за первые 4 года ее руководства Центробанком в небольшой колонке невозможно. Упомяну лишь еще несколько проведенных регулятором реформ – реформа рынка рейтинговых агентств, выделение банков с базовой и универсальной лицензией, запуск платежной системы «Мир», изменения в уголовном законодательстве с целью привлекать мошенников финансового рынка к ответственности…

Мы видим, что у Эльвиры Набиуллиной во время первого срока во главе Центробанка были и успехи, и поражения. При этом вряд ли будет справедливо взваливать на Эльвиру Набиуллину и ее команду вину за все проблемы финансового рынка страны. Ведь давно очевидно, что многие важные проблемы в экономике и финансах России не могут быть решены усилиями одного Центробанка.

Второй срок руководства Эльвиры Набиуллиной будет на год длиннее первого – не 4, а целых 5 лет. Никто не может точно предсказать, какие задачи в эти годы предстоит ей решить. Думаю, немалая часть названных выше проблем далеки от успешного разрешения, и останутся актуальными в ближайшие 2-3 года. При этом будет непросто устоять под нажимом тех сил, которые заинтересованы в быстром накачивании неэффективных предприятий дешевыми деньгами. И мне хочется пожелать Эльвире Набиуллиной и ее команде успехов в решении стоящих перед ними серьезных задач.

Заметили ошибку? Выделите её и нажмите CTRL+ENTER
все оценки »
+48 -1
2751
Редакция Finversia.ru может не разделять точку зрения авторов,
материалы которых опубликованы в рубрике «Оценки».

обсуждение

Ваш комментарий
Вы зашли как: Гость. Войти через

Центробанк докопал до проблем крупнейших банков Центробанк докопал до проблем крупнейших банков Ситуация с ФК «Открытие» показала рынку, что регулятор готов поддержать системообразующие банки советом и деньгами. В одну телегу впрячь не можно Слона и трепетную лань В одну телегу впрячь не можно Слона и трепетную лань В конфликте вокруг Ассоциации российских банков отразились основные проблемы банковского сообщества. Зачистка банков обрела второе дыхание Зачистка банков обрела второе дыхание Центробанк занялся банком «Югра». Кто следующий? Все статьи автора (34)

Основные курсы и котировки

Finversia-TV

Время и деньги - самое тяжкое бремя в жизни, поэтому самые несчастные из смертных - это те, у кого и того, и другого в избытке.
Сэмюэл Джонсон